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富蘭克林國海彈性市值基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月22日 08:40 中國證券網-上海證券報
富蘭克林國海彈性市值股票型證券投資基金 2007年第四季度報告 基金管理人: 國海富蘭克林基金管理有限公司基金托管人: 中國農業銀行 一、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人—中國農業銀行根據本基金合同規定，于2008年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 基金季度財務報告未經審計。 二、基金產品概況 （一）基金概況 基金簡稱：富蘭克林國海彈性 基金代碼：450002 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2006年6月14日 報告期末基金份額總額：4，141，582，866.11份 （二）基金投資概況 1、投資目標： 本基金以富蘭克林鄧普頓基金集團環球資產管理平臺為依托，在充分結合國內新興證券市場特性的原則下，通過主要投資于具有獨特且可持續競爭優勢、未來收益具有成長性的上市公司股票，輔助投資于資產價值低估的上市公司股票，以達到基金財產長期增值的目的。 2、投資策略： 資產配置策略 一般情況下，投資決策委員會負責基金財產的配置策略，并采用資產配置分析會的形式來實施，以資產配置分析會的組織形式保證資產配置決策的正確性和科學性。資產配置分析會由投資總監主持，基金經理和研究部總監參加。 在具體的資產配置過程中，本基金采用“自下而上”的資產配置方法，從上市公司的具體發展前景和未來的盈利分析，到行業的發展趨勢，再到宏觀經濟形勢，確定大類資產的配置。 在運用了“自下而上”策略之后，根據市場環境的變化、市場出現的各種套利機會和未來的發展趨勢判斷，確定本基金財產配置最終的選擇標準。 股票選擇策略： 本基金重點關注和選擇具有成長性的股票，那些收益增長潛力尚未完全反映在目前股價上的股票構成了本基金投資組合的基礎，在此基礎上，再根據市場機會的變化，捕捉套利性和特殊性機會，以降低基金的整體風險并提升基金的超額收益。 債券投資策略： 本基金的債券投資為股票投資由于市場條件所限，不易實施預定投資策略時，使部分資產保值增值的防守性措施。 3、業績比較基準： 70% X MSCI中國A股指數+ 25% X新華雷曼中國國債指數+ 5% X同業存款息率 4、風險收益特征： 本基金是一只主動投資的股票型基金，屬于股票型基金中的中高風險品種，本基金的風險與預期收益都高于混合型基金。 （三）基金管理人名稱：國海富蘭克林基金管理有限公司 （四）基金托管人名稱：中國農業銀行 三、主要財務指標和基金凈值表現 （一）主要財務指標（未經審計） 單位：人民幣元 ■ 注：1、2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"， 原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項) 2、上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 （二）基金凈值表現 1、基金本期份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表 ■ 2、自基金合同生效以來本基金份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 ■ 四、管理人報告 （一）基金經理簡介 張曉東先生，美國多米尼克學院亞太政治及經濟分析碩士和上海交通大學應用數學學士，十三年的投資經歷。他曾就職位于美國舊金山的紐堡（Newport）太平洋投資管理公司，創立并管理紐堡大中華基金（股票），后擔任香港陽光國際管理公司董事。張先生在香港的中信資本資產管理部擔任董事期間創立并管理中信資本大中華基金，該基金為中信集團在海外發行的第一只股票型對沖基金。2004年10月張先生加入國海富蘭克林基金管理有限公司，現任富蘭克林國海中國彈性市值基金的基金經理。 （二）本報告期基金運作的遵規守信情況說明 報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關法律、法規和《富蘭克林國海彈性市值股票型證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。基金投資組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。 （三）基金投資策略和業績表現說明 1、基金投資策略說明 四季度國民經濟出現過熱態勢，通貨膨脹率居高不下，在宏觀調控措施進一步加強的心理預期下，投資者投資心態趨于謹慎，周期性較強的房地產，金融，有色金屬，鋼鐵，機械等行業跌幅較大。而非周期型行業，尤其是醫藥，化工，消費品行業表現強勁。 另外，從境外市場來看，美國次級貸款危機在四季度不斷惡化，并向世界范圍內傳導。在兩個方面對中國經濟產生影響，一方面是世界需求增長放緩導致中國出口產品面臨較大的市場壓力，這將對國內出口型企業造成一定影響。另一方面是美元持續貶值造成石油，農產品等大宗商品價格大幅波動，并使人民幣匯率面臨更大的升值壓力。因此國內可貿易類產品的生產公司將面臨較大壓力，而國內的最上游資源型產品和最下游消費類產品企業受到的外部沖擊將會比較有限。 本基金在四季度對銀行、地產方面平配，對周期性較強的鋼鐵，有色金屬等行業進行了相應減持，增加了商業零售、煤炭，電子元器件和軟件等行業的配置，很好的把握了市場節奏，較好的回避了四季度股票市場大幅調整帶來的基金凈值大幅波動。 隨著四季度股票市場的大幅調整，投資風險得到大幅度釋放，彈性基金在四季度逐漸將倉位增加至90%左右，這是對市場投資風險降低后的主動調倉措施。總體來看，本基金在持倉水平上波動不大，體現了穩健投資的投資風格。 目前市場上明顯低估的公司已較難發現，投資機會更多體現在行業配置，，例如在四季度本基金增持了若干低估的化工、食品飲料及商業零售行業的個股。 2、基金業績表現說明 報告期內，彈性基金四季度凈值增長2.67%，高于比較基準5.21個百分點，但波動率僅比基準高出0.27個百分點，繼續展示出有效風險控制下的良好收益。 五、投資組合報告（未經審計） （一）報告期末基金資產組合情況 ■ （二）報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ （三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （四）報告期末按券種分類的債券投資組合 ■ （五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ （六）投資組合報告附注 1．本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。 2．本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3． 基金其他資產的構成： ■ 4．報告期末本基金未持有處于轉換期的可轉換債券。 5．報告期內本基金未主動投資股權分置改革中發行的權證。 六、本基金份額變動情況 ■ 七、備查文件目錄 （一）本基金備查文件目錄 1、中國證監會批準富蘭克林國海彈性市值股票型證券投資基金設立的文件 2、《富蘭克林國海彈性市值股票型證券投資基金基金合同》 3、《富蘭克林國海彈性市值股票型證券投資基金招募說明書》 4、《富蘭克林國海彈性市值股票型證券投資基金托管協議》 5、中國證監會要求的其他文件 （二）存放地點 基金管理人和基金托管人的住所并登載于基金管理人網站www.ftsfund.com。 （三）查閱方式 1、投資者在基金開放日內至基金管理人或基金托管人住所免費查閱，并可按工本費購買復印件 2、登陸基金管理人網站www.ftsfund.com查閱。 國海富蘭克林基金管理有限公司 2008年1月22日 項目 2007年10月1日至2007年12月31日 1. 本期利潤 226，420，431.06 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 423，425，851.65 3. 加權平均基金份額本期利潤 0.0565 4. 期末基金資產凈值 9，602，439，444.20 5. 期末基金份額凈值 2.3185 階段 增長率 ① 標準差 ② 基準收益率 ③ 收益率標準差 ④ ① － ③ ② － ④ 2007年 第4季度 2.67% 1.64% -2.54% 1.37% 5.21% 0.27% 項目名稱 項目市值 （人民幣元） 占基金資產總值比例 股 票 8，651，490，199.81 89.46% 權 證 0.00 0.00% 債 券 344，760，000.00 3.57% 銀行存款及清算備付金合計 564，508，096.87 5.84% 其他資產 109，823，639.17 1.13% 資產總值 9，670，581，935.85 100.00% 行業 市值（人民幣元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 1，478，844，330.25 15.40% C 制造業 2，783，563，166.94 28.97% C0 食品、飲料 250，675，189.61 2.61% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 1，275，456，526.69 13.28% C5 電子 71，269，896.50 0.74% C6 金屬、非金屬 785，939，940.53 8.18% C7 機械、設備、儀表 342，222，927.17 3.56% C8 醫藥、生物制品 57，998，686.44 0.60% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 687，922，844.73 7.16% E 建筑業 74，965，817.28 0.78% F 交通運輸、倉儲業 88，921，893.54 0.93% G 信息技術業 581，846，659.65 6.06% H 批發和零售貿易 665，383，529.24 6.93% I 金融、保險業 1，737，588，839.99 18.10% J 房地產業 447，557，548.76 4.66% K 社會服務業 104，895，569.43 1.09% L 傳播與文化產業 0.00 0.00% M 綜合類 0.00 0.00% 合計 8，651，490，199.81 90.10% 股票代碼 股票名稱 數量 市值(人民幣元) 市值占基金資產凈值比例 000792 9，025，775 702，927，357.00 7.3203% 600030 5，921，220 528，587，309.40 5.5047% 600694 10，719，085 523，948，874.80 5.4564% 600718 10，476，059 488，289，109.99 5.0851% 000002 萬 科Ａ 15，518，639 447，557，548.76 4.6609% 600036 11，213，000 444，371，190.00 4.6277% 600028 17，586，733 412，057，154.19 4.2912% 600900 20，692，315 403，293，219.35 4.1999% 600583 7，232，752 376，681，724.16 3.9228% 600660 9，165，139 328，661，884.54 3.4227% 債券類別 債券市值（人民幣元） 市值占基金資產凈值比例 央行票據投資 145，560，000.00 1.5159% 金融債投資 199，200，000.00 2.0745% 債券投資合計 344，760，000.00 3.5904% 債券代碼 債券名稱 市 值(人民幣元) 市值占基金資產凈值比例 070217 07國開17 199，200，000.00 2.0745% 0701025 07央行票據25 145，560，000.00 1.5159% 其他資產 金額（人民幣元） 交易保證金 1，000，000.00 應收利息 5，761，046.13 應收申購款 103，062，593.04 合計 109，823，639.17 期初基金份額（份） 期間總申購份額（份） 期間總贖回份額（份） 期末基金份額（份） 3，925，920，773.88 970，715，722.49 755，053，630.26 4，141，582，866.11 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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