⊙Morningstar晨星（中國） 梁銳漢

　　2007年晨星美國基金經理獎已經揭幕。國內股票型基金經理獎由富達反向基金和富達顧問新洞察的基金經理威爾·達諾夫（Will Danoff）獲得；國際股票基金經理獎由海港國際基金的基金經理哈坎·卡斯特倫（Hakan Castegren）和北十字團隊（Northern Cross Team）共同獲得；固定收益類基金經理獎由太平洋投資管理公司總收益基金和海灣債券基金的基金經理比爾·格羅斯（Bill Gross）摘得。

　　很多投資者會發現，獲得晨星基金經理獎的基金并非是當年同類基金中回報率最高的基金。這是因為晨星基金經理獎是一個綜合的評價，包括長期業績表現、信托責任和風險控制等。當然，業績表現可能是投資者最為關注的。為此，我們精選了2007年美國基金中業績表現最好和最差的基金。

　　業績最好的十只基金

　　88%，Direxion 商品牛市2x 基金

　　正如基金名字所展示的一樣，基金通過杠杠把在商品的倉位提高一倍。隨著油價在2007年不斷攀升并一度逼近100美元大關和其他商品的持續高位，該基金的持有者在2007年可謂賺得盆滿缽滿。

　　84%，Direxion 拉美牛市2x基金

　　除了運用高杠杠，該基金在拉美自然資源類股票的重倉是基金回報飆升的另一個原因。但是，如此高風險的押注，如果遭遇自然資源價格下降，將會雙重打擊基金的表現。

　　80%，CGM焦點基金

　　該基金的基金經理肯·西伯納（Ken Heebner）獲得了晨星2007年基金經理獎的提名。基金經理長期為投資者提供了良好的業績回報。而且，基金的投資組合里的股票選擇也讓人耳目一新。基金投資于新興市場的股票包括名為海外價值（Value Overseas）的一家巴西鐵礦石出口商，一家俄羅斯的電信公司。另一方面，基金經理賣空了Countrywide Financial，該公司的股票在2007年下跌了超過78%。

　　75%，AIM中國基金；74%，全美中國機會基金

　　2007年可謂是資本市場的中國年。這一年，晨星中國開放式基金指數上漲了111.49%，而晨星中國股票型基金指數更是上漲了128.25%。但很多投資專家認為中國的股票估值過高并可能出現調整。另外，這兩只基金2%的管理費相當昂貴。

　　70%，馬休斯中國基金；64%，馬休斯印度基金；66%，普信新亞洲基金

　　這三只基金體現了在新興市場獲取高收益的三個途徑，投資中國、印度，或者廣泛的亞洲地區。另外，這三只基金都擁有資深的基金經理，較低的費用和穩定的投資策略。

　　70%，ProFunds 極盡新興市場基金

　　杠杠主義和新興市場投資策略是該基金成名的兩大支柱。

　　65%，Guinness Atkinson 中國&香港基金

　　經驗豐富的投資團隊和穩健的投資策略使得該基金是一只不錯的海外基金，但中國市場的相對高估值是一個問題。

　　業績最差十只基金

　　-61%，ProFunds 激進做空新興市場基金

　　希望能夠準確判斷市場走勢來獲得高收益，這是該基金損失慘重的一個原因。

　　-60% 地區摩根精選高收入基金

　　當抵押市場發生劇烈動蕩時，該基金損失慘重也就理所當然了。但損失超過60%依然讓投資者震驚。該基金并非是完全只持有次級抵押債券。該基金規模較小，投資者的贖回讓基金的業績更加糟糕，因為基金經理需要在價格下跌時賣出手中的證券。

　　-53%，Direxion 新興市場熊市2x基金

　　這是一個拋硬幣的賭博游戲。該基金公司設計了兩只新興市場基金，投資策略完全相反，當其中一只位列前十大業績表現最好基金的同時，另外一只跌到相反的排行榜也就不讓人驚訝了。

　　-50%， 地區摩根精選中期債券基金

　　另一個受次貸危機和贖回造成大幅虧損的例子。

　　-40%，ProFunds 激進銀行業基金

　　2007年大部分做多的基金都獲得了不菲的收益，但這只是個例外，因為它做多的是美國的銀行業。

　　-39%， 美國人傳統成長基金

　　這是一只迄今美國共同基金業中最糟糕的基金。該基金的費用比率高達32.45%，這意味著基金經理只要在投資管理中虧損8%，投資人的虧損將超過40%。

　　-38%，富達精選住房金融基金

　　該基金偏好小型銀行和其他貸款者，這可能是該基金在次貸危機的打擊下損失慘重的一個原因。而在上世紀90年代的大部分時間，該基金的業績表現搶眼。

　　36%，Direxion 納斯達克100熊市2.5x

　　如果要我們對該基金說一句肯定的話，那就是，Direxion 新興市場熊市2x基金損失了53%，相比該基金運用了2.5倍的杠杠而言損失卻少很多。

　　31%，ProFunds 激進房地產業投資基金

　　在不久之前房地產業在美國還是最穩健的投資之一。然而在投資界往往大家最看好的時候卻預示著不祥的來臨。

　　30%，ProFunds 激進銀行業基金

　　金融部門集中投資策略和杠杠的運用是該基金業績崩潰的兩個原因。