早報記者 肖莉

　　A股走勢在強(qiáng)勁多日之后，昨日突然回調(diào)2.81%，不少投資者將其歸結(jié)于央行當(dāng)天晚間提高準(zhǔn)備金率。但一些基金經(jīng)理昨天表示，昨日A股下跌主要受到外圍市場“冷風(fēng)吹”，加上前期漲幅過大，從估值相對于成長預(yù)期的合理性而言，整體市場存在階段性的自發(fā)調(diào)整需求。

　　富國基金林文軍：花旗預(yù)虧是導(dǎo)火線

　　富國基金首席策略分析師林文軍認(rèn)為，昨日大跌主要原因是花旗集團(tuán)上季度虧損達(dá)98億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期，并由此引發(fā)人們對次貸危機(jī)進(jìn)一步深度影響的擔(dān)憂。受此消息刺激，全球股市普遍出現(xiàn)大跌，A股市場不可避免地受到波及。

　　從階段性的宏觀因素分析，林文軍認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)走勢低于人們早先的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的可能性加大，這一因素是導(dǎo)致全球股市普遍下跌的宏觀原因。

　　友邦華泰張婭：調(diào)整并非偶然

　　友邦華泰上證紅利ETF基金經(jīng)理張婭認(rèn)為，昨日調(diào)整主要有五個原因：

　　截至2008年1月15日，全部A股整體的2008年市盈率已回復(fù)至31.23倍，相對于當(dāng)前市場對于上市公司2008年34.9%左右凈利潤增速而言，已經(jīng)又回復(fù)到了一個相對合理的水平。“從估值相對于預(yù)期成長的合理性而言，整體市場存在階段性的自發(fā)調(diào)整需求。”

　　此外，在中小板塊帶動下連續(xù)小幅攀升，前期累計相對漲幅較大；從近期出臺的各項流動性指標(biāo)來看，調(diào)控政策似乎開始加速奏效，貿(mào)易順差增速以及M2增速都出現(xiàn)了較為明顯的收緊趨勢；從市場參與者的心理來看，近幾日ETF套利者的套利策略顯示市場參與者對于近期市場調(diào)整的預(yù)期開始增大；美股持續(xù)走弱。

　　上投摩根：關(guān)注內(nèi)需板塊

　　上投摩根基金公司人士昨天也稱，近期A股走向脫離國際市場走勢，年后至14日上漲4.49%，而同期美國道瓊斯指數(shù)下跌4.40%，中國香港恒生指數(shù)也下跌3.3%。

　　在海外對美國次級債以及美國經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂加劇的情況下，中國股市在封閉式市場以及流動性過剩的推動下，依然保持了熱點(diǎn)活絡(luò)的慢牛格局。

　　對于短期市場，上投摩根基金公司人士并不悲觀。其表示，1月份將會有大量的年報或相關(guān)消息出臺，對市場而言，關(guān)注的焦點(diǎn)將會在年報業(yè)績和分配利潤的預(yù)測上，因此，近期市場行情的發(fā)展將圍繞年報超預(yù)期和利潤分配方面展開，就板塊而言，在2008年奧運(yùn)會和居民收入增長等因素的帶動下，具有業(yè)績支撐的內(nèi)需板塊值得長期關(guān)注。

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