A股市場自去年10月中旬調整至今，令基民們叫苦不迭、倍感無奈。據銀河證券基金研究中心統計，截至2月22日，投資股票方向的基金半年以來收益全部為負，就連以穩健著稱的平衡型基金也難以幸免。數據顯示，截至2月22日，過去6個月，股票型基金平均凈值下跌2.25%，指數型基金平均凈值下跌8.67%，偏股型基金平均凈值下跌2.97%，平衡型基平均凈值下跌1.68%。

　　而2008年作為“調整市”早已成為市場的共識，由此，如何在調整市中投資基金成為眾多投資者關心的話題。

　　保本基金：業績穩健

　　值得注意的是，在基金半年總體收益為負的情況下，保本基金卻逆市實現正收益。據國泰基金理財專家介紹，保本基金主要投資于固定收益類資產，在適當的、風險可控的情況下適量參與股票市場的投資，以期獲得較高的收益。

　　該專家同時指出，保本基金能夠在股市深陷調整、基金整體收益縮水之際，表現出穩定的投資收益，主要得益于其穩定的資產配置策略。以國泰金鹿保本基金為例，該基金投資于債券的比例不低于基金資產的60%，投資于股票等其他資產的比例不高于基金資產的30%；作為投資風險較低的基金品種，既可作為偏好風險較低的投資者主要的資產配置，也可作為投資組合的品種。

　　拆分基金：靈活配置

　　業內人士表示，銀河穩健基金等一批優質基金正在掀起當前基金市場上的拆分熱潮，將進一步促進資金流入市場，為市場帶來新的暖流。

　　為此，銀河穩健基金經理王勁松表示，2008年的宏觀經濟依然會保持健康、高速發展，但受緊縮調控及外部經濟的影響，GDP增速可能略有減緩，與國民經濟增長相關性較強的行業或上市公司的盈利可能減少，未來中國股市仍可能出現較大波動，結構性機會將更難把握。在這樣的市場環境下，穩健投資將成為今年市場上制勝的關鍵。考慮到2008年市場的震蕩可能會較2007年更大，應在資產配置上采取較上年更加靈活的策略。

　　基金組合最關鍵

　　理財專家向記者表示：新基金和老基金的最大區別在于新基金尚未建倉，而老基金已經構建了投資組合。因此，在市場處于調整時期，新基金可能會有更從容的運作空間。以正在發售的建信優勢動力股票型基金為例，該基金最大股票倉位比例可達100%，在封閉期內，由于不受申購、贖回沖擊，使基金經理投資更為專注，有助于提升管理業績。此外，由于設計了分紅、上市、“救生艇”條款等諸多創新元素，將使該基金在流動性、折價率等方面得到改善，這樣類型的產品更適合準備長期投資的投資者。

　　此外，基金組合投資是科學的基金投資方法，投資者可根據不同的基金類型做好基金組合投資；同時，還要盡量避免選擇同一基金管理人的產品，以更好地分散基金投資風險。

　　挑選基金四部曲

　　基金分析人士指出，近年來基金公司業績表現分化的趨勢日趨明顯，值得投資者關注。例如華寶興業和華夏等整體業績出色的基金公司，基本上都具有管理層和投研團隊穩定、公司文化傳承力強以及資產管理規模適度擴張的特點。相對而言，這一類公司的基金產品在近來市場的調整中也表現出較強的抗跌能力。

　　華寶興業市場總監宋三江則表示，在投資者挑選基金的四部曲———選公司、選團隊、選產品、選時機中，對基金公司的選擇排在首位。他建議，對基金公司的選擇可以綜合考察基金公司整體業績的持續性表現、股東背景及股權結構和基金管理團隊等三個方面，以為理性選擇基金產品提供有益的借鑒。

　　本報記者李濤