張冰把投資盈利之道放在兩種市場中加以詮釋。一種是在市場無效的狀態中，基金經理的任務是找出價值被低估的股票，盈利的過程就是股票估值從被低估到合理的過程，這也正是價值投資之道；另一種是在市場有效的狀態中，不存在被低股的股票，盈利之道在于通過企業的不斷成長來給予定價。在目前的國內股市中，張冰更傾向于后一種盈利之道。但他同時也強調，上述兩種投資盈利之道并不是截然分開的，“我們追求在市場動態的平衡過程中把握價值與成長的結合，但最核心的還是上市公司的估值。”

　　酷愛中國哲學的張冰，把“知行合一”體現在了自己的投資實踐中。本輪牛市以來，各種題材股、消息股滿天飛，資本市場上各種五彩斑斕的“故事”層出不窮，但基于追求“合理價值成長”這一理念，張冰在尋找股票市場的“藍海”時，總是把企業的價值成長放在第一位，通過企業的成長來享受超額收益，而對于各種“故事”滿天飛的題材股，他則盡量回避。

　　股市的背后是人，人的背后是人性。自從誕生資本市場，人性中固有的恐懼與貪婪便從此相依相伴，不斷挑戰著價值投資這一金科玉律。張冰篤信佛學，深諳佛道精義———清心寡欲之道。他同時也是佛學大師南懷瑾的擁躉。“佛學以及其他國學的學習讓我擁有一顆平常心，在充滿各種噪音的市場有過濾能力。”張冰坦承，市場上熱點不斷涌現，但有些熱點是基金經理不可把握的，比如目前熱炒的中小盤股票，在他看來很多并不具有預期的高成長性。這種淡然的投資心態，也使得張冰在風云變幻的股票市場能夠“寵辱不驚，笑看庭前花開花落；去留無意，漫隨天外云卷云舒”，將投資這種復雜的腦力勞動化繁為簡，變得相對輕松起來。

　　“真正考驗基金經理的時候來了”

　　“國內基金業優秀的同行很多，以前排名前1/3的同行都有很多值得我學習和尊敬的地方。”張冰的性格一如他所掌管的基金，不追求短期的業績排名靠前，但也避免平庸。張冰的鋒芒隱含在他平和樸素的外表后面，而他所掌管的招商先鋒和招商優質成長基金，在國內基金業短期內絕對算不上黑馬，但長遠來看，業績穩定，抗風險能力強。以招商先鋒基金為例，天相投顧的統計顯示，該基金2005年凈值微跌0.48%，2006年凈值上漲113.28%，2007年上漲111.37%，正是因為穩定的業績，招商先鋒基金獲得了“證券時報2007年度平衡型基金明星獎”等榮譽。

　　“在國內外等諸多因素的影響下，A股2006年、2007年連續兩年普漲的局面在2008年不太可能重演，市場對基金經理擇股、擇時的能力要求將空前加強，真正考驗基金經理的時候到來了。”在張冰看來，過去兩年，基金之間的差別僅僅在于業績增長高與增長低之間的差別，而2008年，由于股票市場大幅震蕩，基金很有可能出現業績負增長，基金之間的分化在所難免，大浪淘沙，真正考驗基金經理的時候來臨了。

　　張冰還表示，2006年由于股改，上市公司主動與機構投資者交流的局面難以為繼，對于基金經理個人而言，2008年出去調研，切實掌握上市公司基本面的機會將越來越多。“我們傾向于從企業基本面的變化中去找尋機會，同時從行業內部和行業的變革來尋找新的投資機會。”以看好的煤炭股為例，張冰認為，國家關停小煤窯的政策將導致煤炭行業的結構優化，行業景氣度也將上升，投資龍頭公司無疑會有不錯的回報。