基金管理人：華寶興業基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　一、重要提示

　　華寶興業基金管理有限公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年1月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　華寶興業基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期起始日期為2007年10月1日，截止日期為2007 年12月31日。

　　本報告中有關財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　1、基金運作方式

　　華寶興業行業精選股票型證券投資基金為契約型開放式基金。存續期間為永久存續。

　　2、基金管理人、托管人及基金合同生效日期

　　華寶興業行業精選股票型證券投資基金管理人為華寶興業基金管理有限公司，托管人為中國建設銀行股份有限公司，2007年6月12日募集結束并于2007年6月14日基金合同生效。

　　3、基金簡稱、交易代碼、本報告期末基金份額總額列表如下：

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　　4、基金投資目標、投資策略、業績比較基準及風險收益特征

　　投資目標：把握行業發展趨勢和市場運行趨勢，精選增長前景良好或周期復蘇的行業和企業，在控制風險的前提下，追求基金凈值的穩定增長和基金資產的長期增值。

　　投資策略：本基金采取積極的資產配置策略，通過宏觀策略研究，結合公司自行開發的數量化輔助模型，對相關資產類別的預期收益進行動態跟蹤，決定大類資產配置比例。本基金的投資比例范圍為：股票占基金資產總值的60%-95%，權證占0%-3%，資產支持證券占0%-20%，債券占5%-40%(其中，現金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上)。

　　(1)股票投資策略

　　1)行業配置策略

　　a.行業精選依據

　　通過研究，本公司發現，有些長期增長前景良好的行業在股票市場持續表現良好，還有部分行業則由于周期性復蘇等原因在某些特定階段表現良好。

　　本公司旨在抓住長期向好行業并利用行業表現階段性現象，精選出增長前景良好或周期復蘇的行業，進行集中投資，為持有人創造長期的超額回報。

　　b.行業精選方法

　　本基金將采用的行業精選的投資思路主要是通過分析宏觀經濟、產業政策和行業景氣程度，精選發展前景良好或景氣程度向好的行業，通過行業估值模型與波特五力分析，加強對有吸引力行業的配置。

　　(a)行業精選

　　本基金通過分析宏觀經濟、產業政策和行業景氣程度，精選增長前景持續向好或宏觀經濟周期影響下行業景氣復蘇或上升的行業。

　　增長前景持續向好的行業包括：

　　處于生命周期的快速增長階段的行業

　　受外部因素影響、前景看好的行業

　　-- 國家政策鼓勵的行業

　　-- 經濟發展趨勢中受益的行業

　　-- 符合社會發展趨勢的行業

　　-- 得益于科技發展及技術進步的行業

　　不同行業在經濟周期的不同階段表現有明顯差異，而股票市場通常是實體經濟的提前反映。通過以上對行業所處生命周期、影響行業發展的因素及宏觀經濟周期進行分析，可了解行業的周期性特征和未來的發展潛力，本管理人將據此精選出經濟周期影響下的景氣程度恢復或上升的行業做為本基金的一個行業投資方向。

　　(b)輔助判斷

　　行業估值模型由本公司自行開發。經過歷史數據的驗證，該模型具備較高的預測準確性和穩定性。而波特五力分析(Porter’s five forces)是對行業吸引力、競爭力和企業戰略分析的經典模型。波特認為，任何產業的競爭規律都將體現在五種競爭作用力當中：新的競爭對手入侵、替代品的威脅、客戶的議價能力、供應商的議價能力和現有競爭對手之間的競爭。這五種競爭作用力影響著價格、成本和企業所需的投資，因此綜合起來決定著某行業的吸引力和行業中企業的盈利能力。

　　通過以上的行業精選和輔助判斷，本基金將選擇增長前景持續向好、經濟周期影響下的行業景氣恢復或上升的行業，并加強對有吸引力行業的配置，最終決定本基金的行業配置比例。

　　2)個股精選策略

　　在行業配置比例確定后，本基金將在公司股票庫中使用定量和定性相結合的方法精選個股并進行定期調整。

　　本基金首先將對公司股票庫相關精選行業的股票運用定量指標篩選排名靠前的股票作為本基金的備選庫。定量分析使用的指標包括成長指標、價值指標和盈利指標，并且針對不同行業采取相應的估值方法。

　　a. 成長指標：過去三年平均主營業務收入增長率、過去三年平均息稅折舊前利潤(EBITA)增長率、未來一年預測每股收益(EPS)增長率

　　b. 價值指標：預測動態市盈率、市凈率

　　c. 盈利指標：過去三年平均凈資產收益率(ROE)、過去三年平均投資回報率(ROIC)

　　然后，本基金將對排名靠前的上市公司進行進一步案頭研究和實地調研，運用SWOT分析對個股的基本面做定性的分析，判斷企業是否具備以下特征：

　　a.行業地位突出、有市場定價能力

　　b.主營業務鮮明且具備核心競爭力

　　c.公司治理結構規范，管理能力強

　　d.具備長遠規劃

　　e.注重股東回報和投資者關系

　　f.有自主品牌和創新能力

　　最后精選個股形成投資組合。

　　(2) 債券投資策略

　　本基金將通過大資產配置、分類資產配置和個券選擇三個層次自上而下進行債券投資管理，以追求穩定收益和充分流動性的投資目標。

　　大資產配置主要是通過對宏觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷對貨幣資產和債券類資產進行選擇配置，同時也在銀行間市場、交易所債券市場進行選擇配置。

　　分類資產配置主要通過分析債券市場變化、投資人行為、品種間相對價值變化、債券供求關系變化和信用分析進行分類品種配置。可選擇配置的品種范圍有國債、金融債、企業債、央票、短期融資券。

　　品種選擇上，主要通過利率趨勢分析、投資人偏好分析、對收益率曲線形態變化的預期、信用評估、市場收益率定價、流動性分析，篩選出流動性良好，成交活躍、符合目標久期、到期收益率有優勢且信用風險較低的券種。

　　主要采用的投資策略包括：

　　1)久期靈活管理：在對宏觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷基礎上，確定債券組合久期目標范圍，在可接受范圍內可以按照市場實際變化靈活管理久期長短，以獲取市場超額收益。

　　2)曲線合理定價：按照市場各品種實際成交情況，得出合理收益率曲線，使用該曲線對備選品種進行合理定價，確定其公允價格，在此基礎上篩選出價格低于其合理價值的品種。

　　3)曲線下滑策略：對收益率曲線形態進行分析，并預測其未來形態變化，選擇收益率曲線段上斜率最高區間進行下滑操作，買入曲線上端品種，等待其剩余年期縮短而自然形成收益率下滑，從而得到超額下滑利潤。

　　(3) 其他品種投資策略

　　本基金將根據市場的實際情況及基金的申購贖回狀況，將部分資產投資于中國證監會批準的允許基金投資的其他金融工具，包括但不限于可轉換債券、央行票據，捕捉市場機會，提高基金資產的使用效率。央行票據的投資策略見債券投資策略，可轉換債券采用自上而下的兩層次配置策略，在對宏觀經濟、行業分析的基礎上，選擇有成長性、前景看好的行業進行配置。最后落實到個股分析、轉債具體條款分析、股性、債性分析上。利用轉債的債性規避股市系統性風險和個股風險、追求投資組合的安全和穩定收益，并利用其股性在股市上漲中分享到行業和公司成長帶來的收益。

　　另外，本基金具備投資權證的條件。本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價值，主要考慮運用的策略包括：杠桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空有保護的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。

　　業績比較基準：滬深300指數收益率。

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的較高風險、較高收益的品種。

　　三、基金主要財務指標和基金凈值表現

　　本基金自2007年10月1日至2007 年12月31日主要財務數據和基金凈值表現如下。

　　1、主要會計數據和財務指標

　　單位：人民幣元

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　　2、凈值增長率與同期比較基準收益率比較

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　　3、基金累計凈值增長率與比較基準收益率走勢對比

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　　本基金基金合同生效于2007年6月14日，截至報告日本基金基金合同生效未滿一年。

　　按照基金合同的約定，自基金成立日期的6個月內達到規定的資產組合，截至2007年12月14日，本基金已達到合同規定的資產配置比例。

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如基金的申購贖回費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　四、基金管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　閆旭女士，寶康消費品基金經理助理，金融學碩士，證券從業經歷6年，曾在富國基金管理公司從事交易、基金經理助理及研究工作，2004年10月加入華寶興業基金管理有限公司，任策略分析師和基金經理助理，2007年6月起任本基金基金經理。

　　任志強先生，1995年畢業于上海交通大學，獲得碩士學位。1995年3月至1997年3月就職于上海市外高橋保稅區開發(控股)公司期貨部；1997年4月至1999年2月任職于中國南方證券有限公司，從事證券研究工作。1999年3月至2006年10月在華寶信托投資有限責任公司工作，曾擔任研究員、研發中心總經理助理、研發中心總經理、投資管理部總經理、公司總裁助理、公司董事會秘書等職務。2006年10月至2007年8月任華寶證券經紀有限公司董事、副總經理。2007年8月加入華寶興業基金管理有限公司，任投資總監，2007年9月起任本基金基金經理。

　　2、基金遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《華寶興業行業精選股票型證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀取最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、投資策略和業績表現回顧

　　市場在“十一”后上沖6000點之后，便呈現出了持續回調的走勢。前期漲幅較大的板塊，如采掘、有色、地產、鋼鐵等出現了大幅回落。投資者對08年宏觀調控加劇、企業利潤增速降低的預期，使其轉向防御的消費服務行業，前期滯漲的板塊，如食品飲料、信息服務、農業等行業取得了較大的漲幅，市場板塊輪動的節奏加快。

　　本基金在四季度減持了部分漲幅較大的石化、有色類個股，增持了金融類個股，并在地產行業下跌的過程中進行了逐步增持。我們對中國宏觀經濟依然樂觀，我們認為08年中國的投資依然旺盛，對投資品的需求也依然旺盛，因此在市場大幅回調后，我們增持了部分需求強勁的鋼鐵類個股。

　　我們預計08年由于市場機制扭曲而一直未釋放出來的通脹將趨于顯性化，主要是資源、勞動力要素價格過低所隱蔽的通脹壓力。這里的資源不僅包括前期市場追捧的有色、煤炭等，也包括木材、農產品等等。而要素價格的扭曲嚴重到一定程度，或許會推動相應定價機制的適時調整，包括電價、水價、氣價、油價等等。盡管CPI08年從同比的角度看可能呈現前高后低的趨勢，但隨著資源要素價格改革開始加快，成本向最終產品價格傳遞，構成現實的物價上漲壓力。

　　在通脹的投資主線下，我們選擇供需彈性小、定價能力強、集中度高的行業來抵御通脹；另一方面，貨幣緊縮和人民幣升值將是對抗通脹的最有效方式，而加速升值本身會進一步提升航空等行業的投資價值。2008年市場再度大幅單邊上漲的可能性非常小，因此本基金將采取更為靈活的投資策略。

　　五、投資組合報告

　　1.報告期末基金資產組合

　　截至2007年12月31日，本基金資產組合列表及圖示如下：

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　　2.報告期末按行業分類的股票投資組合

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　　3.報告期末基金投資前10 名股票明細

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　　4.報告期末按券種分類的債券投資組合

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　　5.報告期末基金債券投資前5 名明細

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　　6.基金資產支持證券投資前10名明細

　　本報告期內本基金未發生資產支持證券投資，特此報告。

　　7.投資組合報告附注

　　(1)基金管理人沒有發現本基金投資的前10名證券的發行主體在報告期內被監管部門立案調查，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰，無證券投資決策程序需特別說明。

　　(2)本基金股票投資的主要對象是增長前景良好或周期復蘇的行業和企業，基金管理人建立有基金股票備選庫。本報告期內本基金的前10名股票投資沒有超出基金合同規定的股票備選庫。

　　(3)本基金投資組合中其他資產包括：交易保證金11，127，881.39 元、應收證券清算款335，715，753.04元、應收利息38，321，149.46 元、應收申購款38，507，752.74元、待攤費用161，988.00 元。

　　(4)本基金在本報告期內未持有在轉股期內的可轉換債券。

　　(5)本基金在本報告期內獲得的權證明細如下：

　　a.股權分置改革被動持有：無。

　　b.主動投資：

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　　(6)基金管理人在本報告期內未發生運用自有資金投資本基金的行為。

　　六、基金份額變動情況

　　本基金在報告期內基金份額的變動情況列表如下：

　　單位：份

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　　七、備查文件目錄

　　以下文件存于基金管理人及基金托管人辦公場所備投資者查閱。

　　1、證監會批準設立基金的文件

　　2、管理人業務批準文件、營業執照、公司章程

　　3、華寶興業行業精選股票型證券投資基金基金合同

　　4、華寶興業行業精選股票型證券投資基金招募說明書

　　5、華寶興業行業精選股票型證券投資基金托管協議

　　6、報告期內在指定報刊上披露的各種公告

　　投資者可以通過基金管理人網站，查閱或下載基金合同、招募說明書、托管協議及基金的各種定期和臨時公告。

　　華寶興業基金管理有限公司

　　2008年1月18日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。