□ 天相投顧 聞群 張傳友

　　上周是春節后第一個交易周，僅有三個交易日，市場呈現縮量下跌狀態。基金投資風格差異使得基金業績分化明顯。從2008年2月5日至2008年2月14日，153只股票型基金16漲4平133跌，86只混合型基金10漲1平75跌，其加權平均凈值增長率分別為-0.76%、-0.59%。股票型基金方面，金鷹精選、中小板、華夏精選等中小盤風格基金排名居前，凈值增長率分別為0.88%、0.74%、0.42%。光大紅利基金受益于重倉股云天化、中海發展的良好表現，在股票型基金中排名第三。旗下基金多為大盤風格，且在金融保險行業有較多配置的景順系基金在本階段表現不佳。混合型基金方面，華夏增長、益民紅利、中信配置基金表現突出，位于混合型基金前三位，其中益民紅利對本階段下跌幅度較大的金融、地產行業配置比例均未超過2%。

　　自2007年8月底華夏復興獲準發行之后，股票型基金發行一度中斷，近期，南方盛元、建信優勢兩只創新型基金獲準發行，其中南方盛元投資于紅利型股票且在合同生效第一年內封閉運作，發行規模在60億元至80億元；建信優勢是繼瑞福進取、大成優選之后推出的第三只創新型封閉式基金，發行規模在40億元至60億元，契約中設定了“救生艇”條款以避免建信優勢長期處于高折價率水平，設立了“盈利上市”條款以避免二級市場交易價格跌破發行面值。假設兩只基金均按上限募集，資金總量為140億元，資金量并不可觀，但在目前市場調整幅度較大的背景下，股票型基金重新獲準發行顯示管理層態度趨于緩和。當前市場震蕩幅度較大，投資者應結合自身風險承受能力選擇風險控制能力較強、各階段業績表現穩定的基金進行投資，同時，新入場的投資者可以考慮定期定額的方式以分散風險。

　　33只可交易的封閉式基金(基金鴻飛停牌)1漲32跌，基金價格指數全周跌幅為1.80%，其中天相大型基金指數、小型基金指數跌幅分別為1.86%、1%。基金漢鼎、基金開元、基金裕澤居封閉基金價格漲幅前三位，價格漲幅分別為0.39%、-0.65%、-0.66%。截至上周四，瑞福進取溢價率為15.56%，大成優選折價率為8.49%，瑞福進取由于收益分配的特殊機制自2007年11月20日以來一直處于溢價交易狀態，顯示了投資者對長期市場的信心。