A股在上周再度遭遇暴跌。在目前市場不確定性因素趨多的情況下，投資者可配置部分債券型基金作壁上觀，等到市場趨勢明確之后，再根據行情走勢適時轉換是較好選擇。考慮到投資成本、轉換靈活等因素，投資者不妨將目光投向傘形基金。

　　傘形基金是基金公司根據一份總的基金合同發起設立的若干個相互獨立，但彼此之間可以進行轉換的子基金。投資者可以根據市場行情靈活進行轉換，而且子基金之間通常不收轉換費或只收較低的轉換費。如國泰金龍系列基金，由金龍債券基金和金龍行業精選基金共同組成。在轉換時，行業精選基金轉換為債券基金，免收基金轉換費;債券基金轉換為行業精選基金時，持有期超過90日（含），免收基金轉換費；持有期小于90日，持有人需支付基金轉換金額0.3%轉換費。

　　如果投資者希望短期回避風險，中長期分享股市上漲，選擇傘形基金時主要考慮兩方面因素：

　　第一，傘形基金的子基金要有迥然的風格，比如同時擁有債券型和偏股型基金，這樣才方便投資者在不同市道中進行轉換，也讓轉換更有價值。目前市場上共有9家基金公司旗下擁有傘形基金，而傘形基金中同時兼具債券型和偏股型基金的有國泰金龍系列、嘉實理財通系列、招商安泰系列等6只。

　　第二，傘形基金中的偏股型基金要業績優良。通過傘形基金的轉換來獲取收益，貢獻主要來自于偏股型基金，其業績表現較債券型基金更為重要。 銀河證券 許曉旸