長信基金

　　2008年的中國證券市場在美國次債危機和周邊市場的不確定性雙重陰影下重新開始交易。那么該如何看待鼠年證券市場？

　　長信基金認為，今年證券市場面臨的有利因素主要有以下三點：首先，目前滬深300指數的動態PE已經下降到24倍左右，從估值角度來看，已經不是很貴，考慮到2009年，中國上市公司普遍能夠達到20%的業績增長，其整體價格處于一個低風險區；其次，隨著中國與歐盟完成人民幣對于歐元升值的談判，人民幣升值速度將進一步加快，世界熱錢持續涌入，使流動性能夠保持相對寬余；再次，隨著股權分置改革的逐步完成，未來幾年上市公司的業績持續穩定增長態勢明確。

　　從不利的角度來看，同樣主要有三點：首先，一月份CPI指數達到7.1%，預計未來幾個月還會在高位運行，表明通貨膨脹有從結構性向全面發展的壓力；其次，美國受次債危機影響，其國內消費能力減弱，對中國出口造成了一定影響，去年四季度及今年一季度，中國出口一直呈環比下降，預計3、4月會出現較大滑坡；再次，今年解禁的“大小非”總市值達到8萬億元，這對市場資金面也是一個重大考驗。

　　綜上所述，2008年將會是一個震蕩市場，但大盤向上和向下的空間都相對有限，指數風險并不大。中國是一個產業經濟部門齊全的大國，有受損的行業和地區，必然會有受益的行業和地區，從整體而言對于中國經濟的影響并不會很顯著。投資者需要的是努力選擇好的基金公司和產品，保持理性，長期持有，謀求結構性收益。