“大農業板塊將是2008年的超額收益板塊。”在展望今年的投資機會時，不少基金投資人士表示，“從國際上來看，上百年來廉價農產品的時代過去了，農產品價格上漲將是長期趨勢。”但他們表示，盡管看好大農業板塊，但選擇個股還是非常困難，這對基金公司的研究能力提出了嚴峻考驗。

　　在眾多基金的看好聲中，北大荒、新中基、好當家、獐子島等一批農業股以及湖北宜化、鹽湖鉀肥等化肥股近期應聲而起，走出一波農業股行情。上周五，這些農業股開始出現大幅調整。基金是否開始撤出還是繼續堅守其中的龍頭股，成為投資者關注的焦點之一。

　　紛紛看好大農業板塊

　　翻閱眾多基金2008年策略報告以及與基金投資人士進行交流發現，看好大農業板塊成為多數基金的共識。而且，看好農業板塊的程度與當初他們看好券商板塊與重型裝備的程度非常接近。

　　之所以如此看好農業板塊，在于全球性通貨膨脹造就了全球農產品牛市，國內價格也因流動性過剩和國際價格影響帶來糧食及畜產品價格持續上漲。資料顯示，從全球角度來看，農業仍然處于較好的發展周期。全球農產品價格在2007年出現大幅度上漲后，2008年漲價趨勢仍在持續之中。不少權威研究報告顯示，2008年世界基礎農產品的價格將會創出新高。

　　催生農產品大牛市的還有生物能源以及食品結構升級等新的因素。生物能源的出現打通了油價和農產品價格之間的通道，比如乙醇打通了石油和玉米之間的價格相關性，使得玉米的供需產生了新的變化。同時，在耕地上多種玉米就意味著少種其他農作物。另外，占世界人口40%的中國和印度，處于人均GDP從800美元增長到3000美元的階段，在這一過程中食品結構正在發生變化，肉食需求大量增加，導致以農產品為飼料的需求增加，推動世界糧食供需結構發生變化。

　　在這樣的背景下，一些基金決定迅速加倉農業股，北大荒、新中基、好當家、獐子島等一批有特色的農業股的前十大股東中如今已經遍布基金的身影。

　　優質個股仍難覓

　　基金雖然看好農業板塊，但是如何進一步選擇個股構建組合成了讓他們犯愁的問題。這是因為，除了新中基、好當家、獐子島、北大荒等一批有特色的農業股以外，不少農業公司的經營狀況是連年虧損，即使農產品將來出現大幅漲價，這些農業公司的利潤增長也有限，所以它們不會成為基金關注的對象。

　　某券商農業板塊研究員介紹，基金在選擇農業股時，應該遵循產品—子行業—企業的三步篩選原則：首選是選取中國的優勢農產品，包括水稻、海產品、蔬菜水果等勞動密集型產品；其次是選擇子行業，選擇直接受益農產品漲價或者有足夠能力轉嫁漲價成本以及有行業整合機會的子行業；最后選擇受益的相關行業龍頭公司。如果依據這么嚴格的篩選方式，那么目前可以選擇的農業股并不多。

　　基金業人士預測，在農業板塊整體上漲之后，接下來會出現分化狀況，經得起嚴格篩選、利潤增長前景明朗的農業上市公司，會繼續受到基金的追捧，而那些借著板塊因素而大幅拉升的農業股，資金將逐步退出。

　　采訪中記者了解到，正是因為農業板塊個股難選，有些基金投資人士對于農業這一超額收益主題表示了異議：“這個板塊有短期的交易機會，但如果要進行長期投資，還是比較困難的。”