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新浪財經

科學評價QDII基金

http://www.sina.com.cn 2008年02月25日 01:50 中國證券網-上海證券報

  很多基金投資者習慣把去年發行的首批4只QDII基金放在一起比較,其實,這樣的比較并不科學。

  蘋果和桔子都是水果,但大家不會放在一起比較,因為完全不具備可比性。同樣的,第一批出海的4只QDII基金,雖然同叫QDII,同樣投資海外,但實際上是完全不同類型的基金,投資的區域、策略、業績比較基準、風險收益特征等都有很大差別,有的投資亞太市場、有的放眼全球、有的僅著重在海外中國概念股票上……籠統地將4只QDII基金放在一起比較,沒有任何意義。

  科學的做法,應該是將QDII基金與其自身的業績比較基準(benchmark)相比,看其是否戰勝了市場;與境外同類基金相比,看其是否在同類基金中卓然出眾。好比在評價國內A股基金時,晨星、理柏、銀河等專業機構都會將基金先分類,然后在同類基金中再去做比較。

  國外也有專業的基金評價機構,基民可參考這些專業機構的評價結果。以晨星香港的基金分類為例,與上投摩根亞太優勢基金屬亞太地區股票型基金的同類基金有149只。截至2008年1月26日,上投摩根2008年以來的基金回報排名是第64名,在149只基金中屬于中游。目前,在國內QDII數量較少、無法做同類比較的情況下,進行海外QDII基金同比才是考察QDII業績表現最為科學、可行的方法。

  目前,4只QDII基金成立以來的首份季報——2007年4季報都已新鮮出爐,利用來自基金四季報披露的信息和數據,QDII持有人可以對4只基金的產品特性、業績表現、投資區域、持倉結構、基金重倉股、行業配置、基金申贖等情況進行分析,從而進一步對QDII基金“同叫QDII但不可同比”的道理有所了解。值得注意的是,QDII基金四季報中展現出的不同基金不同的資產配置策略也體現了各只QDII基金對市場不同的判斷,也為投資者選擇購買哪只QDII基金提供了參考。

  最后,需要強調的是,別忘了我們投資QDII的初衷——看好境外市場的長期表現,與我們在A股的資產做分散以降低風險。所以,莫因美國次貸風暴而擾亂了我們的思想,莫因短期波動而影響了我們的判斷。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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