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國投瑞銀融華債券型證券投資基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月22日 08:40 中國證券網(wǎng)-上海證券報
國投瑞銀融華債券型證券投資基金 2007年第四季度報告 基金管理人：國投瑞銀基金管理有限公司 基金托管人：中國光大銀行股份有限公司 重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。 基金托管人--中國光大銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月16日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書及其更新。 本報告的財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。 一、基金產(chǎn)品概況 基金簡稱：國投瑞銀融華基金 基金運(yùn)作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2003年4月16日 基金期末份額總額：502，557，801.48份 基金管理人：國投瑞銀基金管理有限公司 基金托管人：中國光大銀行股份有限公司 投資目標(biāo)： “追求低風(fēng)險的穩(wěn)定收益”，即以債券投資為主，穩(wěn)健收益型股票投資為輔，在有效控制風(fēng)險的前提下，謀求基金投資收益長期穩(wěn)定增長。 投資策略： 本基金在資產(chǎn)類型選擇上，除保留適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金準(zhǔn)備以應(yīng)對基金持有人日常贖回外，投資對象以債券（國債、金融債和包括可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的AAA級企業(yè)債）為主，以穩(wěn)健收益型股票為輔。債券投資不少于基金資產(chǎn)凈值的40%，持倉比例相機(jī)變動范圍是40—95%，股票投資的最大比例不超過40%，持倉比例相機(jī)變動范圍是0—40%，除了預(yù)期有利的趨勢市場外，原則上股票投資比例控制在20%以內(nèi)。本基金具體投資策略包括以下三個方面： 1、采取自上而下的投資分析方法，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，在經(jīng)濟(jì)景氣觀測的基礎(chǔ)上，綜合分析真實(shí)經(jīng)濟(jì)因素、物價水平變化趨勢、國債政策趨勢、貨幣市場與財政貨幣政策因素，研判市場投資環(huán)境的變化趨勢，給資產(chǎn)配置決策提供指導(dǎo)。作為債券型基金，本基金重點(diǎn)關(guān)注利率趨勢研判，根據(jù)未來利率變化趨勢和證券市場環(huán)境變化趨勢，主動調(diào)整債券資產(chǎn)配置及其投資比例。 2、根據(jù)收益率、流動性與風(fēng)險匹配原則以及證券的低估值原則建構(gòu)投資組合，合理配置不同市場和不同投資工具的投資比例，并根據(jù)投資環(huán)境的變化相機(jī)調(diào)整。具體包括： （1）根據(jù)交易所國債市場、交易所企業(yè)債市場和銀行間債券市場債券的到期收益率變化、流動性變化和市場規(guī)模情況，在控制市場風(fēng)險與流動性風(fēng)險的基礎(chǔ)上，相機(jī)調(diào)整不同市場間的投資比例。 （2）根據(jù)未來利率變化預(yù)期，以久期、凸性和利差監(jiān)測為中心，合理配置短期、中期與長期投資品種結(jié)構(gòu)，控制利率風(fēng)險，把握不同券種利差套利機(jī)會。對未來利率上漲預(yù)期，除了做好久期與凸性管理外，本基金還將合理配置固定利率債券與浮動利率債券的比例。 3、擇機(jī)適當(dāng)利用債券逆回購工具、無風(fēng)險套利和參與一級市場承銷或申購等手段，規(guī)避利率風(fēng)險，增加盈利機(jī)會。 4、權(quán)證投資策略： （1）考量標(biāo)的股票合理價值、標(biāo)的股票價格、行權(quán)價格、行權(quán)時間、行權(quán)方式、股價歷史與預(yù)期波動率和無風(fēng)險收益率等要素，估計權(quán)證合理價值。 （2）根據(jù)權(quán)證合理價值與其市場價格間的差幅即“估值差價（Value Price）”以及權(quán)證合理價值對定價參數(shù)的敏感性，結(jié)合標(biāo)的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權(quán)證。 （3）根據(jù)本基金的風(fēng)險收益特征，確定本基金投資權(quán)證的具體比例。 5、在將來衍生工具市場得到發(fā)展的情況下，本基金將使用衍生產(chǎn)品市場，控制風(fēng)險，并把握獲利機(jī)會。 業(yè)績比較基準(zhǔn)： 業(yè)績比較基準(zhǔn)＝80%×中信標(biāo)普全債指數(shù)＋20%×中信標(biāo)普300指數(shù) 風(fēng)險收益特征： 本基金屬于預(yù)期風(fēng)險相對可控、預(yù)期收益相對穩(wěn)定的低風(fēng)險基金品種，具有風(fēng)險低、收益穩(wěn)的特征，預(yù)期長期風(fēng)險回報高于單純的債券基金品種，低于以股票為主要投資對象的基金品種。 二、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn) (一)主要財務(wù)指標(biāo)(未經(jīng)審計) ■ 注：以上所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費(fèi)用（例如基金申購贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。 (二)基金凈值表現(xiàn) 1、國投瑞銀融華基金歷史各時間段凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表 ■ 2、國投瑞銀融華基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖 ■ 三、管理人報告 (一)基金經(jīng)理簡介 袁野先生，工商管理碩士，10年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任深圳投資基金管理公司天驥基金基金經(jīng)理、國信證券基金債券部投資經(jīng)理。2002年加入國投瑞銀基金管理有限公司，任基金經(jīng)理助理。自2006年2月起任本基金基金經(jīng)理。 (二)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明 在報告期內(nèi)，本基金管理人遵守《證券投資基金法》及其系列法規(guī)和《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》等有關(guān)規(guī)定，本著恪守誠信、審慎勤勉，忠實(shí)盡職的原則，為基金份額持有人的利益管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。在報告期內(nèi)，基金的投資決策規(guī)范，基金運(yùn)作合法合規(guī)，沒有損害基金份額持有人利益的行為。 (三)基金經(jīng)理工作報告 四季度的股票市場有以下明顯特點(diǎn)： 上證指數(shù)在十月份創(chuàng)出了6124點(diǎn)的歷史新高以后，伴隨宏觀調(diào)控措施的不斷出臺，市場指數(shù)不斷走低，指數(shù)在十一月份出現(xiàn)了全月連續(xù)下調(diào)的走勢，從最高點(diǎn)跌幅已經(jīng)有20%，在跌破了4800點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口后初步企穩(wěn)，并維持在5000點(diǎn)左右震蕩的格局。在此期間，宏觀調(diào)控措施不斷出臺，其中影響較大的有： 1、央行年內(nèi)第六次上調(diào)了存貸款利率； 2、歷史上最高的存款準(zhǔn)備金率于12月開始實(shí)施，而且市場預(yù)期14.5%的水平還有再往上走的空間； 3、中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定明年實(shí)施從緊的貨幣政策，防止經(jīng)濟(jì)增長從結(jié)構(gòu)過熱轉(zhuǎn)向全面過熱； 4、對房地產(chǎn)的調(diào)控措施不斷加大，市場整體的氣氛偏空； 5、證監(jiān)會對基金的發(fā)行節(jié)奏進(jìn)行控制和窗口指導(dǎo)的增加； 6、大盤股陸續(xù)回歸A股和新股發(fā)行節(jié)奏的加快。 股指在高位出現(xiàn)震蕩，市場的資金面面臨考驗(yàn)，和我們之前判斷的基本一致，基金在高位也進(jìn)行了減倉，對基金的操作我們繼續(xù)保持均衡配置的投資策略。由于四季度整體是一個調(diào)整市，融華基金股票配置的比例高于比較基準(zhǔn)，導(dǎo)致了基金四季度的表現(xiàn)略低于比較基準(zhǔn)。 展望未來，我們對明年上半年的股票市場依然保持樂觀，上市公司盈利增長依然強(qiáng)勁，指數(shù)下跌后市場的估值開始變得有吸引力。隨著股票指數(shù)的不斷下跌，我們會把股票倉位逐步提高。在基金組合中繼續(xù)突出消費(fèi)、金融、地產(chǎn)和交通運(yùn)輸類的資產(chǎn)。適當(dāng)關(guān)注資本品、重組股的策略投資機(jī)會 四、基金投資組合報告（截止2007年12月31日） (一)基金資產(chǎn)組合情況 ■ (二)按行業(yè)分類的股票投資組合 ■ (三)股票投資前十名股票明細(xì) ■ (四)按券種分類的債券投資組合 ■ *注：本基金持有的金融債及央行票據(jù)均可計入國家債券投資比例，合計市值227，784，000.00元，占基金凈值的比例為30.45％。 (五)債券投資前五名債券明細(xì) ■ (六)投資組合報告附注 1、報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，也沒有在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。 2、基金投資的前十名股票均屬于基金合同規(guī)定備選股票庫之內(nèi)的股票。 3、其他資產(chǎn)構(gòu)成 ■ 4、處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì) ■ 5、報告期內(nèi)基金持有權(quán)證變動明細(xì)如下表： ■ 五、開放式基金份額變動 ■六、重大事項揭示 (一)報告期內(nèi)本公司新增交通銀行股份有限公司、中信萬通證券有限責(zé)任公司、中國工商銀行股份有限公司及深圳平安銀行股份有限公司代理本基金的銷售業(yè)務(wù)。指定媒體公告時間分別為2007年10月15日、11月16日、11月27日及12月13日。 (二)報告期內(nèi)本公司公告提醒投資者防止金融詐騙。指定媒體公告時間為2007年11月23日。 (三)報告期內(nèi)本公司公告關(guān)于工行網(wǎng)銀業(yè)務(wù)優(yōu)惠的補(bǔ)充公告。指定媒體公告時間為2007年11月30日。 (四)報告期內(nèi)本公司面向農(nóng)行金穗卡持卡人推出了基金網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)并實(shí)施網(wǎng)上交易費(fèi)率優(yōu)惠。指定媒體公告時間為2007年12月3日。 (五)報告期內(nèi)本公司于2007年12月30日將辦公場所遷至深圳市福田區(qū)金田路4028號榮超經(jīng)貿(mào)中心46樓。指定媒體公告時間為2008年1月3日。 七、備查文件目錄 (一)《關(guān)于同意中融融華債券型證券投資基金設(shè)立的批復(fù)》（證監(jiān)基金字[2003]18號） (二)《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》 (三)《國投瑞銀融華債券型證券投資基金托管協(xié)議》 (四)國投瑞銀基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照、公司章程及基金管理人業(yè)務(wù)資格批件 (五)本報告期內(nèi)在中國證監(jiān)會指定信息披露報刊上披露的信息公告原文 (六)國投瑞銀融華債券型證券投資基金2007年第四季度報告原文 查閱地點(diǎn)：中國廣東省深圳市福田區(qū)金田路4028號榮超經(jīng)貿(mào)中心46樓。 網(wǎng)址：http://www.ubssdic.com 國投瑞銀基金管理有限公司 二零零八年一月二十二日 序號 主要財務(wù)指標(biāo) 2007.10.01-2007.12.31 1 基金本期利潤總額 -8，289，374.62 2 其中：本期公允價值變動損益 -26，859，600.76 3 本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額 18，570，226.14 4 加權(quán)平均基金份額本期利潤總額 -0.0178 5 期末基金資產(chǎn)凈值 748，019，827.75 6 期末基金份額凈值 1.4884 階段 凈值增長率① 凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率 ③ 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①－③ ②－④ 過去3個月 -1.21% 0.82% -0.27% 0.41% -0.94% -0.41% 資產(chǎn)項目 期末金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%） 股票合計（市值） 255，449，909.51 32.73 債券合計（市值） 408，039，366.82 52.28 權(quán)證合計（市值） 1，543，945.59 0.20 銀行存款和清算備付金合計 97，225，557.68 12.46 其他資產(chǎn)合計 18，169，608.62 2.33 資產(chǎn)總計 780，428，388.22 100.00 行業(yè)分類 期末市值 （元） 市值占基金資產(chǎn) 凈值比例（%） A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) -- -- B 采掘業(yè) 41，709，520.50 5.58 C 制造業(yè) 87，676，162.41 11.72 C0 食品、飲料 8，442，724.50 1.13 C1 紡織、服裝、皮毛 2，706，000.00 0.36 C2 木材、家具 -- -- C3 造紙、印刷 -- -- C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 13，997，757.90 1.87 C5 電子 5，114，931.20 0.68 C6 金屬、非金屬 28，912，028.30 3.87 C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 28，502，720.51 3.81 C8 醫(yī)藥、生物制品 -- -- C99 其他制造業(yè) -- -- D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 13，686，640.80 1.83 E 建筑業(yè) -- -- F 交通運(yùn)輸、倉儲業(yè) 25，480，799.38 3.41 G 信息技術(shù)業(yè) 7，247，879.20 0.97 H 批發(fā)和零售貿(mào)易 12，084，717.10 1.62 I 金融、保險業(yè) 40，695，329.40 5.44 J 房地產(chǎn)業(yè) 23，724，860.72 3.17 K 社會服務(wù)業(yè) -- -- L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 3，144，000.00 0.42 M 綜合類 -- -- 合計 255，449，909.51 34.15 序號 股票代碼 股票名稱 數(shù) 量 （股） 期末市值 （元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%) 1 600309 367，878 13，997，757.90 1.87 2 600583 240，000 12，499，200.00 1.67 3 600005 609，897 12，014，970.90 1.61 4 601166 220，000 11，409，200.00 1.53 5 600900 539，920 10，523，040.80 1.41 6 601919 237，000 10，110，420.00 1.35 7 600859 187，790 9，481，517.10 1.27 8 600030 103，320 9，223，376.40 1.23 9 000024 150，000 8，880，000.00 1.19 10 000568 114，867 8，442，724.50 1.13 券種項目 期 末 市 值 （元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%） 國債 70，538，035.20 9.43 金融債* 179，504，000.00 24.00 央行票據(jù)* 48，280，000.00 6.45 企業(yè)債 3，510，092.0 0.45 可轉(zhuǎn)債 106，207，239.62 14.20 債券投資合計 408，039，366.82 54.55 序號 債券名稱 債券期末市值 （元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%） 1 07進(jìn)出09 80，224，000.00 10.72 2 07進(jìn)出13 49，920，000.00 6.67 3 05農(nóng)發(fā)16 49，360，000.00 6.60 4 07央行票據(jù)81 48，280，000.00 6.45 5 07國債(11) 29，685，000.00 3.97 項 目 期 末 金 額（元） 應(yīng)收利息 2，818，510.12 存出保證金 1，000，000.00 應(yīng)收申購款 14，351，098.5 合 計 18，169，608.62 序號 債券代碼 債券名稱 債券期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%） 1 110078 澄星轉(zhuǎn)債 17，901，187.50 2.39 2 128031 巨輪轉(zhuǎn)債 9，812，084.32 1.31 序號 權(quán)證名稱 本期增加數(shù)量 （份） 本期賣出數(shù)量 （份） 賣出差價收入 （元） 期末持有數(shù)量 （份） 獲得途徑 1 深高CWB1 62，640 -- -- 62，640 因申購可分離轉(zhuǎn)換債券而獲贈 2 98，700 98，700 522，590.08 0 因申購可分離轉(zhuǎn)換債券而獲贈 3 武鋼CWB1 137，449 因申購可分離轉(zhuǎn)換債券 而獲贈 項目 金 額 期初基金份額總額 456，928，665.30 加：本期基金總申購份額 106，129，133.90 減：本期基金總贖回份額 60，499，997.72 期末基金份額總額 502，557，801.48 新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
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