理財周報記者 張景宇/文

　　去年12月24日，理財周報關于《中國股市最大空頭現身900億資金高空砸盤》的報道引起較大反響，由于交易所保密等原因，T20666——這個A股市場上最大做空主力席位到底被哪家機構所控制，一直是個謎。

　　隨著時間的推移，T20666仍頻繁出現在個股龍虎榜中，理財周報記者通過跟蹤發現，除代碼T20666現身的該空頭主力席位外，另一超級席位——T20471也因進出資金量巨大而被人們所關注。

　　3個月凈賣出250億元

　　從2007年10月16日的上證綜指6124.04點高點算起，滬深股市的調整已經持續3個半月之久，跌幅超過27%。理財周報統計，在此期間以單個席位交易金額計，T20666和T20471名列上交所各席位之首，凈賣出額分別為133.31億元和122.67億元。

　　這兩個席位頻頻出現在大盤權重股的賣出榜中。其中，兩個席位分別賣出中國石油46.3677億元和37.9179億元；，T20471和T20666分別賣出中國神華50.506億元和41.077億元；在建設銀行上，去年10月16日至今，兩大席位分別賣出25.54億元和20.75億元。兩個席位均名列上述個股的賣出總額排行榜榜首。

　　中國石油里的保險資金賬戶

　　那么，到底誰是T20666和T20471的真正主人呢？由于這兩個席位的超大交易量，很快有了線索。

　　T20666和T20471在中國石油上市以來的拋售總額分別為46.3677億元和37.9179億元，以31元的平均交易價格估算，拋售分別約為1.49億股和1.22億股。

　　T字打頭的席位是上交所專門分配給保險、銀行等金融機構專用。中國石油登陸A股前的上市公告書顯示，除第一大股東中國石油天然氣集團公司持有中國石油86.286%的股權外，中國人壽、中國平安兩家保險機構，通過保險賬戶也持有大量上市公司股權。

　　其中，中國人壽的傳統—普通保險產品-005L-CT001滬、分紅-個人分紅-005L-FH002滬、傳統-普通保險產品三個賬戶持有2.7億股；中國平安通過傳統-普通保險產品、分紅-個險分紅、萬能-個險萬能、分紅-團險分紅、自有資金五個賬戶合計持有1.95億股。

　　還拋售中國神華1.3億股

　　理財周報記者通過中國神華的交易發現了更多線索，自中國神華10月9日上市至今，T20471和T20666分別凈賣出50.506億元和41.077億元，以66元平均股價計算，拋售股數約折合0.713億股和0.606億股。

　　而根據中國神華上市公告書中的披露，前十大股東中，持股數最高的是神華集團有限責任公司，持有146億股；持股數最低的賬戶是中國平安人壽保險股份有限公司—萬能—個險萬能，持有1072萬股。其中，中國人壽通過4個賬戶共持有1.71億股，中國平安通過三個賬戶共持有0.44億股。

　　頻繁買賣中國人壽與歌華有線

　　據了解，T20471是一個非常活躍的席位，僅2007年11月5日至2008年1月28日期間，該席位就有861次出現在上交所龍虎榜上。

　　統計顯示，2007年11月21日至2008年1月25日期間，T20471頻繁買入、賣出中國人壽(見表一)。

　　而T20666在個股上的操作則帶有明顯的短線痕跡。如2007年11月22日至12月6日期間，歌華有線股價破位，T20666在下跌過程中不斷加碼買入，買入金額合計1.23億元，而當歌華有線隨后自24元階段性低點反彈至31元過程中，T20666又逐步拋出，不過拋出金額高達3.6億元。(見表二)

　　顯然，這其中近2.4億元的差額并非僅僅是“低吸高拋”的結果。這個謎底直到記者將T20666和T20471兩個席位的操作合并后才得以揭曉，原來同期T20471在歌華有線上也有操作。兩個席位合并后的數據顯示，其在歌華有線上的買入金額合計3.838億元，賣出金額合計3.817億元。類似的短線操作也在長園新材、長江電力、雙鶴藥業、長航油運等個股上上演。