□本報記者 徐國杰 上海報道

　　銀河證券統計顯示，截至2月19日，從今年以來的業績看，目前4只追蹤滬深300指數的指數基金中，國泰滬深300指數基金凈值表現排列第一，較同類基金高出2個百分點左右。記者注意到，最近該基金凈值走勢與滬深300指數的擬合度非常接近，表明基金建倉已接近尾聲。基金經理黃剛接受采訪時表示，預計滬深300指數中長期仍將呈現上揚走勢。

　　黃剛介紹，去年該基金成立以來，采用了穩健建倉策略，因此一定程度上規避了1月市場大跌的系統性風險。“當時建倉確實承受了很大的壓力，在短期市場上揚的情況下，投資者希望我們能夠快速建倉完畢，但選擇市場時機并不是指數基金的基本投資策略。我們堅持了量化投資的基本原則，事實證明并沒有錯。”黃剛表示，公司選擇穩健建倉的策略，主要有兩方面的考慮。

　　一方面是為了降低沖擊成本，減少跟蹤誤差。“如果選擇快速建倉策略，數十億資金進場，必然會形成沖擊成本，擴大國泰滬深300指數基金與目標指數的偏離度，不利于日后維持日跟蹤誤差不超過0.35%的基金合同要求。”

　　另一方面是考慮到降低1月份滬深300指數樣本股調整和權重調整的雙重成本。“今年1月2日有30只樣本股進行了調整，若國泰滬深300指數基金在此之前快速建倉完畢，則需承擔不必要的調整樣本股的交易成本。”

　　國泰滬深300指數基金選擇穩健的、逐步擬合指數的建倉策略確實較好地回避了因指數快速下調帶來的系統性風險。

　　隨著建倉完畢，目前國泰滬深300指數基金已開始對目標指數的復制之路。談到后市，黃剛表示，長期牛市格局不變，企業的利潤快速增長和人口紅利優勢不減，市場將呈結構性態勢并長期看好。經過前期的下跌，很多股票的估值已趨于合理，大盤藍籌的投資價值已體現出吸引力。目前市場趨向平穩，機會在于業績的明朗，這需要進一步確認上市公司季報業績究竟能否達到或者超過市場的預期。

　　至于滬深300指數，黃剛認為中長期仍將呈現上揚走勢。據其判斷，目前滬深300指數占滬深兩市超過七成的流通市值，提供大約七成五左右的業績貢獻，日益成為國內外機構投資者投資A股市場的業績比較基準。加上將來推出的股指期貨，有望將滬深300指數作為標的物，這也將起到一定的推動作用。