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新浪財(cái)經(jīng)

滬指創(chuàng)單日最大跌幅 債券型基金跑贏大盤

http://www.sina.com.cn 2008年01月24日 00:14 沈陽網(wǎng)-沈陽今報(bào)

  近日,在歐美經(jīng)濟(jì)將陷入衰退的憂慮情緒沖擊下,個(gè)股呈現(xiàn)罕見的大面積跌停,滬綜指全日重挫354點(diǎn),創(chuàng)下歷史最大單日跌幅。截至本月21日,A股市場(chǎng)共有40家基金管理公司旗下227只基金公布了4季度季報(bào)。股票型基金合計(jì)資產(chǎn)1.49萬億,相比3季度末減少了100億,但手握現(xiàn)金卻達(dá)到了2561億元。展望后市,基金經(jīng)理們普遍表現(xiàn)出謹(jǐn)慎。

  值得注意的是,四季度股票型基金凈值大幅縮水,債券型基金在大盤急劇動(dòng)蕩時(shí)反而保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。受近日股市頻繁調(diào)整影響,上周以來債券型基金銷售呈明顯攀升。

  “前來咨詢債券型基金的市民明顯增多,有的則是把股票型基金轉(zhuǎn)為債券型基金!币患覈(guó)有商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人告訴記者,友邦華泰穩(wěn)本增利基金正展開全面銷售,由于它是今年首只全面銷售的債券型基金,引起了很多基民關(guān)注,“昨天一天已創(chuàng)下今年的銷售紀(jì)錄!

  對(duì)此,業(yè)內(nèi)專家分析說,前期市場(chǎng)上債券類基金數(shù)量偏少,而市場(chǎng)對(duì)這類產(chǎn)品的需求在不斷增加,供求失衡可能導(dǎo)致市場(chǎng)中現(xiàn)有的債券基金熱銷。同時(shí),專家提醒,在市場(chǎng)劇烈震蕩可能性加大的情況下,投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真考慮配置債券基金等能夠獲得階段性穩(wěn)定收益的投資品種。此外,許多老年人將養(yǎng)老金投入到高風(fēng)險(xiǎn)的股票型基金中,出現(xiàn)了嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)收益“錯(cuò)配”現(xiàn)象。其實(shí),養(yǎng)老金的投資應(yīng)該以穩(wěn)健為主,尤其是在市場(chǎng)劇烈震蕩可能性加大的情況下,更應(yīng)當(dāng)認(rèn)真考慮配置債券基金等能夠獲得階段性穩(wěn)定收益的投資品種。

  對(duì)于此輪市場(chǎng)的重挫,友邦華泰認(rèn)為,根本原因還是在于市場(chǎng)估值對(duì)于上市公司企業(yè)利潤(rùn)增幅預(yù)期下滑趨勢(shì)的自然修正和調(diào)整。由于08年、09年作為中國(guó)加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的年份,加之外部經(jīng)濟(jì)的走緩,經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可避免地會(huì)面臨陣痛。但應(yīng)該尚不足以影響整體A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期向好。同時(shí),市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)次債危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能造成的較大負(fù)面影響在近期快速形成明顯的一致性,加之市場(chǎng)資金面逐漸偏緊則是使得市場(chǎng)出現(xiàn)一定恐慌性超跌的外在誘因。

  需要提醒的是,前不久發(fā)布的友邦華泰08年投資策略報(bào)告中指出:市場(chǎng)08年運(yùn)行趨勢(shì)將遵循宏觀經(jīng)濟(jì)“前緊后松”的趨勢(shì),并將呈現(xiàn)較大的波動(dòng)性以及產(chǎn)業(yè)/行業(yè)的結(jié)構(gòu)性分化特征。

  關(guān)于如何看待今年債券基金操作的問題,多家基金公司認(rèn)為,信貸緊縮會(huì)對(duì)今年一季度的固定資產(chǎn)投資形成一定負(fù)面影響,同時(shí)出口受美國(guó)等外部需求及國(guó)家政策等影響會(huì)有所回落。預(yù)計(jì)今年一季度經(jīng)濟(jì)增速會(huì)有所放慢,但投資資金渠道的多元化以及消費(fèi)增速的上升將使我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍處于景氣周期,但動(dòng)蕩加大。預(yù)計(jì)債券市場(chǎng)今年一季度總體仍將以相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行為主。風(fēng)險(xiǎn)因素在于通脹形勢(shì)及國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化。

  友邦華泰穩(wěn)本增利基金經(jīng)理汪暉告訴記者,自2006年新股發(fā)行重新啟動(dòng)以來,增加了可申購(gòu)新股投資品種的債券基金普遍獲得了良好的收益。作為風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的投資產(chǎn)品,2007年債券型基金平均收益達(dá)到23.56%,高于同期銀行存款和國(guó)債利率。目前正在銷售的友邦華泰穩(wěn)本增利基金有80%以上的資產(chǎn)投資于債券市場(chǎng),并通過新股申購(gòu)和少量股票投資來獲取超額收益,建議不想面對(duì)股市波動(dòng),但又想戰(zhàn)勝通貨膨脹,獲得穩(wěn)健收益的投資者可重點(diǎn)關(guān)注。

  “我們既看到市場(chǎng)此輪深幅調(diào)整的理性一面,也看到其由于市場(chǎng)心理短期過度恐慌而帶來的非理性超調(diào)一面!贬槍(duì)投資者關(guān)心的春節(jié)前股市走向,汪暉同時(shí)認(rèn)為,短期市場(chǎng)或有反彈,但在整體經(jīng)濟(jì)“前緊”以及整體市場(chǎng)預(yù)期沒有啟穩(wěn)和恢復(fù)之前,整體市場(chǎng)尚需一段時(shí)間反復(fù)消化整理。因此,對(duì)今年A股股市持謹(jǐn)慎樂觀的預(yù)期,估值水平的上升面臨一定壓力,不確定情況下市況波動(dòng)難免,投資選擇面臨更多挑戰(zhàn)。

  最后,在如何在風(fēng)險(xiǎn)防范和追求收益之間找到平衡點(diǎn),汪暉表示,在市場(chǎng)趨勢(shì)未明朗之前,在倉(cāng)位上會(huì)進(jìn)行較好的控制;個(gè)股層面上,將注重趨勢(shì)明朗、具有相當(dāng)安全邊際的個(gè)股。

    新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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