⊙本報記者 屈紅燕

　　滄海橫流，方顯英雄本色。近日在上海舉辦的“2007年度中國私募基金風(fēng)云榜”頒獎典禮上，資深私募基金人士云集，他們紛紛表示，A股市場經(jīng)過兩年的上漲之后，普漲格局已經(jīng)一去不復(fù)返，震蕩市將成為常態(tài)，但震蕩市方能顯示基金經(jīng)理選股能力，今年的機會就在于波段性機會和結(jié)構(gòu)性機會，操作靈活的私募將與公募基金一試高下。

　　小市值公司中尋找未來的巨人

　　“去年是個豬年，大家就應(yīng)該吃了睡，睡了吃，不用多操作，但今年是鼠年，我們面前既有美食，還有老鼠夾子。”在評價今年的投資機會時，作為頒獎嘉賓，東方證券研究所所長梁宇峰的一席話，深得現(xiàn)場私募人士的認同。

　　但也正是這樣的市場，將給私募基金更多的表現(xiàn)機會，上海證大投資管理公司的總裁朱南松表示，震蕩市將考驗基金經(jīng)理的選股能力，在過去普漲的兩年，公募基金多是買“白馬股”，如果缺少持續(xù)資金的不斷推動，大藍籌很難有上好的表現(xiàn)，而今年在外有次貸危機內(nèi)有緊縮調(diào)控的雙重壓力下，震蕩將成為以后市場的常態(tài)，更需要把握波段性機會和精選個股能力，因為公募基金因為有合約規(guī)定不能空倉，而私募基金可以必要時空倉回避掉所有的風(fēng)險，同時成長性快的小市值公司，也不利于公募基金進出，因此，私募今年有可能大顯身手戰(zhàn)勝公募基金。

　　成立于去年2月5日的平安證大一期去年實現(xiàn)收益率123.28%，位居同期陽光私募榜首，跑贏了大盤，也跑贏了同期成立的公募基金，并獲得中國私募基金風(fēng)云榜信托產(chǎn)品組一等獎。

　　作為此次活動的組織者，朝陽永續(xù)實質(zhì)上成為了上海私募界聯(lián)系的紐帶，該公司總經(jīng)理廖冰與此間私募接觸頻繁。他表示，震蕩市帶給公募基金頻繁交易的難題，更有利于私募基金的操作，今年的市場不僅要把握波段性機會，而且要把握結(jié)構(gòu)性機會，有國家戰(zhàn)略支持的行業(yè)板塊和細分行業(yè)的龍頭將大放異彩，但是這些目前暫是小市值的公司，不利于公募基金大筆資金的進出，注重精選個股的私募將贏得更多機會。

　　深圳一位資深私募基金經(jīng)理非常形象地說到，“大象雖然也能跳舞，但如果以昂貴的價格出售，對投資而言也就失去了吸引力。他認為，大盤藍籌跌落只是時間問題，一批真正具有增長潛力的中小市值公司將脫穎而出。一般來說，投資機會無外乎兩類：一是尋找未來的巨人，二是當(dāng)金子以沙子的價格出售時。比如，當(dāng)微軟從2000年成為世界第一后，其股價就再也沒有表現(xiàn)過，而蘋果公司的股票雖然同期從28 美元跌到5 美元，但最后又上升到目前的190美元。

　　震蕩市中私募基金也“抱團”

　　在外有次貸危機、內(nèi)有緊縮的宏觀調(diào)控政策等因素的影響下，今年A股市場注定是跌宕起伏，在這種情況下，本是特立獨行神秘低調(diào)的私募基金也開始“抱團”，不過這種“抱團”不是抱團投資，而是抱團研究，相信研究創(chuàng)造價值。

　　在上周五的風(fēng)云榜頒獎典禮晚會過后，私募基金進行了長久熱烈的討論，焦點集中在美國經(jīng)濟會不會就此衰退，中國經(jīng)濟會不會軟著陸，如何看待市盈率指標(biāo)和結(jié)構(gòu)性市場機會在哪里等各個方面。