本報(bào)攝影記者/吳軍

　　昨天市場出現(xiàn)大幅上漲，初步緩解了前期投資者因股指持續(xù)低迷而產(chǎn)生的沮喪情緒。不過，目前的基金凈值和股票市值較前期高峰時(shí)還有不少距離。

　　根據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的了解，在前期市場不斷調(diào)整時(shí)，已經(jīng)有部分資金開始悄悄吸納基金。上海某大型基金的一位負(fù)責(zé)人稱，在上周末市場調(diào)整最為恐懼時(shí)，基金公司的一些老客戶開始申購基金，有的不乏有能力一次拿出上億元資金的機(jī)構(gòu)投資者。市場風(fēng)險(xiǎn)隨前期股指調(diào)整而有所釋放，是部分投資者積極申購基金的主要原因。萬家基金相關(guān)人士稱，由于目前滬深300指數(shù)已經(jīng)回落至20余倍的市盈率，即使未來行情走勢有所反復(fù)，但已經(jīng)值得中長線機(jī)構(gòu)開始布局。從目前情況看，這些提前采取行動(dòng)的投資者已從昨日的大漲中獲得了一定的收益。

　　有基金公司人士認(rèn)為，由于持有基金是一種中長期行為，因此投資者沒有必要在短期內(nèi)大規(guī)模贖回。尤其是開放式基金的結(jié)算價(jià)以每日收盤時(shí)的凈值計(jì)算，因此投資者在市場劇烈下跌的交易日里贖回基金，好比是把股票“割在地板上”。如果在春節(jié)長假前幾個(gè)交易日贖回基金，而目前基金贖回款需一周左右才能到賬，投資者真正拿到基金贖回款將在節(jié)后一周左右。專家提醒，如果在此期間行情繼續(xù)走好，那么投資者可能沒有及時(shí)進(jìn)場而錯(cuò)失行情。

　　不過，也有不少基金認(rèn)為，目前市場尚未到大規(guī)模增倉的階段。

　　申萬巴黎基金的研究報(bào)告判斷，經(jīng)過前期的市場調(diào)整，目前滬深300指數(shù)今年的市盈率已回落至26倍附近，相對(duì)于一個(gè)GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)增速超過10%、上市公司凈利潤增速超過30%而言，目前估值已經(jīng)處于合理區(qū)間的上限附近。不過，申萬巴黎基金提醒投資者，二三月大小非大規(guī)模減持壓力是市場近期的一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素，因此投資熱點(diǎn)更多地將體現(xiàn)為局部性和輪動(dòng)性而非全面性的個(gè)股上漲。

　　上投摩根等基金公司提醒投資者繼續(xù)對(duì)政策面動(dòng)向保持高度重視。它們認(rèn)為，國內(nèi)政策的變化和宏觀調(diào)控放寬的預(yù)期將影響下一階段的股市走勢，一些和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢相關(guān)度不大、與內(nèi)需相關(guān)且估值水平下降空間有限的核心品種，仍是值得堅(jiān)守的陣地。匯添富基金相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，由于市場調(diào)整尚未結(jié)束，預(yù)計(jì)今年市場總體上屬牛市之中的“中場休息”階段，那些有價(jià)值的公司將更為機(jī)構(gòu)投資者所關(guān)注，市場資金也更傾向于流入這些真正有長期競爭力的股票。

　　從目前基金公司的動(dòng)向看，隨著大盤步入底部區(qū)域，各種有吸引力的品種開始顯現(xiàn)其價(jià)值，基金經(jīng)理也開始爭取相對(duì)主動(dòng)的策略。博時(shí)精選基金的基金經(jīng)理陳豐認(rèn)為，由于前期市場下跌幅度及速度都超過預(yù)期，中短期市場存在反彈機(jī)會(huì)。從市場投資機(jī)會(huì)看，短期內(nèi)市場的急速大幅下跌使部分具備成長性的二線藍(lán)籌股出現(xiàn)估值吸引力，這類個(gè)股主要分布于家用電器、汽車、機(jī)械、電力設(shè)備等細(xì)分子行業(yè)。從中長期投資機(jī)會(huì)看，短期受雪災(zāi)影響的電力、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的部分個(gè)股的市場表現(xiàn)不好，但從行業(yè)及公司基本面考慮，或許可以進(jìn)入投資行列。此外，今年具備高成長的醫(yī)藥、科技及化工等中小盤個(gè)股可能會(huì)有不錯(cuò)的市場表現(xiàn)。謝潞錦