針對目前A股市場的波動，上投摩根認為，大盤將有一個反復震蕩構筑底部的過程，要判斷下一階段股市運行的趨勢要關注四個方面的問題。

　　首先，關注美國次貸危機對美國乃至世界的影響，美國經濟能否穩定下來成為了制約中國經濟和股票市場的關鍵外部因素；第二，關注國內通脹能否得到有效抑制并實現軟著陸；第三，關注雨雪災害天氣對上市公司盈利的影響到底有多大。惡劣天氣對企業生產經營的負面影響也許要等到一季度末才能在季報中反映出來；第四，資金和股票的供求關系是否發生變化。2、3月份將迎來今年第一個解禁高峰。