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富蘭克林國海中國收益證基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月22日 08:40 中國證券網-上海證券報
富蘭克林國海中國收益證券投資基金 2007年第四季度報告 基金管理人: 國海富蘭克林基金管理有限公司 基金托管人: 中國工商銀行股份有限公司 一、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人—中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 基金季度財務報告未經審計。 二、基金產品概況 �。ㄒ唬┗鸶艣r 基金簡稱：富蘭克林國海收益 基金代碼：450001 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2005年6月1日 報告期末基金份額總額：1，776，151，025.67份 �。ǘ┗鹜顿Y概況 1、投資目標： 本基金以富蘭克林鄧普頓基金管理集團環球資產管理平臺為依托，在充分結合國內新興證券市場特性的原則下，通過投資穩健分紅的股票和各種優質的債券，達到基金資產穩健增長的目的，為投資者創造長期穩定的投資收益。 2、投資策略： 資產配置量化策略：一般情況下，投資決策委員會負責基金資產的配置策略，并采用資產配置分析會的形式來實施，以資產配置分析會的組織形式保證資產配置決策的正確性和科學性。資產配置分析會由投資總監主持，基金經理和研究部總監參加。本基金通常以每個季度為一個調整周期，在資產配置分析會上，對擬定的投資組合調整方案進行檢驗�；鸾浝碡撠熖峤灰环輰ξ磥硪粋�季度投資組合建議的調整報告，供委員會討論，形成最終結論，投資總監在投資決策委員會的授權下，根據市場變化情況擁有一定權限對投資組合進行靈活調整。 股票選擇策略：為了能夠恰當地運用富蘭克林鄧普頓基金集團的全球化標準，股票分析員必須對行業的整體趨勢和該行業在中國的具體特點有一個深入而清楚的研究。之后，股票分析員以行業整體趨勢為背景，尋找最契合所在行業發展趨勢的公司，并著重評估公司管理層、公司戰略、公司品質以及潛在的變化和風險等基本因素；通過綜合最優評價系統對潛在的股票進行優化分析。 債券投資策略：本基金債券組合的回報來自于三個方面:組合的久期管理、識別收益率曲線中價值低估的部分以及識別各類債券中價值低估的種類（例如企業債存在信用升級的潛力）。 3、業績比較基準： 40%X新華富時A200指數+ 55%X匯豐中國國債指數+5%同業存款息率 4、風險收益特征： 本基金屬于證券投資基金中收益穩定、風險較低的品種。風險系數介于股票和債券之間。 （三）基金管理人名稱：國海富蘭克林基金管理有限公司 �。ㄋ模┗鹜泄苋嗣Q：中國工商銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 �。ㄒ唬┲饕攧罩笜耍ㄎ唇泴徲嫞� 單位：人民幣元 ■ 注：1、2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項) 2、上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 �。ǘ┗饍糁当憩F 1、基金本期份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表 ■ 2、自基金合同生效以來本基金份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 ■ 四、管理人報告 （一）基金經理簡介 經公司第一屆董事會第二十五次會議決議，同意張惟閔先生不再擔任本基金的基金經理。黃林先生繼續擔任本基金的基金經理�；鸾浝碜兏嬉延�2007年11月22日發布。 黃林先生，中國人民大學國際企業管理專業學士，中央財經大學金融學碩士，歷任湘財荷銀基金研究部行業研究員，國海富蘭克林基金研究部行業研究員。從事石化、鋼鐵、有色、建材、地產、紡織服裝以及造紙等行業的研究工作。 �。ǘ┍緢蟾嫫诨疬\作的遵規守信情況說明 報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關法律、法規和《富蘭克林國海中國收益證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為�；鹜顿Y組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。 �。ㄈ┗鹜顿Y策略和業績表現說明 1、市場回顧與展望 第四季度上證國債指數恢復性上漲0.90%，上漲品種集中在中長期期限段。支持反彈的利多因素主要是資金面的寬裕；而利空因素主要包括：央行多次加息和上調準備金率；食品類價格推動CPI迅速沖高至6.8%，等等。 展望2008年一季度，盡管流動性寬松的狀況難有根本改變，但負面因素并未消散，CPI高位運行、經濟趨熱、央行采取偏緊貨幣政策、中長期債券發行量大增等狀況依舊，債券市場難以樂觀，通過縮短久期進行防御配置十分必要。我們預期當年中CPI增速達到一個階段性高點后，債市可能迎來一波較為強勁的反彈。 大幅度振蕩和結構調整構成了2007年第四季的股票市場的主要特征，市場在10月和11月出現了大幅度的調整，表現出了相當不穩定的特征。我們認為，市場調整的誘因固然是調控措施的出臺，但是最根本的原因還是市場的結構性泡沫已經到了相當明顯的程度，任何可能對心理產生沖擊的負面信息都會迅速地帶來投資氣氛的迅速轉向和股價的大幅修正。12月份市場出現反彈，雖然反彈的力度從指數的角度來看并不明顯，但是大量中小盤股已經紛紛創出新高，大盤股則受累于對于宏觀調控的憂慮而反彈有限。 展望未來，最新數據顯示美國經濟繼續放緩，房價和就業形勢不容樂觀，消費者信心持續下跌。其他主要發達國家和地區領先指標也預示經濟趨緩。就業數據公布之后，市場對美聯儲減息的預期增強，這將使中國繼續加息的空間更多受限。我們認為，如果中國經濟受外圍環境影響下滑程度明顯，目前國內偏緊的宏觀調控政策將難以維持。在A股市場資金供求方面，08年1季度各種限售流通股解禁市值共計近1.1萬億，其中2月和3月份解禁數額較大，短期內市場流動性壓力不可忽視。 我們認為中國經濟高增長將持續，全年繼續看好（1）受益于內需增長和人民幣升值的服務業，其中重點推薦銀行，地產和零售；（2）同時，08年中國經濟中的投資增長預計保持強勁，行業供求關系將支撐能源和金屬板塊。展望1季度，雖然銀行和地產板塊有繼續受政策困擾的風險，但作為長線投資者可以現在介入，基于三個理由。首先，近期的板塊輪動使銀行和地產的估值吸引力加大。其次，11-12月份信貸和其他調控政策使市場目前對這兩個板塊過于悲觀。第三，中國經濟如受外部環境影響嚴重，宏觀調控政策的力度有望松動，至少進一步緊縮的可能性不大，下一個政策可能的轉機是3月份的“兩會”前后，市場可能對政策和1季度業績的預期提前反映。 2、基金投資策略和基金業績表現說明 報告期內，本基金獲得回報-4.43%，低于比較基準2.60個百分點. 五、投資組合報告（未經審計） �。ㄒ唬﹫蟾嫫谀┗鹳Y產組合情況 ■ （二）報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ （三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （四）報告期末按券種分類的債券投資組合 ■ �。ㄎ澹﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ (六)投資組合報告附注 1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。 2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、基金其他資產的構成： ■ 4、報告期末本基金未持有處于轉換期的可轉換債券。 5、報告期內本基金未主動投資股權分置改革中發行的權證。 六、本基金份額變動情況 ■ 七、備查文件目錄 �。ㄒ唬┍净饌洳槲募夸� 1、中國證監會批準富蘭克林國海中國收益證券投資基金設立的文件 2、《富蘭克林國海中國收益證券投資基金基金合同》 3、《富蘭克林國海中國收益證券投資基金招募說明書》 4、《富蘭克林國海中國收益證券投資基金托管協議》 5、中國證監會要求的其他文件 �。ǘ┐娣诺攸c 基金管理人和基金托管人的住所并登載于基金管理人網站www.ftsfund.com。 �。ㄈ┎殚喎绞� 1、投資者在基金開放日內至基金管理人或基金托管人住所免費查閱，并可按工本費購買復印件 2、登陸基金管理人網站www.ftsfund.com查閱。 國海富蘭克林基金管理有限公司 2008年1月22日 項目 2007年10月1日至2007年12月31日 1. 本期利潤 -142，127，235.80 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 245，350，449.10 3. 加權平均基金份額本期利潤 -0.0712 4. 期末基金資產凈值 2，300，939，076.07 5. 期末基金份額凈值 1.2955 階段 增長率 �、� 標準差 �、� 基準收益率 ③ 收益率標準差 �、� �、伲� �、冢� 2007年 第四季度 -4.43% 1.25% -1.83% 0.82% -2.60% 0.43% 項目名稱 項目市值 �。ㄈ嗣駧旁� 占基金資產總值比例 股 票 1，432，674，159.21 61.63% 權 證 0.00 0.00% 債 券 846，253，831.48 36.41% 銀行存款及清算備付金合計 33，331，139.67 1.43% 其他資產 12，288，780.34 0.53% 資產總值 2，324，547，910.70 100.00% 行業 市值（人民幣元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 97，095，157.29 4.22% C 制造業 630，128，665.02 27.38% C0 食品、飲料 125，006，276.50 5.43% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 46，991，000.00 2.04% C5 電子 27，627，022.10 1.20% C6 金屬、非金屬 202，796，012.14 8.81% C7 機械、設備、儀表 195，240，000.00 8.49% C8 醫藥、生物制品 32，468，354.28 1.41% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 38，980，000.00 1.69% E 建筑業 0.00 0.00% F 交通運輸、倉儲業 81，972，000.00 3.56% G 信息技術業 45，572，112.30 1.98% H 批發和零售貿易 93，897，100.65 4.08% I 金融、保險業 306，147，123.95 13.31% J 房地產業 112，077，000.00 4.87% K 社會服務業 0.00 0.00% L 傳播與文化產業 0.00 0.00% M 綜合類 26，805，000.00 1.16% 合計 1，432，674，159.21 62.26% 股票代碼 股票名稱 數量 市值(人民幣元) 市值占基金資產凈值比例 000568 1，300，259 95，569，036.50 4.1535% 002048 3，600，000 93，960，000.00 4.0836% 002024 1，306，849 93，897，100.65 4.0808% 600030 1，000，000 89，270，000.00 3.8797% 600036 2，200，000 87，186，000.00 3.7891% 000002 萬 科Ａ 3，000，000 86，520，000.00 3.7602% 600000 1，400，000 73，920，000.00 3.2126% 000898 2，335，123 70，474，012.14 3.0628% 601006 2，700，000 69，174，000.00 3.0063% 600348 1，200，009 64，224，481.68 2.7912% 債券類別 債券市值（人民幣元） 市值占基金資產凈值比例 交易所國債投資 152，015，278.80 6.61% 央行票據投資 319，663，000.00 13.89% 金融債券投資 297，316，000.00 12.92% 可轉換債投資 77，259，552.68 3.36% 債券投資合計 846，253，831.48 36.78% 債券代碼 債券名稱 市 值(人民幣元) 市值占基金資產凈值比例 070181 07央行票據81 164，152，000.00 7.1341% 070137 07央行票據37 106，656，000.00 4.6353% 060218 06國開18 99，390，000.00 4.3195% 070416 07農發16 69，811，000.00 3.0340% 110026 中海轉債 69，526，514.00 3.0217% 其他資產 金額（人民幣元） 交易保證金 971，226.87 應收利息 10，655，976.28 應收申購款 661，577.19 合計 12，288，780.34 期初基金份額（份） 期間總申購份額（份） 期間總贖回份額（份） 期末基金份額（份） 2，266，447，846.46 85，424，425.96 575，721，246.75 1，776，151，025.67 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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