⊙實習生 劉珍珍

　　在塵封了5個月之后，2月1日兩只股票型基金的獲批將極大的提振市場信心，它也鮮明地表達了管理層的態度，4000點上方可能成為政策底部。市場擴容壓力能否減緩將成為股市后期表現的決定因素，在市場的大規模再融資計劃未被取消之前，我們暫時持謹慎樂觀的態度。在我國居民收入增長和消費升級、國際產業轉移和產業結構升級、人口紅利和城市化進程都逐漸加快的情況下，我國的長期經濟增長前景向好。在外貿順差維持高位、人民幣升值預期和居民儲蓄分流等所導致的市場流動性充裕局面還難以出現逆轉的情況下，我們認為A股市場長期向好依然可期。

　　從行業景氣度和估值水平角度挑選，近期我們將關注銀行、機械、鋼鐵和煤炭等板塊的投資機會。由于美國經濟放緩導致我國出口放緩的跡象明顯，而國內中共中央政治局會議明確提出要正確把握世界經濟走勢及其對我國的影響，充分認識外部經濟環境的復雜性和多變性，科學把握宏觀調控的節奏和力度，說明2008年的政策調控有放開的可能；在出口下滑的情況下，投資和消費將獲得政策鼓勵，機械和上游的鋼鐵、建材等行業的增長可能會超過原來的預期。2008年由于安全整頓和奧運因素，煤炭供求將略微偏緊，目前股價具有較高的估值安全邊際。銀行業2008年業績高增長預期明確，而行業估值水平明顯偏低。從風格投資角度，我們將關注大盤藍籌股的投資機會。經過前期的大幅調整，目前大盤股的估值水平已經大幅落后于中小盤股，而大盤藍籌股流動性好、業績增長穩定的優勢以及股指期貨推出預期也使得其成為新基金建倉的優先選擇。另外我們繼續將關注通貨膨脹、節能減排和央企整合等主題投資機會。