光大保德信紅利股票型證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示：

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人——興業銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，于2008年1月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書和基金合同。

　　本報告期間：2007年10月1日至2007年12月31日。本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　(一)基金概況

　　基金簡稱：光大紅利

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年3月24日

　　報告期末基金份額總額：1，625，241，374.73份

　　(二)投資目標

　　本基金通過對高分紅類股票及其他具有投資價值的股票進行投資，為基金資產獲取穩定的當期收益和長期增值。

　　(三)投資策略

　　本基金為股票型投資基金，強調收益的當期實現與資產的長期增值。高分紅類股票及其他具有投資價值的股票是本基金的主要投資對象。

　　基金管理人將充分發揮自身的研究力量，利用公司研究開發的各種數量模型工具，采用科學的投資策略，發現和捕捉市場的機會，實現基金的投資目標。

　　(四)業績比較基準

　　75%×上證紅利指數＋20%×天相國債全價指數＋5%×銀行活期存款利率

　　(五)風險收益特征

　　本基金為主動操作的股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭在科學的風險管理的前提下，謀求實現基金財產的安全和增值。

　　(六)基金管理人

　　光大保德信基金管理有限公司

　　(七)基金托管人

　　興業銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　下述基金業績指標不包括持有人認購、申購或贖回基金等各項交易費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標（單位：人民幣元）

　　■

　　注:2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)

　　(二)與同期業績比較基準變動的比較

　　1、基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　備注：根據基金合同第十二條（三）的規定：股票資產占基金凈資產不少于60%，最高可達基金凈資產90%，其余資產除應當保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在1年以內的政府債券外，還可投資于中國證監會認可的其他金融工具，包括債券、可轉債、央行票據、回購、權證等。至本報告期末本基金投資組合比例符合上述規定。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　許春茂先生，1974年出生，英國蘭卡斯特大學金融學碩士，南京大學經濟學學士。曾任北京華融資產管理有限公司高級投資經理，泰信基金管理有限公司基金經理助理、高級研究員。2005年加入光大保德信基金管理有限公司，擔任光大保德信紅利股票型證券投資基金基金經理助理。現任本基金管理人投資總監兼本基金基金經理。

　　(二)基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法律法規、證監會規定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內未有損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金投資策略和業績表現說明

　　2007年四季度， 國內A股經歷了三季度以藍籌股為主導的上升行情后，走出了這一輪牛市行情以來最大的震蕩行情，部分個股的跌幅較大。市場估值水平也有所下降，整體動態市盈率回復到一個可以接受的水平。

　　在三季度報告中，本基金明確提出了加大對醫藥、食品飲料、通訊設備和零售等受益于內需增長的行業的配置比例。這一策略在四季度和跨年度行情中取得成效，為本基金獲得了一定的超額收益，并為本基金在07年全年取得較好業績奠定基礎。

　　展望后市，我們認為支撐本輪牛市的流動性過剩、人民幣升值和盈利高速增長的因素將依然存在，我們對金融、地產、消費等以內需為主，能夠充份獲取經濟增長、資產價格上升所帶來的收益，并能抵御外部經濟環境變動沖擊的行業，依然持堅定看好的態度，并將保持核心配置。這一思路我們在過去的2007年一整年中沒有任何變化，在2008年的開局中，我們看到這些核心行業的估值水平甚至處在了市場的低端水平。這為我們加大對該板塊的配置比例提供了有利條件。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合

　　■

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　■

　　(三)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　■

　　(五)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成如下：

　　■

　　4、報告期末本基金投資處于轉股期的可轉換債券。

　　■

　　5、報告期內本基金無權證投資。

　　6、報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　7、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　■

　　本基金的基金托管人、基金管理人主要股東及其控制的機構在本報告期末未持有本基金份額。

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　(一)本基金備查文件目錄

　　1、中國證監會批準光大保德信紅利股票型證券投資基金設立的文件

　　2、光大保德信紅利股票型證券投資基金基金合同

　　3、光大保德信紅利股票型證券投資基金招募說明書

　　4、光大保德信紅利股票型證券投資基金托管協議

　　5、光大保德信紅利股票型證券投資基金法律意見書

　　6、基金管理人業務資格批件、營業執照、公司章程

　　7、基金托管人業務資格批件和營業執照

　　8、報告期內光大保德信紅利股票型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告

　　9、中國證監會要求的其他文件

　　(二)存放地點及查閱方式

　　文件存放地點：上海市延安東路222號外灘中心大廈46層本基金管理人辦公地址。

　　文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。

　　客戶服務中心電話：400-820-2888，021-53524620

　　公司網址：www.epf.com.cn

　　光大保德信基金管理有限公司

　　2008年1月22日

　　本期利潤（1）

　　-2，069，224.52

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額（2）

　　-206，019，201.02

　　加權平均基金份額本期利潤（3）

　　-0.0015

　　期末基金資產凈值（4）

　　6，534，154，205.82

　　期末基金份額凈值（5）

　　4.0204

　　階段

　　凈值增長率

　　①

　　凈值增長率標準差

　　②

　　業績比較基準收益率

　　③

　　業績比較基準收益率標準差

　　④

　　①-③

　　②-④

　　本報告期

　　-1.04%

　　1.63%

　　-2.89%

　　1.79%

　　1.85%

　　-0.16%

　　資產組合

　　期末市值（元）

　　占基金總資產的比例

　　股票

　　5，646，946，499.59

　　84.72%

　　債券

　　-

　　-

　　權證

　　-

　　-

　　銀行存款和清算備付金

　　929，601，812.25

　　13.95%

　　其他資產

　　88，884，678.05

　　1.33%

　　合計

　　6，665，432，989.89

　　100.00%

　　分類

　　股票市值（元）

　　占基金資

　　產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　82，683，593.24

　　1.27%

　　B 采掘業

　　323，597，626.96

　　4.95%

　　C 制造業

　　2，716，353，904.94

　　41.56%

　　C0 食品、飲料

　　-

　　-

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　-

　　-

　　C2 木材、家具

　　-

　　-

　　C3 造紙、印刷

　　98，666，049.24

　　1.51%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　677，212，117.69

　　10.36%

　　C5 電子

　　116，515，460.02

　　1.78%

　　C6 金屬、非金屬

　　546，428，626.58

　　8.36%

　　C7 機械、設備、儀表

　　867，161，615.05

　　13.27%

　　C8 醫藥、生物制品

　　410，370，036.36

　　6.28%

　　C99 其他制造業

　　-

　　-

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　263，511，759.14

　　4.03%

　　E 建筑業

　　2，458，860.00

　　0.04%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　308，052，844.12

　　4.71%

　　G 信息技術業

　　262，076，677.28

　　4.01%

　　H 批發和零售貿易

　　175，456，116.74

　　2.69%

　　I 金融、保險業

　　1，104，828，065.65

　　16.91%

　　J 房地產業

　　407，927，051.52

　　6.24%

　　K 社會服務業

　　-

　　-

　　L 傳播與文化產業

　　-

　　-

　　M 綜合類

　　-

　　-

　　合計

　　5，646，946，499.59

　　86.42%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　期末數量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金資產

　　凈值比例

　　1

　　600096

　　云天化

　　6，463，844

　　318，215，040.12

　　4.87%

　　2

　　600026

　　中海發展

　　6，474，734

　　239，694，652.68

　　3.67%

　　3

　　600030

　　中信證券

　　2，595，076

　　231，662，434.52

　　3.55%

　　4

　　000550

　　江鈴汽車

　　9，529，893

　　199，460，660.49

　　3.05%

　　5

　　000063

　　中興通訊

　　2，932，100

　　186，745，449.00

　　2.86%

　　6

　　600426

　　華魯恒升

　　6，047，587

　　160，261，055.50

　　2.45%

　　7

　　600000

　　浦發銀行

　　3，034，325

　　160，212，360.00

　　2.45%

　　8

　　000680

　　山推股份

　　6，994，079

　　136，034，836.55

　　2.08%

　　9

　　600067

　　冠城大通

　　6，503，551

　　132，802，511.42

　　2.03%

　　10

　　600016

　　民生銀行

　　8，919，500

　　132，186，990.00

　　2.02%

　　債券類別

　　債券市值（元）

　　占基金資產凈值的比例

　　國家債券投資

　　-

　　-

　　央行票據投資

　　-

　　-

　　金融債券投資

　　-

　　-

　　企業債券投資

　　-

　　-

　　可轉債投資

　　-

　　-

　　債券投資合計

　　-

　　-

　　序號

　　名稱

　　市值（元）

　　占基金資產凈值的比例

　　1

　　-

　　-

　　-

　　2

　　-

　　-

　　-

　　3

　　-

　　-

　　-

　　4

　　-

　　-

　　-

　　5

　　-

　　-

　　-

　　分類

　　金額（元）

　　交易保證金

　　1，333，302.48

　　應收利息

　　224，637.90

　　應收股利

　　-

　　證券清算款

　　4，813.76

　　應收申購款

　　87，321，923.91

　　其他應收款

　　-

　　合計

　　88，884，678.05

　　序號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　占基金資產

　　凈值比例

　　1

　　-

　　-

　　-

　　-

　　本報告期期初基金管理人持有的基金總份額

　　2，408，112.14

　　加：本期基金總申購份額

　　-

　　減：本期基金總贖回份額

　　2，408，112.14

　　本報告期期末基金管理人持有的基金總份額

　　0

　　本報告期期初基金總份額

　　1，283，465，225.58

　　加：本期基金總申購份額

　　645，071，316.11

　　減：本期基金總贖回份額

　　303，295，166.96

　　本報告期期末基金總份額

　　1，625，241，374.73

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