本報記者譚璐

　　停止申購了10年，規模不斷縮水的麥哲倫基金(Magellan Fund)準備東山再起。

　　美國最大的互惠基金之一富達投資公司(Fidelity Investments)宣布，10年前停止接受新投資人的麥哲倫基金1月15日重新開放申購，以便吸收新資金。目前麥哲倫基金的規模為448億美元。

　　過去12個月，在基金經理人哈利·蘭格(Harry Lange)的管理下，麥哲倫基金的回報率為11%，高于同期82%的同類基金表現，同期的標普500指數僅有0.3%漲幅。

　　基金規模遭腰斬　

　　1997年9月30日，麥哲倫基金宣布，為保護舊投資人的利益，及防止資產規模過大難以管理，停止接受新投資人。其資產規模由2000年巔峰時期的1020億美元不斷萎縮。擁有45年歷史的麥哲倫基金，曾是富達旗下資產規模最大的基金，建立于1963年，最初由富達當時的總裁奈德·約翰遜管理，1980年代在彼得·林奇(Peter Lynch)和1990年代其他經理人的操盤下，成績斐然。

　　哈利·蘭格從2005年10月開始接手麥哲倫基金，倚重富達的研究團隊選股，去年在海外市場和科技股方面投入了更多資金，取得14年來的最好回報率。不過，最近兩年的好成績并不足以止住投資人的贖回意愿。在蘭格的兩年任期內，麥哲倫的規模從500億美元下降到448億美元。

　　事實上，從2002年開始，麥哲倫就持續出現凈贖回或資金外流，在截至去年8月末的32個月內，麥哲倫的資金失血約為300億美元。蘭格說，大量贖回已經影響了基金的正常運作，他被迫出售了一些不愿意放棄的股票。

　　超過120億美元客戶的贖回行動，抵銷了麥哲倫回報上升的影響。富達證券部總裁沃爾特·多諾萬(Walter Donovan)說，主要是接近退休的客戶在贖回，基金旗下有約85%的資產都是為退休而準備的，嬰兒潮時代出生的人開始動用那些錢了。這也是麥哲倫在重開申購之后，把年輕群體作為主要行銷目標的原因。

　　凈值表現“止跌回穩”

　　56歲的哈利·蘭格在2005年上任，被期待可以重振麥哲倫往日雄風。他傾向于采取較為自由開放的投資方式“go-anywhere approach”，選股范圍更加國際化，關注海外市場。這和麥哲倫基金在20世紀80年代較為保守的投資方式“buy what you know”很不同。

　　麥哲倫基金的某些重倉股，比如可口可樂和微軟，在上世紀90年代末曾風光一時，但這些股票在2000年到2002年間大幅下挫，使麥哲倫基金的業績下滑。由于一些重倉股的股價直到2006年也沒有恢復到此前的高位，在截至2006年12月末的五年內，麥哲倫基金的年均收益率僅有3.4%，導致大批基金持有人贖回。

　　2004年到2006年麥哲倫基金一蹶不振，三年回報率分別為7.49%、6.42%和7.22%，同時期標準普爾的回報率為10.88%、4.91%和15.79%。

　　去年美國股市上的大盤股表現強勁，哈利·蘭格也及時將科技和能源公司作為投資重點，重倉持有Google、油田服務公司Schlumberger等，減持了增長性下降的銀行和券商股。麥哲倫在2007年凈值增長18.8%，相當于標準普爾500指數去年增長率5.5%的三倍多，底氣有所恢復。

　　富達香港公司一位投資顧問告訴本報記者，麥哲倫基金沒有在香港發售，富達基金(香港)有限公司是獨立注冊的公司，和富達投資公司(Fidelity Investments)在其他地區發售的基金品種也不一樣，所以不了解麥哲倫基金目前的申購情況。

　　(特約記者王雪對本文亦有貢獻)