本報(bào)實(shí)習(xí)記者 馬春園

　　13日，富國(guó)基金在北京天倫飯店舉辦的投資策略會(huì)上，其策略分析師張宏波提出了收益殺手——波段操作的觀點(diǎn)，對(duì)中小投資者今年的操作從專業(yè)人士的角度提出了建議。

　　富國(guó)基金策略分析師張宏波在接受記者采訪時(shí)指出，經(jīng)歷了去年的大漲之后，今年的市場(chǎng)走勢(shì)難以預(yù)料，或許有的股票一開(kāi)始能翻倍，但是后面卻跌跌不休，這種情況下，股民就可能遭遇虧損。投資股票需要從技術(shù)面、基本面、成長(zhǎng)性、價(jià)值性等很多方面進(jìn)行分析，一般的股民對(duì)個(gè)股的分析能力不強(qiáng)，對(duì)大盤的走勢(shì)也難以把握，所以今年的理財(cái)方式最好選擇投資基金。

　　事實(shí)上，基金公司有專業(yè)的研究分析團(tuán)隊(duì)和投資管理人才，對(duì)市場(chǎng)的走向把握更為敏銳，對(duì)行業(yè)的成長(zhǎng)性和個(gè)股的投資價(jià)值更為了解，相對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)選股更為專業(yè)和理性。在市場(chǎng)不明朗的情況下中小投資者將錢交給基金公司投資是較為明智的選擇，專業(yè)的事情最好由專業(yè)人士去做。

　　基金做波段 節(jié)奏難把握

　　去年的基金市場(chǎng)異常火爆，40多歲的黃岑萍女士在朋友的推薦之下也買了基金，她說(shuō)：“投資基金不就是像股票那樣低位申購(gòu)，等到漲起來(lái)后就贖回嗎？”其實(shí)不少基民都持有和黃岑萍女士相同的觀點(diǎn)。

　　針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，在接受記者采訪時(shí)，張宏波表示，在網(wǎng)上的調(diào)查問(wèn)卷顯示，盡管去年股票經(jīng)過(guò)了兩輪的大漲，3個(gè)月漲4倍的股票也不少，但是超過(guò)50%的股民卻是虧損的。原因在于，很多股民在做波段時(shí)并不能把握好時(shí)機(jī)，踏不準(zhǔn)甚至踏反股票漲跌的節(jié)奏。像去年10月份股市突破6000點(diǎn)大關(guān)后就一直下跌，在跌到5500點(diǎn)時(shí)，很多股民都認(rèn)為這是個(gè)買入時(shí)機(jī)，就開(kāi)始加倉(cāng)，沒(méi)想到大盤卻越跌越多，跌破5000點(diǎn)，很多股民因此被套。所以說(shuō)股市的節(jié)奏是很難把握的，股民進(jìn)行波段操作不一定能成功。

　　“而對(duì)股票型基金進(jìn)行波段操作，就相當(dāng)于對(duì)很多只股票做波段，成功的概率會(huì)更小。”張宏波說(shuō)，許多基民錯(cuò)誤地將基金當(dāng)成是股票來(lái)操作，往往在指數(shù)下跌贖回基金后卻發(fā)現(xiàn)基金凈值仍繼續(xù)上漲。其實(shí)很多基金都能充分配置不同的潛力股，基金凈值的上漲除了和市場(chǎng)相關(guān)外，也和基金經(jīng)理的投資能力相關(guān)。像現(xiàn)在大盤還未恢復(fù)到歷史最高點(diǎn)，但是很多只基金的凈值卻已經(jīng)突破了歷史最高值。

　　記者從中信證券營(yíng)業(yè)部了解到，對(duì)于打算購(gòu)買基金的中小投資者，客戶經(jīng)理趙先生通常都是建議他們長(zhǎng)期持有、低點(diǎn)買入。“我們并不建議對(duì)基金進(jìn)行波段操作。”趙經(jīng)理說(shuō)。

　　事實(shí)上，基金本身的特性決定了基金不適合波段操作，不能把基金當(dāng)成股票炒，應(yīng)該安享“專家理財(cái)”的便捷和輕松。此外，基金的其他特征，如申購(gòu)贖回的周期長(zhǎng)、凈值波動(dòng)幅度小、使得可套利空間小、每次申購(gòu)贖回基金的費(fèi)用遠(yuǎn)高于股票買賣的費(fèi)用等，決定了基金不適合于波段操作。

　　投資主動(dòng)型基金會(huì)更好

　　眾多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)的估值已經(jīng)處于高位，像去年那樣大幅上升的可能性不大，股票市場(chǎng)的整體回報(bào)很可能比去年低很多。著名理財(cái)師劉彥斌多次在公開(kāi)場(chǎng)合表示看空今年的股市。但是，多數(shù)的基金經(jīng)理仍然持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，去年年末對(duì)基金經(jīng)理的調(diào)查顯示，有四成基金經(jīng)理認(rèn)為今年或?qū)⑸?000點(diǎn)。