對解禁股流通將帶來的沖擊也不可大意

　　證券時報記者木魚

　　一兩年前還被認為是重大利好的再融資，近期已經成為基金的“心頭大患”。面對那些已經公布或有再融資意向的基金核心重倉股，基金開始“用腳投票”，阻擊再融資。與此同時，基金凈值短短三天就損失了1500億元左右。

　　阻擊戰已經打響

　　去年10月以來最抗跌的核心基金重倉股之一，卻因巨額再融資計劃被基金“用腳投票”。

　　2007年2月20日，浦發銀行400億元巨額再融資消息迅速傳開，浦發銀行快速跌停。隨后連續兩天該股的下跌幅度都超過5%，三天累計下跌超過21%。

　　而在再融資計劃消息公布之前，該股抗跌性十分明顯，去年四季度還被基金大幅增持。去年10月中旬，浦發銀行股價在55元左右，今年2月19日收盤價格為51.09元，下跌幅度只有不到8%，遠小于同期指數跌幅，在基金前10大重倉股中是最抗跌的股票之一。基金在去年四季度大舉增持浦發銀行1.5億股，年末持有市值達到671億元，市值僅次于招商銀行。

　　再融資消息傳出之后，基金大舉拋售該股票。從交易席位信息來看，基金所使用的機構席位以賣出為主，2月20日浦發銀行跌停當天，賣出前五名的席位均為機構席位，最多減持1.86億元，第五名減持1.56億元，前五名合計賣出8.83億元，而買入席位的第一和第二名機構席位分別只有1.38億元和0.47億元。

　　深圳某基金經理表示，能夠進入賣出前五位的只是當天基金拋售浦發銀行的一小部分，還有很多基金拋售幾千萬或上億元的浦發銀行，而沒有進入前五大賣出席位的，畢竟持有浦發銀行5億元以上的基金有50多只，持有1億元以上的更是達到上百只基金。

　　業內人士分析，浦發銀行遭遇的情形和一個月前中國平安的基本相似，一旦基金大幅減持該股票，在巨額再融資“魔咒”沒有消除的情況下，基金很難反手大舉增持該股票。

　　事實上，基金“用腳投票”已經使得浦發銀行跌破“擬增發價”，讓浦發銀行增發變得更加困難。市場流傳的浦發銀行融資規模為400億元，增發股票數量為10億股，折合每股40元；而截止2月22日收盤，浦發銀行股價為39.98元。

　　三天凈值損失1500億

　　基金“用腳投票”的同時，基金凈值也遭受了重大損失。

　　天相統計顯示，在239只開放式偏股基金中，只有金鷹中小盤精選基金凈值小幅增長0.1%，其他基金凈值全部下跌，份額加權平均下跌了5.02%。按照去年年底3萬億元的偏股基金資產規模計算，凈值損失規模約為1500億元。

　　其中，86只基金的凈值跌幅超過5%，由于金融股流通市值大，巨型基金大多在該行業配置較大，因此在本輪下跌中巨型基金的損失幅度較大。

　　銀河證券基金研究員魏慧君表示，如果不是基金的股票倉位已經比去年年底有所下降，基金在最近3天下跌中的損失還會更嚴重。

　　在基金凈值跌幅榜前四名的都是股票倉位很高的指數基金，兩只跟蹤上證50指數，一只跟蹤中證100指數還有一只跟蹤巨潮100指數的基金，這些指數中，金融行業所占比例較高。

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