漫畫/唐志順

　　“跑不贏劉翔，至少也要跑贏CPI�！边@是投資者掛在嘴邊的口頭禪。然而，從去年第四季度以來，上證指數已下跌了四分之一，眾多投資者非但沒有跑贏CPI，反而深套在投資市場之中。1月份的CPI再度高企，如何跑贏CPI也再次成為普通民眾關注的問題。廣發貨幣基金經理謝軍在采訪中表示，從居民理財來說，戰勝CPI是投資的基本要求，而債券基金則是穩定戰勝CPI的重要投資品種之一。

　　投資者風格轉向保守

　　去年這個時候，股票基金熱銷，債券基金少人問津，然而到了現在，債券基金開始受到投資者較為廣泛的關注。如上周末上市的的華夏希望債券基金，3天賣了近22億元，與近期發行的股票基金相當。

　　廣發基金陳劍峰分析認為，債券基金尤其是增強型債券基金受到投資者的青睞，主要緣于部分投資者受股市振蕩加劇的影響，由激進轉趨保守，希望通過債券基金來保住牛市的勝利果實。

　　據統計，在2007年11月股市大幅調整階段，279只開放式非貨幣基金中只有15只實現正收益，其中的13只為債券基金，顯示出振蕩市中債券基金異常出色的表現。也正因如此，債券基金開始受到投資者的廣泛關注。

　　機構看好債券基金

　　在2007年的基金投資業績榜中，債券基金作為低風險的投資品種，取得了良好的收益。據銀河證券基金研究中心的統計，去年，8只偏債型基金平均收益率為77.6%，28只債券基金平均收益22.47%。銀河證券基金研究中心發布報告認為，2008年中國債市會給債券基金帶來更多的發展契機，建議投資者在布局2008年市場時應適度配置債券基金，并堅持長期持有。

　　國金證券2008年的基金投資策略報告中，也建議投資者將債券基金作為定期儲蓄的升級。報告認為，在緊縮貨幣政策之下，債券市場不容樂觀，但因為債券基金通過新股申購，能夠在控制風險的情況下提高收益，預計2008年債券基金的年收益率可達到6%~10%。

　　債券基金可戰勝CPI

　　廣發貨幣基金經理謝軍表示對08年債券市場有信心。他認為，今年1月21日美聯儲緊急減息75個基點，美元利率已低于國內的一年定期存款4.14%的收益率。美聯儲1月30日又減息50個基點，對國內利率將形成更大的壓制。中行去年底還預測今年下半年國內可能進入減息周期，這些因素都表明債市投資環境越來越好。從居民理財來說，戰勝CPI是投資的基本要求，債券基金是穩定戰勝CPI的重要投資品種之一。從債券市場理論來說，中長期債券投資收益率應該是高于CPI的，歐美等國家上世紀50年代以來都證明了這一點。從國內來看，2007年全年CPI上漲4.8%，國債、金融債、企業債等債券的收益率為4%~8%，再加上新股申購的投資收益，投資增強型債券基金可以讓居民戰勝CPI。

　　國金證券建議，投資者可重點關注華夏債券基金、嘉實債券基金、華寶興業寶康債券基金、工銀瑞信增強收益債券基金等“B類”債券基金產品。而對于風險承受能力相對適中、希望適當分享股票二級市場投資收益的投資者，則建議考慮參與A股二級市場投資的債券基金，如南方寶元債券基金、長盛債券基金等產品。

　　時報記者 鄒錦強

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