早報記者 肖莉

　　市場在大幅震蕩中快速走低，基金經理們“公開看多、私下看空”的聲音越傳越遠，而基金砸盤或等待政府救市的傳聞越傳越盛。對于市場彌漫的悲觀情緒，基金經理們稱，基金重倉股的調整并不能說明機構投資者已經不看好后市，市場經過大幅調整后需要時間“修復”，短期投資仍然需要謹慎，但中長線基金并不擔心。

　　暴風雪籠罩A股

　　中國北方持續數周的暴風雪天氣日前“移師”長江三角洲，并籠罩上海市區。惡劣天氣、美股暴跌、能源短缺、通脹壓力等眾多因素共同導演了“黑色星期一”。上證指數創出本輪調整的新低4409點，盤中最大跌幅高達7.38%，中國平安、中國石油等權重指標股再度破位下跌，市場信心遭遇打擊。

　　盡管昨天市場翻紅，但經歷過大跌小漲的反復，上證指數已經從1月15日的5500點跌到了昨天的4457點，10個交易日共跌去了近千點，而監管部門一反過去對市場呵護備至的常態，對連日大跌保持靜默，讓投資者對未來市場走向產生疑惑。

　　近日，各種不同方向猜測性報道見諸報端：既有基金并未遭遇大規模贖回的報道，也有基金贖回加大、手中彈藥不足的報道；既有基金對后市不看好連續砸盤的說法，也有基金為自救展開護盤不斷買入的消息……投資者在各種說法中迷茫搖擺。

　　恐慌情緒擴散

　　景順長城基金公司投研團隊昨日對本周一暴跌進行分析認為，周一的大跌受多重因素影響，A股總體估值水平與國際相比仍然處于偏高位置，此番調整屬于正�；卣{，并非意味著機構投資者已經不看好后市。

　　其表示，最近全國性的惡劣天氣造成許多地方遭受雨雪災害，令市場擔憂未來能源價格、糧價等要素價格的上漲以及通脹進一步高企；次貸危機可能導致美國經濟衰退，引發全球股市大幅下挫，國內投資者的情緒也趨于低落；周一國家發改委就2008年宏觀經濟形勢召開發布會，發表了標題為“2008年工業運行形勢嚴峻”的文章，引發了恐慌情緒。

　　諾德基金公司也稱，達沃斯世界經濟論壇上，一年前的樂觀情緒已經銷聲匿跡，中國、印度等新興市場被寄予帶領世界經濟及資本市場走出低谷的厚望。然而，近期中國內地市場受美股、港股影響大幅下挫，此前“利空短期不出”的春節憧憬也被打破，央行再度提高存款準備金，中國平安公布A股歷史最大的天量融資計劃，令投資者萌生悲觀情緒。

　　4000-4400點有支撐

　　景順長城基金公司認為，目前導致市場暴跌的各因素都是短期因素，而中國經濟長期基本面并無惡化趨勢。目前的調整消化了估值過高的風險，正在使市場進入合理投資價值區域，對那些優質的股票而言更是如此。

　　該公司人士稱，投資者應保持冷靜和理性，正確看待證券市場的風險，不要盲目追漲殺跌，并合理設立投資預期。

　　而諾德基金公司也認為，上證指數深幅下挫后已經進入4000-4400點，這一區間有一定支撐，但其間震蕩將維持，直至國際國內經濟形勢明朗。

　　但諾德基金公司指出，在人民幣有望加快升值步伐的背景下，美國經濟走向黯淡不會從根本上扭轉中國經濟健康發展的方向，因此牛市基礎尚未改變，目前股市震蕩并未脫離前期預測，指數下行過程中投資者應當保持冷靜。

　　對下半年相對悲觀

　　對于基金“砸盤”的說法，基金經理們普遍表示不同意。有基金經理私下表示，盡管基金公司投研人士私下的共識確實是對今年上半年樂觀，而對下半年相對悲觀，但不少基金經理在看空的同時，也在做多。

　　“就算有些人私下比較看空，但也不會做空，這是矛盾。大家都覺得痛苦，但不能不買，中國經濟在快速發展，上市公司的盈利始終在增加，人民幣升值在進行，空倉者都在先后出局，大家還得不停地尋找各種投資機會，不然就下崗了�！币晃换�金經理說道。

　　而幾位基金經理也告訴早報記者，由于近期市場調整，公司旗下基金經過前期減倉，手上“現金頭寸”較多，在一些股票出現購買價值時，其管理的基金開始逐漸買入股票，包括與醫改相關的醫藥股、價格上漲農業資源股以及環保等未來長期看好的行業公司。

　　有基金經理稱，未來CPI上行趨勢可能加重，因為涉及食品、能源等方面的“隱性”通脹短期內（即便天氣好轉）難以撫平。雖然降低通脹率已經成為本年度宏觀調控主要目標，但是目標實現難度正在加大。