四川新聞網(wǎng)-成都商報(bào)訊

　　2008年究竟該如何投資債券基金，今日我們對(duì)廣發(fā)增強(qiáng)債券基金經(jīng)理謝軍進(jìn)行了專訪，希望他的觀點(diǎn)能為大家的投資起到一定幫助。

　　債市逐漸走牛

　　記者：2008年以來(lái)股市走勢(shì)一直不佳，對(duì)今年的債券市場(chǎng)如何看？

　　謝軍：債市在2004～2005年曾走過一輪牛市，2005年國(guó)債指數(shù)漲幅超過10%，債券基金投資收益高過偏股型基金的平均水平。2006年到 2007年的市場(chǎng)環(huán)境給債券市場(chǎng)帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)，然而債市投資環(huán)境在2007年底到2008年初逐漸趨暖，特別是美聯(lián)儲(chǔ)減息影響國(guó)內(nèi)利率走勢(shì)，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)債市走牛。

　　記者：如何看債券基金？

　　謝軍：從居民理財(cái)來(lái)說(shuō)，戰(zhàn)勝CPI是投資的基本要求，債券基金是穩(wěn)定戰(zhàn)勝 CPI的重要投資品種之一。從債券市場(chǎng)理論來(lái)說(shuō)，中長(zhǎng)期債券投資收益率應(yīng)該是高于CPI的，歐美等市場(chǎng)上世紀(jì)50到60年代以來(lái)都證明了這一點(diǎn)。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，2007年全年CPI上漲4.8%，國(guó)債、金融債、企業(yè)債等債券的收益率在4%～8%，再加上新股申購(gòu)的投資收益，投資增強(qiáng)債券基金應(yīng)該能戰(zhàn)勝CPI 上漲。

　　根據(jù)年齡確定配置比例

　　記者：新股申購(gòu)是增強(qiáng)債券基金的重要投資領(lǐng)域，2008年新股申購(gòu)?fù)顿Y收益預(yù)期如何？

　　謝軍：有券商研究分析預(yù)測(cè)，2008年新股申購(gòu)?fù)顿Y收益率在10%到20%之間，這主要得益于新股發(fā)行規(guī)模和新股上漲幅度兩方面。在融資額方面，預(yù)計(jì) 2008年A股市場(chǎng)IPO總規(guī)模約為4000億元，和去年融資額基本相當(dāng)；另外新股上市首日大幅上漲的格局暫時(shí)也不會(huì)變化。因此對(duì)新股的申購(gòu)，我們會(huì)考慮以更加機(jī)動(dòng)靈活的方式獲取更大的收益。

　　記者：與股票基金相比，債券基金在2008年的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪里？

　　謝軍：統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近半年時(shí)間內(nèi)，股票基金的平均收益為負(fù)，指數(shù)型基金的跌幅更大，而債券基金的收益卻接近5%，因此兩相比較，這就有效突出了債券基金的穩(wěn)定性。對(duì)于2008年股市可能存在的大幅震蕩相比，如果再一味追求收益，而不考慮風(fēng)險(xiǎn)是不合適的，因此債券型基金應(yīng)該是大家需要考慮進(jìn)行配置的一個(gè)重要品種。

　　記者：配置債券基金的比例多少更合適啊？

　　謝軍：一個(gè)最為實(shí)用的方式就是按照你的年齡進(jìn)行搭配，如果你的年齡是30歲，那么選擇30%的債券基金，70%的股票基金；如果你50歲，那么債券基金、股票基金就按照1：1的比例配置；如果70歲，那么70%的比例選擇債券基金。隨著年齡的推移，不斷加大債券基金的配置比例，這將有利于更加穩(wěn)健地獲取收益。 記者 李凱