□晨報記者 李銳

　　“對于市場關注的通脹問題，我認為，這是一個趨勢性問題，并不是由短期價格波動引起。”日前，針對近期的市場情況，泰達荷銀首席策略分析師尹哲表示：“同樣，股市的調整也存在必然性，何時結束需要取決多方面因素。”此外，針對近期的投基策略，他明確指出，投資者在降低收益預期的同時，可以重點關注兩類基金。

　　尹哲認為，近期的通脹主要歸于兩個原因：首先是經濟發展的周期性；其次可從價格體制來解釋，在經濟實現“高增長、低通脹”發展的同時，長期受到壓制的資源價格一旦釋放，便形成了通脹，這意味著經濟必然有一個陣痛加適度減速的階段。

　　在解釋了通脹現象后，尹哲指出，股市的調整也存在必然性，但何時結束短期還無法下結論，這關鍵要看三個方面，即CPI指數能否回落、兩會期間將出臺何種宏觀調控政策以及美國次債危機何時解決。至于通脹下存在的投資機會，尹哲認為，可關注剛性消費行業，如醫藥、食品、紡織、家電等。

　　對于基民，尹哲明確表示，要放低投資預期，期望今年的基金投資仍有90%-100%的增長有點不切實際，30%的收益率較為現實。最后，尹哲認為，短期可以關注兩類基金：

　　首先，尋找一些倉位限制較少、業績表現穩健的老基金。該類基金的特征之一是倉位彈性大，股票倉位上限可以是90%甚至達到100%，而下限可以較低，甚至可以為零。此外，該類基金往往歷經“牛”、“熊”考驗，業績表現穩健。如東吳價值成長雙動力、易方達策略成長基金、泰達荷銀合豐成長基金。

　　其次，考慮一些股票、債券兼顧的配置型基金產品。相較于股票型基金而言，該類基金風險相對較低，主要特點在于，基金可以根據市場情況顯著改變資產配置比例，投資于股票的比例可以為零。如華夏紅利、泰達荷銀風險預算、上投摩根雙息平衡。