盡管監管部門對控制基金投資風險做了一些規定，但基金公司紛紛制定更嚴格的內部風險控制標準，如有的公司規定單只基金持股最多不能超過該股流通股本的5%，有的基金公司規定單日買賣個股成交量占該股當日成交量最多不超過20%

　　證券時報 記者木魚

　　近期基金凈值隨股市大跌，基金公司所面臨的投資和流動性風險引起業內和上億持有人的關注。

　　盡管監管部門對控制基金投資風險做過一些規定，但基金公司紛紛制定更嚴格的內部風險控制標準，有的已經把這些風險控制內容嵌入到交易系統中，形成“鐵”的投資紀律，控制基金面臨的各項投資風險。

　　內控限制比“雙十”嚴格

　　目前，基金行業最為公眾所熟悉的風險控制就是通常所說的“雙十”限制。所謂“雙十”是指一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不能超過基金資產凈值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券，不得超過該證券股本的10%。

　　據悉，近一段時間來，很多基金公司都在這些限制的基礎上，制定了更嚴格的限制條款，并且把這些限制條款上報證監會，監管機構和基金公司督察長共同監督基金公司內部風險控制條款的執行情況。基金新增的內部風控條款涉及諸多方面，例如持股占上市公司流通股本比例，買入個股成交量占該股當日總成交量比例等。

　　記者日前在走訪諾安基金公司時了解到，除了嚴格遵守證監會規定的“雙十”風險控制要求外，諾安基金公司還制定了更嚴格的內控標準。一個典型的例子是，諾安基金內部規定，單只基金持股不能超過該股流通股股本的5%，公司所有基金持股不能超過單只股票流通股本的10%。同時，為應對流動性風險，諾安基金設置了一個4.5%的閾值，一旦超過這個比例，公司就會提醒相關基金經理。

　　業內人士分析，有基金公司以流通股本的5%或10%作為標準，要比總股本5%或10%的要求嚴格很多，這樣也可以控制流動性風險和避免基金公司卷入“操縱股價”的事件之中。

　　據了解，一些基金公司還把單日買賣個股占該股當日成交量比例限制在20%以內。深圳一家基金公司負責投資的副總經理表示，這一條款盡管有時候給基金的投資帶來一些不便，有時也會略微影響投資業績，但出于投資風險控制的考慮，基金公司執行更嚴格的風險控制標準，有利于公司和行業的長遠發展。

　　有基金公司投資人士透露，如果某家公司單日買入或者賣出一只股票比例很高，并且該只股票大幅波動，例如漲停或跌停，監管部門就會電話詢問相關情況，有時甚至要求提交基金交易說明報告，基金公司就會面臨一些監管風險。如果這些信息被公開，將可能對公司產生更大的負面影響，基金業也曾經發生過多次此類事件。

　　用制度控制風險

　　在基金內控中，用制度控制風險的作用在增強，這要比軟性的人為控制風險嚴格得多，現有的IT技術手段也支持基金業進行這方面的改革。

　　據記者了解，去年基金行業大發展，資金實力越來越強之后，基金公司紛紛上線新的管理系統，不僅在投資方面可以做到風險控制，甚至市場和宣傳上的風險控制都可以通過技術手段。以基金宣傳為例，以基金公司名義發布的稿件或聲明，管理系統中都可以設定成必須有監察部審核之后，才能發送出去。

　　在投資方面，持股占上市公司流通股本4.5%報警，5%為嚴格限制；單日買賣個股占該股當日成交量最多20%等條款都可以嵌入到基金公司的交易系統中，基金公司中的任何人，包括總經理在內都無法修改這些條款，這樣可以使基金內部風險控制擺脫人為的干擾。