⊙Morningstar晨星（中國） 王蕊

　　日前，證監會發布《關于證券投資基金宣傳推介材料監管事項的補充規定》，規定基金宣傳推介材料不得模擬基金未來的投資業績。對于推介定期定額投資業務等需要模擬歷史業績的，還應當說明模擬數據的來源，模擬方法及主要計算公式，并進行相應的風險提示。《補充規定》要求，基金宣傳推介材料所使用的語言表述應當清晰準確，不得使用“凈值歸一”等誤導基金投資人的表述。

　　應該說，證監會出臺《補充規定》的各項措施是出于保護投資者的目的。時下，在投資者選擇基金不夠理性成熟的階段，從基金銷售入手，規定基金宣傳推介材料客觀唯實，進一步加強引導投資者正確理解基金產品的風險特征。

　　談到業績，無論是歷史業績，還是遙不可期的未來業績，我們必須承認，那些都是誘人的數據。理財生活中，大部分投資者都是沖著高收益的基金奔去，也有一些投資者可能沉迷于子虛烏有的未來業績。不可否認的是，投資者在選擇基金的時候首先考慮的是過去的業績。因此，這也成為基金銷售時的一個噱頭。優秀的過往業績就像一把雙刃劍，雖然它可以代表基金經理在過去一段時間表現輝煌，但同樣對投資者造成誤導，以過往業績推測未來，而忽略了評價自身的風險收益偏好。共同基金的體制問題使基金經理處于一個競爭相對殘酷的行業中，他們的工作業績與新資金的流入有密切的關系，同時又決定著基金管理費的收入。優秀的基金業績可以吸引新資金的流入，反之基金的吸引力下降，可能還會面臨清盤的危險。

　　綜上，列示基金的歷史業績尊重了投資者的知情權，但《補充規定》對業績的說明提出規范化的要求，即表述清晰，在缺乏足夠證據支持的情況下，不得使用“業績穩健”等字眼。可以看出，監管部門在保護投資者利益方面更加制度化，腳步走得越來越堅實。