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富蘭克林國海潛力組合基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月22日 08:40 中國證券網-上海證券報
富蘭克林國海潛力組合股票型證券投資基金 2007年第四季度報告 基金管理人: 國海富蘭克林基金管理有限公司 基金托管人: 中國銀行股份有限公司 一、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人—中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期為2007年10月1日起至12月31日止。本報告中的財務資料未經審計。 二、基金產品概況 �。ㄒ唬┗鸶艣r 基金簡稱：富蘭克林國海潛力 基金代碼：450003 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2007年3月22日 報告期末基金份額總額：8，239，437，381.69份 �。ǘ┗鹜顿Y概況 1、投資目標： 注重基金資產長期增值，投資未來收益具有成長性和資產價值低估的上市公司股票，為投資者賺取長期穩定的資本增值。 2、投資策略： 資產配置策略： 本基金采用“自下而上”的組合構建方法，從上市公司的具體發展前景和未來的盈利分析，到行業的發展趨勢，再到宏觀經濟形勢，確定大類資產的配置。 在運用了“自下而上”策略之后，根據市場環境的變化、市場出現的各種套利機會和未來的發展趨勢判斷，確定本基金資產配置最終的選擇標準。 股票選擇策略： 本基金將運用定性和定量方法，通過對上市公司的財務分析和增長潛力分析，挑選出其中股價下跌風險最低且上漲空間最大的股票構建具體的股票組合。 債券投資策略： 本基金的債券投資為股票投資由于市場條件所限，不易實施預定投資策略時，使部分資產保值增值的防守性措施。 3、業績比較基準： 85% X MSCI中國A股指數+ 10% X新華雷曼中國國債指數+ 5% X同業存款息率 4、風險收益特征： 本基金是一只主動型投資的股票型基金，屬于基金類型中具有中高等級風險的基金品種，本基金的風險與預期收益都高于混合型基金。 �。ㄈ┗鸸芾砣嗣Q：國海富蘭克林基金管理有限公司 �。ㄋ模┗鹜泄苋嗣Q：中國銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 （一）主要財務指標（未經審計） 單位：人民幣元 ■ 注：1、2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項) 2、上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 （二）基金凈值表現 1、基金本期份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表 ■ 2、自基金合同生效以來本基金份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖（2007年10月1日至2007年12月31日） ■ 注：1、本基金合同于2007年3月22日生效，截至報告日本基金合同生效未滿一年。 2、按基金合同規定，本基金自基金合同生效起6個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十四條（二）投資范圍“股票資產占基金資產的60%－95%，債券、現金類資產以及中國證監會允許基金投資的其他證券品種占基金資產的5%-40%，其中，基金保留的現金以及投資于一年期以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%”。 3、經公司第一屆董事會第二十五次會議決議，同意張惟閔先生不再擔任本基金的基金經理。朱國慶先生繼續擔任本基金的基金經理�；鸾浝碜兏嬉延�2007年11月22日發布。 四、管理人報告 （一）基金經理簡介 經公司第一屆董事會第二十五次會議決議，同意張惟閔先生不再擔任本基金的基金經理。朱國慶先生繼續擔任本基金的基金經理�；鸾浝碜兏嬉延�2007年11月22日發布。 朱國慶先生， CFA，注冊會計師，復旦大學應用數學學士，復旦大學應用經濟學碩士。8年證券投資工作經歷，曾任上海浦東發展銀行社會保險基金部投資經理，大鵬證券有限公司投資銀行部項目經理，平安證券有限公司銷售交易部門負責人，國海富蘭克林基金管理有限公司籌備組成員及行業研究員。 （二）本報告期基金運作的遵規守信情況說明 報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關法律、法規和《富蘭克林國海潛力組合股票型證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為�；鹜顿Y組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。 （三）基金投資策略和業績表現說明 1、行情回顧及運作分析 07年4季度A股市場經歷了06年牛市以來最劇烈的一波調整，盡管從數據上看滬深300指數本季度僅下跌4.35%，但從10月中旬到11月底該指數下跌超過20%。股指下跌過程伴隨著成交量的極度萎縮，而與此同時公募基金普遍面臨著較大的贖回壓力，這使得4季度的基金投資面臨極大的壓力和挑戰。4季度表現較好的行業與2、3季度差異很大，前兩個季度表現不佳的食品、醫藥、IT和化工等子行業表現出色，而煤炭、有色、房地產等前期漲幅較大的行業出現較大調整。本基金4季度凈值下跌2.27%，略好于業績基準1.14個百分點。由于贖回壓力較大，本基金在大盤下跌過程中倉位調整遇到較大挑戰，盡管如此，在大盤低迷時期我們仍然努力通過行業和個股調整盡量降低投資風險，更重要的是為未來的中長期投資進行布局，以期在更長時期內獲得較好的投資收益。 市場估值偏高和政府的調控措施是引發本輪大調整的直接原因，企業盈利增速在三季度趨緩也使得市場對于未來企業盈利的成長性預期出現一定的擔憂，而美國經濟增長預期下降，更加深市場對于08年中國經濟增長不確定性的憂慮。從資金供給來看，政府持續的貨幣緊縮政策使得第4季度銀行信貸非常緊張，監管部門對于股市的直接調控政策也對包括基金在內的機構投資者心理預期產生較大影響，導致股票市場資金供求關系短期內逆轉，基金持有人的贖回則使市場流動性進一步雪上加霜，最終導致市場出現深度調整。在市場資金依然吃緊而市場估值水平已然大幅下降的情況下，一些具有良好成長預期的小盤個股在11月底率先反彈，并帶動市場在12月份逐步企穩。 2、基金業績表現說明 截至報告期末，本基金份額凈值為1.7679元，本報告期份額凈值增長率為-2.27%，同期業績比較基準增長率為-3.41%，份額凈值增長率高于比較基準1.14個百分點。 3、市場展望和投資策略 展望2008年，政府的貨幣緊縮政策仍將繼續，而宏觀經濟增長速度和企業盈利增長都會較之07年有所放緩，在這種背景下我們認為市場估值水平再度提升的空間有限，2008年股票市場投資機會將是結構性投資機會。我們看好兩類投資機會，其一是部分盈利增長超預期的行業和個股的投資機會，其二是由于資產注入導致的外延式盈利增長的投資機會。盡管市場整體盈利增速較07年會放緩，但中國宏觀經濟仍將保持較高增長勢頭，企業盈利也將保持較快增長。值得注意的是，由于考慮到08年企業所得稅率下降，一些企業07年的會計利潤可能低于實際利潤， 08年會計利潤則超預期增長；同樣的，07年年末以來很多企業陸續開始設立了股權激勵制度，這也可能導致08年度企業利潤超預期增長。此外，生產要素價格上升和節能環保壓力下的行業整合會使得部分有溢價能力的龍頭企業受益，而通脹壓力下一些具有溢價能力的消費服務行業也可能獲益。 總體而言，A股市市場整體估值水平仍然不低，而市場流動性對于持續的貨幣緊縮政策已是十分敏感，這使得08年市場估值水平極不穩定，市場波動性可能加劇，自下而上的個股選擇尤為重要。 五、投資組合報告（未經審計） （一）報告期末基金資產組合情況 ■ �。ǘ﹫蟾嫫谀┌葱袠I分類的股票投資組合 ■ �。ㄈ﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （四）報告期末按券種分類的債券投資組合 ■ �。ㄎ澹﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ (六)投資組合報告附注 1．本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。 2．本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3． 基金其他資產的構成： ■ 4．報告期末本基金未持有處于轉換期的可轉換債券。 5．報告期內本基金未投資權證，截至報告期末本基金未持有權證。 6、截至報告期末，本基金未投資資產支持證券。 六、本基金份額變動情況 ■ 七、備查文件目錄 �。ㄒ唬┍净饌洳槲募夸� 1、中國證監會批準富蘭克林國海潛力組合股票型證券投資基金設立的文件 2、《富蘭克林國海潛力組合股票型證券投資基金基金合同》 3、《富蘭克林國海潛力組合股票型證券投資基金招募說明書》 4、《富蘭克林國海潛力組合股票型證券投資基金托管協議》 5、中國證監會要求的其他文件 �。ǘ┐娣诺攸c 基金管理人和基金托管人的住所并登載于基金管理人網站www.ftsfund.com。 （三）查閱方式 1、投資者在基金開放日內至基金管理人或基金托管人住所免費查閱，并可按工本費購買復印件 2、登陸基金管理人網站www.ftsfund.com查閱。 國海富蘭克林基金管理有限公司 2008年1月22日 項目 2007年10月1日至2007年12月31日 1 本期利潤 -504，293，821.13 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 751，062，122.38 3 加權平均基金份額本期利潤 -0.0569 4 期末基金資產凈值 14，566，821，861.01 5 期末基金份額凈值 1.7679 階段 增長率 �、� 標準差 �、� 基準收益率 �、� 收益率標準差 �、� �、伲� �、冢� 2007年 第四季度 -2.27% 1.76% -3.41% 1.66% 1.14% 0.10% 項目名稱 項目市值 �。ㄈ嗣駧旁� 占基金資產總值比例 股 票 13，201，715，935.45 89.92% 權 證 0.00 0.00% 債 券 542，842，398.90 3.70% 資產支持證券 0.00 0.00% 銀行存款及清算備付金合計 892，701，333.99 6.08% 其他資產 44，363，168.91 0.30% 合計 14，681，622，837.25 100.00% 行業 市值（人民幣元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 1，195，243，089.13 8.21% C 制造業 5，179，828，032.28 35.55% C0 食品、飲料 954，467，458.39 6.55% C1 紡織、服裝、皮毛 30，639，544.87 0.21% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 85，206，363.55 0.58% C4 石油、化學、塑膠、塑料 391，817，228.12 2.69% C5 電子 363，106，770.70 2.49% C6 金屬、非金屬 1，338，795，216.03 9.19% C7 機械、設備、儀表 1，507，433，546.37 10.35% C8 醫藥、生物制品 508，361，904.25 3.49% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 630，081，612.16 4.33% E 建筑業 0.00 0.00% F 交通運輸、倉儲業 980，421，042.26 6.73% G 信息技術業 339，907，902.97 2.33% H 批發和零售貿易 492，809，261.39 3.38% I 金融、保險業 3，073，880，729.60 21.10% J 房地產業 903，803，835.66 6.20% K 社會服務業 0.00 0.00% L 傳播與文化產業 187，042，222.50 1.28% M 綜合類 218，698，207.50 1.50% 合計 13，201，715，935.45 90.63% 股票代碼 股票名稱 數量 市值(人民幣元) 市值占基金資產凈值比例 600030 9，139，529 815，885，753.83 5.6010% 600000 15，339，554 809，928，451.20 5.5601% 600036 17，469，656 692，322，467.28 4.7527% 000002 萬 科Ａ 14，506，180 418，358，231.20 2.8720% 000568 5，514，123 405，288，040.50 2.7823% 601699 5，056，696 362，919，071.92 2.4914% 600900 17，581，099 342，655，619.51 2.3523% 601006 13，296，247 340，649，848.14 2.3385% 600019 16，303，936 284，340，643.84 1.9520% 600809 7，725，014 284，280，515.20 1.9516% 序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例 1 國債投資 0.00 0.00% 2 金融債投資 199，200，000.00 1.3675% 3 央行票據投資 340，015，000.00 2.3342% 4 企業債投資 0.00 0.00% 5 可轉債投資 3，627，398.90 0.0249% 債券投資合計 542，842，398.90 3.7266% 債券代碼 債券名稱 市 值(人民幣元) 市值占基金資產凈值比例 070217 07國開17 199，200，000.00 1.3675% 070125 07央行票據25 194，080，000.00 1.3323% 070102 07央行票據02 145，935，000.00 1.0018% 110026 中海轉債 3，627，398.90 0.0249% 其他資產 金額（人民幣元） 交易保證金 1，966，187.87 證券清算款 3，490，571.24 應收利息 10，958，212.88 應收申購款 27，948，196.92 合計 44，363，168.91 期初基金份額（份） 期間總申購份額（份） 期間總贖回份額（份） 期末基金份額（份） 9，618，598，087.00 829，993，819.42 2，209，154，524.73 8，239，437，381.69 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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