文/本刊記者 宋慧敏

　　“雖然市場已經處于高位，但誰都不愿意退出市場——踏空的滋味不好受。”你是否也曾有過這樣的感受，此時卻不知所措。而保本基金則恰好幫助基民解除了這個難題，保本基金不僅能夠最大限度地降低風險，鎖定風險，同時還能幫你分享市場上漲獲得收益的機會。

　　追本溯源看保本基金

　　保本基金起源于上世紀70年代，80年代中期在美國得以蓬勃發展。顧名思義，保本基金就是基金投資人在一定條件下可享有約定程度的本金保證。這個條件可能是指某一固定投資期限、或是保障本金的一定比例(如90%、95%、102%等)，最終目的就是鎖住凈值下跌的風險，保證到期凈值不會低于保本目標。

　　保本基金在國內發展一直很慢，自2003年南方基金發第一只保本基金到現在已有4年，在金元比聯寶石動力基金之前只有6只，近期市場上的保本基金部分已經轉型，有的正準備轉型，保本基金市場似乎更加冷清，“保本基金末日論”觀點也開始出現，對此，金元比聯基金市場總監陳凱表則認為，保本基金好戲才剛剛開始，因為在擁有龐大儲蓄、且避險意愿強烈的中國，基金行業的進一步市場細分，對市場和投資者都是好事。

　　誰在選擇保本基金

　　“沒有不適合保本基金的投資者，只有不適合保本基金的資金。”陳凱認為， “每個人都有一部分資金是需要規避風險的，這就是投資者需要保本基金的原因。保本基金只需要占整個基金配置的一部分，比例根據個人的風險承受能力而定。”

　　具體說來，以下三類投資者是需要保本產品的。首先是低風險偏好的投資者或者特定資金有本金安全需要的，例如老年人的養老金，子女的教育金等；二是作為投資者資產配置的工具，作為一種低風險的儲蓄替代品；三是需要保住前期勝利果實且又不想放棄可能的增加收益機會的投資者。

　　保本基金作為一個資產配置的工具，能夠為投資者降低總體投資風險，并提高整體收益，配置一定的保本基金是非常明智的選擇。11月15日，金元比聯寶石動力保本基金打開申購。來自金元比聯基金的數據顯示，保本額度為50億元的寶石動力在全國共有14萬個客戶，廣東、上海、北京這三個區域市場持有總份額35%左右。“這三地的投資者資產配置意識相對比較強烈，市場風險意識把握情況良好，屬于比較成熟的投資群體，也是穩定的目標客戶。”陳凱如是評價。

　　持續收益機會彰顯保本魅力

　　保本固然重要，收益同樣值得關注。統計數據顯示，從2004年至2006年，國內存續期超過一年的保本基金年化平均收益率在股票型基金的2/3左右，按照股票配置比例的不同，最高的每年年化收益率達30%左右(也意味著三年可以翻番)，最少的也在10%以上。

　　近期市場展開大幅調整，上證綜指最大跌幅達到20.03%，而在此期間，保本基金顯示出了充分的抗跌性。根據Wind數據統計，從10月16日至11月30日,在243只非貨幣的開放式基金里，金元比聯寶石動力基金作為一只保本產品,其復權單位凈值增長率排到了第6位。同時也顯示了較強的增值潛力，在股指上揚時，其基金凈值曾高達1.078元；隨后的調整中，凈值始終在1.01元之上。“保本基金的最終目的還是要追求收益，所謂的保本只是在是市場最壞情況下的結果，只是把你的投資風險鎖定了。”陳凱表示。

　　“現在，很多理解保本基金的投資人正利用寶石動力打開申購的機會為自己的投資組合鎖定風險，因為寶石動力保本基金對于申購者也提供到期累計凈值1.01的保證。”據陳凱介紹, 金元比聯寶石動力保本基金的先進在于采用比利時聯合資產管理公司專有的“KBC Modified CPPI”技術，能根據自身情況和市場變化靈活調整風險資產的高低，如果有足夠厚的墊子(前期賺到了足夠多的錢)就能將風險資產上調至最高60%。據悉，公司正在設計的第二只產品依然是保本類產品，但相比寶石動力而言會有更大創新和突破。

　　金元比聯基金致力于成為國內保本和機構化產品的主要供應商及領導者，將在保本和結構化產品這個細分市場堅定地走下去。“我們希望通過自己的努力，做到當投資者考慮配置保本基金的時候，首先想到的是到金元比聯基金去看看。”陳凱如是說。