□ 本報記者 任小雨

　　日前，58家基金公司旗下的341只基金(不含QDII)的季報全部披露完畢。縱觀上述基金季度報告可以發現，基金股票倉位繼續降低，由于市場整體估值向下調整不可避免，基金將會通過降低倉位控制風險。

　　兌現浮動盈利2348億

　　據上海財匯最新數據顯示，341只基金去年四季度虧損721億元，但由于大舉兌現2348億元的浮動盈利，實際上基金仍可以獲得1627億元的季度凈收益。

　　具體來看，去年四季度共有144只基金盈利，其中博時主題、中銀增長、長盛同德、富國天益價值、寶康債券基金、上投摩根內需動力、南方隆元等七只基金盈利額度均超過了5億元，它們盈利數量分別為15.58億元、10.29億元、9.57億元、8.84億元、6.34億元、5.90億元、5.21億元。

　　去年四季度投資虧損較大的基金中，嘉實海外、華夏全球精選、嘉實理財穩健、亞太優勢、南方全球、鵬華動力增長、博時裕富、光大量化核心、國投瑞銀核心企業、諾安平衡等10只基金虧損額度均超過了15億元，它們的虧損數額分別為35.85億元、32.25億元、32.00億元、31.11億元、19.16億元、18.68億元、15.69億元、15.62億元、15.55億元、15.04億元。虧損前五名中，有四只是QDII基金，截至去年末，QDII基金的資產凈值為1103億元，相比發行募集的1200億，平均凈值損失為8%。顯然，QDII基金成為去年四季度虧損大戶。

　　持股集中度升 股票倉位降

　　統計顯示，341只基金去年四季度新增90只個股，增倉136只個股，減倉131只，退出58只個股。其中，增倉64.85億股、減持24.90億股。偏股基金十大重倉股集中度從去年三季度末的44.36%上升到45.22%，而去年三季度末偏股基金股票倉位平均為80.1%，年底時下降到了79.41%，下降了0.59個百分點。其中，可比的封閉式基金平均股票倉位下降最多，從76.97%下降到74.7%，環比下降了2.27個百分點；開放式股票型基金平均股票倉位從82.79%下降到了81.77%，環比下降了1.02個百分點。顯示出基金在個股投資集中度提升，同時股票倉位繼續降低。

　　在新增的重倉股中，中國中鐵、中國銀行、攀鋼鋼釩、大眾公用、中海集運、中國太保、中國石油、宏圖高科、新安股份增持量均超過2000萬股，基金持有中國中鐵76607萬股、持有中國銀行11058萬股。此外，增倉的個股中，工商銀行、建設銀行、中國聯通、中國石化、民生銀行、招商銀行、武鋼股份、交通銀行、浦發銀行、萬科A等個股基金增持數均在1億股以上。

　　事實上，在過去6個季度中，A股基金的平均持股水平只有兩次出現下降。除去本次基金減倉外，另一次發生在2007年第一季度，當時A股基金平均減倉幅度為0.8個百分點。

　　相當一部分偏股基金大幅降低了股票倉位，股票倉位降低超過10%的偏股基金多達26只。股票倉位降低最多的是友邦成長，從去年三季度末的90.54%下降到年底的68.79%，降低了21.75%。作為去年封閉式基金業績冠軍的基金裕隆在封閉式基金中股票倉位降低最多，從74.31%下降到了55.65%，顯示出該基金對后市的謹慎態度。

　　令人意外的是，開放式混合型基金股票倉位出現了一定幅度的上升，從76.46%上升到77.16%。具體分析原因，申萬新經濟和博時價值兩只基金去年三季度末剛剛完成持續營銷，股票倉位偏低，去年四季度分別提高37.83%和21.62%的股票倉位，特別是總規模達到400多億的博時價值對混合型基金倉位提高貢獻很大。

　　大小基金都青睞金融保險

　　在重倉股上，大盤基金前20大重倉股主要集在金融地產，如浦發銀行、萬科A、中國平安、工商銀行、建設銀行、中國人壽、深發展A、保利地產。

　　此外，巨型基金前20大重倉股還包括中國聯通、貴州茅臺、蘇寧電器、寶鋼股份、武鋼股份、西山煤電等個股。而微型基金前20大重倉股則相對較為分散，除貴州茅臺、大秦鐵路、浦發銀行、五糧液、中國平安、深發展A、武鋼股份、華夏銀行等股票外，天津港、山河智能、昆百大A、中國船舶、三一重工等多個行業的股票也在去年四季度納入微型基金前20大重倉股之列。這就意味著，大小盤基金同時把金融、保險業列為重倉的第一大行業。

　　在去年四季度的行業配置上，資產規模前20名積極投資偏股型基金前五大重倉行業分別為：金融、保險業，金屬、非金屬，機械、設備、儀表，采掘業和房地產業。而資產規模后10名積極投資偏股型基金前五大重倉行業則分別為：金融、保險業，交通運輸、倉儲業，機械、設備、儀表，食品、飲料和金屬、非金屬。顯然，巨型基金更強調大類的資產配置，而微型基金則發揮船小好調頭的優勢，將食品飲料等去年四季度表現較佳的行業納入重倉行業之中。