⊙本報記者 王文清

　　天弘基金認為，在市場整體估值水平偏高、可預見的盈利增長速度下滑、市場流動性依然充沛的2008年，市場機會更多的來自兩個方面：一是高成長的行業或個股，二是經過一段時間調整后，又重新具有估值吸引力的行業或個股。

　　天弘基金指出，進入2008年，市場對全球經濟與國內宏觀調整表現出擔憂。在“世界經濟減速”和“國內宏觀調控趨緊”的雙重壓力下，中國出口和投資增速在2007年12月已出現下降，宏觀經濟在2008年也將出現減速，但由于世界經濟僅僅是高增長上的增速下降，且國內消費的增速加快，換屆效應拉動投資增長等積極因素，經濟仍將繼續高位增長，2008年GDP仍將繼續保持10%左右的高增長，上市公司的業績總體增長將仍然在30%—35%。考慮到所得稅并軌、股權激勵實施等因素，2008年業績超預期的可能性依然不小。

　　雖然上市公司業績增長依然樂觀，但天弘基金認為，宏觀調控的深化、上市公司盈利增速的下降、監管部門防范股票市場泡沫的力度加強等因素將制約A股市場估值水平的繼續上升。在此基礎上，高成長、業績超預期的行業和個股在2008年將成為主要的投資機會。

　　從投資策略角度考慮，天弘基金認為人民幣升值受益行業、成長預期穩定且增速有望加大的消費服務行業，如金融、地產、旅游、酒店、零售百貨、食品飲料、廣告傳媒等行業有望勝出。此外，在貫穿2008年的時間鏈條上，一些可預見的“重大事件”也將成為把握階段性投資機會的“鑰匙”，如奧運會、支農政策、中小板業績超預期等等。