早報記者 肖莉

　　受首批“出海”的基金QDII大面積虧損影響，內地首只銀行系基金QDII生不逢時，在發行十余日后，仍然未能宣告結束發行，內地基金公司自動放緩了基金QDII的發行。

　　基金QDII發行放緩

　　基金公司QDII規則出臺后的第五只QDII產品———工銀瑞信中國機會全球配置股票型基金，已于今年1月3日發行，募集上限是220億元。該基金的年度管理費率為1.8%，托管費為0.3%，較內地主動管理型基金的費用偏高，但相對前四只已經“出海”的基金QDI-I，該基金的兩項費用合計偏低。

　　然而，在其股東之一工商銀行擁有國內最龐大的銷售網絡情況下，工銀瑞信基金QDII在發行近半月后，仍遲遲不能宣布結束發行，與去年首批發行的三只基金QDII屢屢創造發行期最短、發行最高規模紀錄的盛況遠遠不能相比。

　　對此，基金業人士表示，盡管受市場調整影響，內地A股基金發行也遭遇寒流，但華夏行業精選基金與易方達基金科訊“封轉開”都募集超過百億元，易方達基金科訊更是提前結束募集并再次出現“按比例配售”，至少說明投資者對A股基金信心還在。

　　然而，基金QDII在發行多日后，仍在“默默無聞”地募集，讓內地基金公司對基金QDII發行節奏明顯放緩。早在去年12月中旬，華寶興業QDII基金獲準發行；去年年底，海富通基金QDII獲批發行，但兩只基金目前還沒有發行。這與之前各基金拿到產品批文后的快速“反應”已大不同。

　　“出海”QDII約虧144億

　　對于基金QDII遇冷的情況，基金業人士稱可能還將維持一段時間，尤其是目前基金QDII凈值仍在面值之下，不愿承受損失的新基民可能在等待凈值回歸面值，一旦基金QDII的凈值接近面值，可能隨時會有贖回壓力。而近日A股市場已有所回暖，距離前期高點僅10%左右，海外市場仍在“跌跌不休”，更為內地基金QDII的募集雪上加霜。

　　資料顯示，截至今年1月11日，華夏全球精選單位凈值為0.869元/份；上投摩根亞太優勢的單位凈值為0.876元/份；嘉實海外中國的單位凈值為0.859元/份；南方全球精選的單位凈值為0.915元/份。

　　簡單計算，四只已經“出海”的基金QDII的平均凈值為0.87975元/份，假設每只基金規模基本維持在原先的300億份左右，依此計算，四只基金的整體虧損已達到144.3億元。

　　盡管各基金公司表示，投資基金QDII應該考慮長期投資，但也不得不承認，蒙受損失的投資者已經開始懷疑基金QDII是否具有投資價值。

　　對此，一些全球投資人表示，從分散風險的角度，作為內地投資者，肯定有必要把部分資產放到國際市場中，但海外投資比例以及投資市場需要考慮，由于美國市場目前處于下降周期，所以可以考慮對“金磚四國”中能產生和中國相同回報率的國家進行投資，也可以考慮其他歐洲國家，如德國(其2007年回報率在15%左右)。

　　相關新聞

　　南方基金披露2008年QDII投資策略：

　　“看好上游資源，港股仍是亮點”

　　據新華社北京1月15日電“趨勢配置、乘牛避熊”，南方基金管理公司QDII(合格境內機構投資者)基金經理謝偉鴻用這八個字來概括南方基金2008年全球投資策略。

　　同時擔任南方基金國際業務部總監的謝偉鴻15日在南方基金2008年投資策略報告會上說，2008年將加重新經濟區域的投資，投資于掌握上游資源的地區與行業，并采取分散投資、主動管理的策略。

　　在剛剛過去的2007年，南方基金全球精選配置基金作為中國首只基金QDII產品高調“出海”，以首日募集規模近500億元的戰績掀起了QDII投資熱潮。然而，隨后的市場調整使QDII產品收益受到一定影響。

　　“短期的修正反而是入市的機會，選擇好的市場機會，避開不好的市場，這就是2008年的投資策略。”謝偉鴻說。

　　謝偉鴻認為，2008年美國經濟增長將放緩但不會停滯或倒退，但需要注意房市衰退和信貸緊縮帶來的下行風險，美國經濟將有希望實現軟著陸。

　　他說，對于全球市場風險評估進行重新修正，新興市場與新主題投資變成了受次級債影響的投資者的避險天堂，這一趨勢在2008年將持續。

　　謝偉鴻認為，全球新興市場已經連續六年表現超過成熟市場，并繼續顯出更有利的勢頭、盈利增長和價值。就算是美國經濟增長減緩，仍看好新興股市回報。包括中國、巴西、俄羅斯和印度在內的“金磚四國”經濟增長勢頭不減，港股仍是亮點。

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