袁華

　　1月22日，東方精選基金四季報(bào)正式發(fā)布。正是這一周，上證綜指重挫8.08% 。此后一周，上證指數(shù)又以下跌9.26%刷新紀(jì)錄，周跌幅創(chuàng)下十年之最。在這種恐慌氣氛中，東方精選基金經(jīng)理付勇接受了本報(bào)的專訪。

　　記者：在東方精選四季報(bào)中，你們提到，“2008 年市場(chǎng)的向下的波動(dòng)幅度可能會(huì)超過(guò)目前投資者的預(yù)期。在這種情況下，我們堅(jiān)持認(rèn)為適當(dāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可能成為一個(gè)較好的選擇。”這是否意味著市場(chǎng)的可參與性降低了？為什么？

　　付勇：我們并未認(rèn)為市場(chǎng)的可參與性降低了。我們始終認(rèn)為，普通投資者要本著理財(cái)?shù)慕嵌葋?lái)看待對(duì)證券市場(chǎng)的投資，應(yīng)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的觀點(diǎn)，不要把資本市場(chǎng)當(dāng)作博弈的場(chǎng)所。

　　我們之所以認(rèn)為“2008 年市場(chǎng)的向下的波動(dòng)幅度可能會(huì)超過(guò)目前投資者的預(yù)期”，主要是綜合考慮了市場(chǎng)的估值、投資者的行為、宏觀經(jīng)濟(jì)等多種因素后做出的一個(gè)判斷。我們認(rèn)為在認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資，是對(duì)基金持有人負(fù)責(zé)的一種表現(xiàn)，也是取得長(zhǎng)期穩(wěn)健業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。

　　記者：從緊的貨幣政策實(shí)施后，對(duì)資金面產(chǎn)生的影響是不言而喻的，那么，2008年流動(dòng)性過(guò)剩的局面還會(huì)持續(xù)嗎？是否存在著逆轉(zhuǎn)的可能？

　　付勇：我們認(rèn)為，雖然實(shí)施了從緊的貨幣政策，但由于中國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)效率的快速提高，中國(guó)制造的產(chǎn)品有能力克服人民幣升值等不利因素，保持較高的競(jìng)爭(zhēng)能力，從而使得中國(guó)的貿(mào)易順差長(zhǎng)期存在。在貿(mào)易順差長(zhǎng)期存在、本幣升值趨勢(shì)明朗的前提下，流動(dòng)性過(guò)剩的局面還將長(zhǎng)期持續(xù)，短期難以根本逆轉(zhuǎn)。

　　記者：美國(guó)的次級(jí)債影響越來(lái)越大，有分析人士稱，2008年全球主要股市將步入熊市。聯(lián)系到1月以來(lái)的持續(xù)下跌，您對(duì)這種判斷有何評(píng)論？

　　付勇：雖然美國(guó)次債風(fēng)波愈演愈烈，但我們也注意到美國(guó)政府也采取了積極措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)，再加上新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，全球經(jīng)濟(jì)仍能保持一定的增長(zhǎng)，因此對(duì)全球主要股市是否將步入熊市，我們認(rèn)為還有待觀察。

　　同時(shí)，我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，即便全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，我們也有多種手段促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景還是可以看好的。

　　記者：東方基金公司相對(duì)于管理上千億規(guī)模的基金公司來(lái)說(shuō)，其比較優(yōu)勢(shì)如何？為什么？

　　付勇：東方基金具有三大優(yōu)勢(shì)：其一，股東實(shí)力為東方基金的發(fā)展提供了強(qiáng)大支持，使得東方基金能夠建立起完善的公司治理結(jié)構(gòu)和科學(xué)化的企業(yè)管理模式。其二，憑借優(yōu)異的投資業(yè)績(jī)和日趨完善的客戶服務(wù)平臺(tái),東方基金公司投資管理能力和服務(wù)均得到市場(chǎng)和投資者的認(rèn)可,這為基金規(guī)模持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。其三，東方基金“誠(chéng)信是基，回報(bào)為金”的經(jīng)營(yíng)宗旨，決定了東方基金時(shí)刻以持有人利益作為核心價(jià)值，并努力為投資者創(chuàng)造持續(xù)、穩(wěn)定的回報(bào)。

　　采訪結(jié)束后次日，傳出股票型基金再度開(kāi)閘的消息——南方基金和建信基金的兩只股票型基金2月1日拿到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批文，額度分別為80億元和60億元。此前，新發(fā)股票型基金已斷檔5個(gè)月之久，參與市場(chǎng)的新資金終于開(kāi)始啟動(dòng)進(jìn)場(chǎng)程序。