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新浪財經(jīng)

基金研究:握市場輪動 關(guān)注中小盤基金

http://www.sina.com.cn 2008年02月01日 17:27 基金買賣網(wǎng)

  基金買賣網(wǎng) 任瞳 梁紅麗

  每周視點

  5只基金獲批拆分:今年以來,在不到一個月的時間里,已有5只基金獲準(zhǔn)拆分,分別為:新世紀(jì)優(yōu)選分紅基金、華寶興業(yè)多策略增長基金、富國天瑞強勢地區(qū)精選基金、銀河穩(wěn)健基金、信誠精萃成長 

  點評:拆分可以降低凈值,迎合投資者的心理需求,有利于擴大規(guī)模,從而增加管理費收入,從這個角度來說,拆分是一種市場營銷手段。這種行為對基金業(yè)績來說又意味著什么呢,一方面,如果拆分?jǐn)U大了的規(guī)模仍然在基金管理者管理能力之內(nèi),這無疑是一件雙贏的事情,如果超出了管理能力投資者的利益將受到損害,所以申購拆分的基金時要看它的管理能力;另一方面,在震蕩的市場中,拆分基金吸引新基金進(jìn)入,降低股票倉位,同時又可以在低點建倉,這相對于倉位已經(jīng)較高的基金來說,具有一定的抗跌性,在低點建倉又使其具有了更大的增長空間,所以說,在震蕩的市場中,購買管理能力強的拆分基金是一種不錯的選擇。

  易方達(dá)月月收益成功轉(zhuǎn)型:記者近日從易方達(dá)基金公司獲悉,該公司旗下月月收益中短債基金在經(jīng)持有人大會通過后已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會批復(fù),正式轉(zhuǎn)型為穩(wěn)健收益?zhèn)突稹?/p>

  點評 :轉(zhuǎn)型后的易方達(dá)穩(wěn)健收益基金放寬了債券投資范圍,包含了可轉(zhuǎn)債等更加多樣化債券品種,使債券投資更加靈活。此外,該基金不僅可以參與新股網(wǎng)上申購,還能參與網(wǎng)下申購,獲取“打新”收益。雖然市場中由銀行發(fā)行的“打新”產(chǎn)品已有不少,但基金公司的優(yōu)勢在于可以利用自身專業(yè)的投資分析能力,開展深入的基本面和市場分析,能夠在充分研究新發(fā)股票基本面的前提下,積極參與新股申購,之后再根據(jù)其市場價格相對于其合理內(nèi)在價值的高低,確定繼續(xù)持有或者賣出。總之,這樣的債券型基金有利于構(gòu)建攻守兼?zhèn)洹⒎(wěn)健回報的投資模式,讓投資者更從容應(yīng)對牛市行情中的波動。易方達(dá)月月收益?zhèn)突鸬耐瞥觯瑢䴙閺V大投資者配置低風(fēng)險產(chǎn)品、降低組合風(fēng)險提供新的選擇,為該公司的客戶提供一個更加穩(wěn)健、具有相對更好的、低風(fēng)險、合理收益預(yù)期的投資品種。

  交銀施羅德精選更換基金經(jīng)理:交銀施羅德基金管理有限公司公告:自即日起趙楓先生不再擔(dān)任交銀施羅德精選股票證券投資基金基金經(jīng)理,本基金由現(xiàn)任基金經(jīng)理李立先生管理。

  點評:該基金成立于2005年9月底,是一只股票型基金,在其成立之初便定為于穩(wěn)健的風(fēng)格,從其成立以來的操作看該基金較好的把握了這一定位,在其操作上保持了較為平衡的行業(yè)配置和股票配置,以及中等的股票倉位,選股上也已穩(wěn)健為主,選擇具有確定成長性的股票,這使其風(fēng)險長期以來處于同類基金中的較低水平。李立自2007年4月加入該基金,之前是趙楓一人管理,在其單獨管理期間,該基金取得了不錯的成績,考慮紅利再投的凈值增長率為225.85%,在同類基金中排名前20%,在李立加入之后該基金并沒有出現(xiàn)較大波動,操作風(fēng)格保持了一致性和連貫性,業(yè)績也也一直穩(wěn)定在中等水平。因此,穩(wěn)健的投資者可以繼續(xù)關(guān)注。

  市場與基金表現(xiàn)

  市場表現(xiàn)

  本周大盤的走勢跟天氣一樣惡劣,不但一舉擊穿4500心理關(guān)口,連年線也最終失守。周一,受上周五美股暴跌的影響,我國股市再次暴跌,滬深兩市均大幅低開,之后一路下行,至收盤,分別創(chuàng)下了4409.08點和16102.92點的新低。 周二,由于預(yù)期美聯(lián)儲將在29日降息,大盤小幅反彈;之后的三天大盤連續(xù)震蕩下行,縱觀一周,上證指數(shù)下跌9.26%,深證成指下跌8.77%。

  行業(yè)方面全線下挫,本周跌幅較小的有餐飲旅游(-3.44%)、房地產(chǎn)(-5.22%)和黑色金屬(-5.85%);受平安巨額融資和惡劣天氣影響,金融服務(wù)(-11.49%)、采掘(-10.03%)和交通運輸(-10.01%)跌幅最大。

  風(fēng)格方面,申萬風(fēng)格指數(shù)也是無一幸免,其中高市盈率指數(shù)(-7.28%)、低市凈率指數(shù)(-7.37%)、高市凈率指數(shù)(-7.38%)跌幅最小;活躍指數(shù)(-12.32%),績優(yōu)股指數(shù)(-9.68%)和中市凈率指數(shù)(-9.63%)跌幅最大。

  開放式基金表現(xiàn)

  股票型基金:本周,股票型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的單位凈值增長率為-7.43%,主動型股票基金收益率平均增長率為-7.25%,易方達(dá)科訊、華夏行業(yè)精選和國投瑞銀瑞福優(yōu)先位于榜首,分別為-3.56%、-4.33%和-4.52%。我們發(fā)現(xiàn)漲幅居前的都是07年下半年才成立的新基金,可能由于建倉時間比較晚,能夠比較好的把握市場投資主線,因此表現(xiàn)出了后來者居上。

  易方達(dá)科訊是由易方達(dá)旗下封閉式基金科訊于2007年12月18日封轉(zhuǎn)開而來,該基金投資策略靈活有度,以優(yōu)勢企業(yè)策略和成長策略為主,輔以行業(yè)周期策略、絕對價值策略、突發(fā)事件/收購兼并策略以及新興技術(shù)策略,在多變的市場形勢中有利于穩(wěn)定收益、分散風(fēng)險,成立時間不長,卻已經(jīng)在最近的動蕩市中嶄露頭角。基金經(jīng)理侯清濯選股能力突出,對上市公司業(yè)績具有較強的敏感度和把握能力,建議投資者對這支基金保持關(guān)注。

  而去年表現(xiàn)較佳的光大保德信量化核心最近業(yè)績卻一直下滑,本周竟然淪為最后一名。從我們的分析看,光大保德信量化核心在投資操作中試圖積極地把握市場波動和熱點輪動帶來的投資機會,因此對組合進(jìn)行高度積極的投資操作,在各個季度間對重倉股組合均進(jìn)行大幅度的調(diào)整,追蹤市場熱點變化的傾向十分明顯,但短期操作對于投資能力要求很高,把握不佳則容易使基金業(yè)績出現(xiàn)大幅波動,建議風(fēng)險承受能力中等偏上的投資者關(guān)注。

表 1:股票型基金漲幅前5、后5

證券代碼

證券簡稱

期間增長率( %)

證券代碼

證券簡稱

期間增長率( %)

110029 易方達(dá)科訊 -3.5674 540002 匯豐晉信龍騰 -8.831
160314 華夏行業(yè)精選 -4.3347 288002 中信紅利精選 -8.8336
121007 國投瑞銀瑞福優(yōu)先 -4.5231 550002 信誠精萃成長 -9.0329
580002 東吳價值成長雙動力 -5.0527 200008 長城品牌優(yōu)選 -9.0788
240004 華寶興業(yè)動力組合 -5.1966 360001 光大保德信量化核心 -10.2286
數(shù)據(jù)來源: wind

  指數(shù)型基金收益率平均增長率為-8.52%。國泰滬深300、華夏中小板ETF、友邦華泰紅利ETF跌幅較小,分別為-7.17%%、-7.76%和-8.10%,華夏上證50ETF跌幅最大(-9.59%)。權(quán)重股的領(lǐng)跌拖累了華夏上證50ETF.而追蹤中小板指數(shù)的華夏中小板ETF卻表現(xiàn)出良好的抗跌性,今年以來該基金業(yè)績有了較大幅度的上升,一方面受益于基礎(chǔ)市場的板塊輪動,在幾次震蕩市場中小板塊表現(xiàn)突出;另外一方面基金的投資理念在今年得到很好的體現(xiàn),尤其在四季度,受益于內(nèi)需型投資主線的關(guān)注,以及對相關(guān)行業(yè)股票的重配也使得基金的投資理念很好的體現(xiàn)出來,建議投資者對該基金保持關(guān)注。

表 2:指數(shù)型基金漲幅前5、后5

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期間增長率( %)

證券代碼

證券簡稱

期間增長率( %)

020011 國泰滬深 300 -7.1651 160706 嘉實滬深 300 -8.6166
159902 華夏中小板 ETF -7.7601 159901 易方達(dá)深證 100ETF -8.8662
510880 友邦華泰紅利 ETF -8.1018 519100 長盛中證 100 -9.0857
519180 萬家上證 180 -8.2967 510180 華安上證 180ETF -9.3927
161604 融通深證 100 -8.3461 510050 華夏上證 50ETF -9.5912
數(shù)據(jù)來源: wind

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    新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

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