尊敬的基金投資者朋友：

　　目前，我國的宏觀經濟依然高速運行，出于對流動性充裕局面依然未有改觀、國際需求可能繼續保持旺盛等情況的考慮，我們對未來經濟繼續高速增長依然有信心。我們預計本輪經濟景氣周期仍將延續至2009年上半年。未來半年經濟增速仍將保持在10%到11%附近的快速增長區間，較當前小幅回落。

　　我們認為在將來的1～2年內，中國出現溫和乃至顯著的通貨膨脹已無法避免。目前來看，引發通脹的因素既包括成本推動方面也包括需求拉上方面。但到下半年，漲價因素經過一定程度消化，物價漲幅可能回落。

　　出于對中國經濟高速增長帶來的上市公司盈利可持續增長的信心、負的實際利率和有限投資渠道導致的資本結構性過剩、以政府主導的價值創造為核心的產業資本證券化尚未達到高峰等積極因素的考慮，我們對2008年的市場表現繼續持謹慎樂觀態度。

　　而短期過高的估值帶來的投資收益率預期降低需要時間來消化、高昂的指數需要消耗越來越多的新增資金作為上漲動力、股票供給加速增加等負面因素的客觀存在，使得我們在樂觀中保持相對謹慎和清醒。

　　對于2008年度的行情，我們認為資產價值重估和尋找價值洼地的階段已經過去，相關板塊的炒作可能告一段落；業績高增長將是下一階段的主線。因此我們提出通脹和本幣升值受益、需求擴張和資產整合三大投資主題，作為尋找業績高增長板塊的線索。我們期待金融、地產板塊的超預期業績，此外也看好部分上游周期性行業未來一段時期的業績表現，重點關注行業包括：金融(證券/銀行/保險)、部分區域的房地產、農產品、特種機械、電力、鋼鐵、汽車、奢侈消費品等行業。

　　展望2008年，海外投資也應該成為大家關注的一個焦點。QDII產品是國內投資者參與海外市場的渠道，也許大家目前對QDII產品并不看好，因為發行的幾只基金業績跌破面值，但我們仍然覺得海外投資對于國內投資者來說可以分散風險又可以得到較好的收益。

　　首先，全世界范圍內的投資市場很大。從2006年年底的情況來看，中國的股票市場和債券市場只是全球市場的2%左右，2007年的市場比較火爆，中國的股票市場仍然不到市場的5%，債券市場仍然只有世界市場的2%。

　　其次，看看中國是不是最好的投資市場。從2004年6月至2007年6月回報最高的國家是秘魯、烏克蘭和埃及，中國的排名是第30位。因此比中國好的投資市場還有很多。

　　當然是否投資海外還需要考慮人民幣升值的問題。本幣升值會刺激本國的資產升值，股市繁榮，從而提高投資本國的投資者的收益。但人民幣升值是不是最快的呢？我們看幾個國家的貨幣對于美元的升值幅度，過去三年內巴西和新羅馬尼亞和哥倫比亞貨幣兌美元的升值是比較高的，巴西達到了60%，而人民幣的升值是8.7%。因此對于這些幣種升值較快國家的市場，是不是更值得投資者關注和投資呢？

　　從上述的情況可以看得出來投資海外對于國內投資者來說還是有很大的潛力，無論是股指回報率還是貨幣的增值服務，從風險的角度來看，給大家一句話，這是鄧普頓集團的創始人約翰.鄧普頓的名言，“除非你的每一個投資決策都是百分之百正確，否則你就應該分散投資以降低風險”。

　　國海富蘭克林公司的投資理念是，注重基本面研究，并實施嚴格的風險控制。實施嚴格的風險控制并不意味著我們的基金都是低風險低回報。風險控制的核心，是讓基金經理了解投資組合中的風險點，檢驗預期回報和所承擔的風險之間是否相符，同時幫助基金經理認識未來可能面臨的風險對投資組合的影響，不會因追求短期的業績和排名而不顧風險和投資者的利益。這一點對基金經理非常重要，對投資者也同樣重要。

　　我們的經營理念是以顧客為中心，以雙贏為目標，以誠信為基礎，以質量為歸依，祝愿大家在今后的一年做好資產配置，合理分散風險，最終取得更好的投資收益。