BY 祁和忠 每日經濟新聞

　　上周，滬深股市大幅震蕩，上證綜指和滬深300指數周跌幅分別達8.08%和6.22%。受指數下跌影響，國內股票基金出現不同程度下跌，但跌幅遠低于指數，顯示出較強的抗跌性。《每日經濟新聞》模擬基金組合中積極型、穩健型、保守型組合的周凈值增長率分別為-1.83%、-1.69%、2.08%，其中穩健型組合跌幅相對最小。

　　石化石油有色周跌最大

　　匯豐晉信基金表示，根據天相數據統計結果，上周跌幅最大的板塊是石化板塊，跌幅達到9.98%，其次是石油板塊，跌幅為9.85%，中石油更是在周五創下了25.46元的上市后新低。有色金屬板塊受國際市場基本金屬價格下跌的影響，跌幅也達到9.73%。而農業和化工板塊的表現則延續前一周的強勢，上周分別上漲1.27%和0.77%，為僅有的兩個上漲板塊。

　　上周A股市場出現如此大幅調整，一方面是因為受到周邊市場紛紛大幅下跌的影響；另一方面經過連續兩年的大幅上漲后，很多股票的估值已經高于國際水平，加上由于擔心美國經濟衰退對中國經濟的影響，國內公司的業績增長幅度已不能支撐現在的高估值。此外，投資者對國家宏觀調控以及市場大幅擴容造成的資金面短缺情況產生擔憂情緒。

　　基金增倉中小盤成長股

　　匯豐晉信分析，經過上周前兩日的大幅下跌，此后三個交易日中市場已有逐漸回暖的跡象，但是由于此次跌幅過于強烈，已經跌破前期幾乎所有主要技術點位，投資者仍然需要時間來恢復對市場的信心，短時間內可能維持盤整局面。但是，從整體上說，市場經過此次大幅調整之后，會在某些行業和公司上重新出現很多機會。

　　早在去年四季度，多家基金就已預見到下游行業在通脹環境中更加有利的情況，并提前進行布局，從而在股市大幅下跌時，避免了太大損失。從統計數據分析發現，今年以來跌幅居前的基金主要是指數基金或大盤基金，漲幅居前的基金大多是規模在150億元以內的主動型基金，而加大對中小盤成長股的配置是這些基金優于同行的主要原因。