后起之秀快速成長老牌公司強者恒強

　　□本報記者 余喆 北京報道

　　隨著第五屆中國基金業金牛獎的揭曉，全部11大類獎項共計43個獲獎名額花落24家基金公司。與以往歷屆金牛獎評選相比，本屆評選結果呈現出后起之秀快速成長、老牌公司強者恒強的特點。同時，鼓勵創新成為本屆評選的一大亮點。

　　后起之秀異軍突起

　　2007年是中國基金業飛速發展的一年。經歷了持續兩年的牛市洗禮，一批中小基金公司憑借出色的業績迅速贏得投資者的信任，資產管理規模突飛猛進，成為金牛基金公司中耀眼的新星。

　　興業、融通、諾安、匯添富四家基金公司作為金牛基金公司中的“新貴”，突出的整體業績是它們脫穎而出的制勝法寶。2007年，興業基金旗下偏股型基金加權平均凈值增長率達150.07%，在54家基金公司中排名第4，其中興業趨勢投資以153.26%的年凈值增長率位居平衡型基金第二名。另外，匯添富旗下優勢精選以144.55%的年凈值增長率位居偏股型基金第四名，融通行業景氣、諾安股票等基金去年業績也名列前茅。

　　優異的業績使這些原本規模不大的基金公司贏得了投資者的廣泛青睞，為資產管理規模的迅速增長打開了上升空間。2007年，興業、融通、諾安、匯添富四家基金公司資產管理規模均增長了5倍左右，表現出咄咄逼人的氣勢。

　　綜合來看，這些表現搶眼的新晉金牛基金公司都已經建立了較為完整的產品線，產品特征清晰，投資風格靈活，這些特點為它們的異軍突起奠定了堅實的基礎。

　　金牛基金方面，后起之秀的百花齊放更為明顯。中郵核心優選、光大保德信紅利、富蘭克林國海彈性市值、東方精選等一批成立于2006年的股票型基金充分利用牛市契機，憑借積極進取、靈活操作的投資策略，為持有人帶來了豐厚的收益。

　　老牌公司強者恒強

　　中國最早成立的“老十家”基金公司，在競爭異常激烈的2007年依然表現出強者恒強的氣勢。本屆金牛獎評選中，華夏、博時、大成、銀華作為“老十家”的代表占據了金牛基金公司的近半壁江山。其中，大成、銀華基金公司已是連續三年獲得金牛基金公司殊榮。

　　在這些獲獎的老牌基金公司之中，不得不提到的是華夏和博時。這兩家金牛基金公司在股東發生變化的背景下，去年仍取得了業績和規模雙豐收，凸顯出老牌基金公司深厚的底蘊和強大的品牌優勢。

　　2007年，華夏基金旗下多只基金取得優異的業績，9只偏股型開放式基金加權凈值增長139.93%，在可比的53家基金公司中排名第9。其中華夏大盤精選和華夏紅利分別以226.24%和169.42%的凈值增長率位居股票型基金和混合型基金第一，中等風險收益特征的華夏成長和華夏回報也取得了超過120%的良好業績。博時基金在去年A股市場震蕩加劇的環境中也取得了優異的業績，旗下股票方向基金實現了全年130.46%加權平均業績增長，基金裕隆以144.4%的年度收益，位列全部封閉式基金第一名。

　　正如專家評委所分析的，“老十家”基金公司發展的十年正是中國基金業成長的縮影。憑借著多年的沉淀，華夏、博時、大成、銀華等老牌基金公司都已經形成穩健的公司文化，建立起完整的投研體系和嚴格的風險控制制度。因此，即使出現投資團隊或股東的變化，也沒有對基金業績產生很大負面影響，反而憑借出眾的整體業績和良好的品牌形象，在2007年贏得了管理規模的迅速增長。

　　引領創新方向

　　2007年，在監管層的鼓勵和政策推動下，多只創新型基金陸續推出。其中，瑞福分級和大成優選分別將風險收益分級和業績報酬概念引入國內公募基金，豐富了國內基金品種，對中國基金業未來創新方向進行了有益的探索，得到了專家評委的普遍認可，雙雙獲得2007年度創新獎。

　　瑞福分級作為國內首只風險收益分級產品，對老封閉式基金制度進行了較大突破。除了具有股票投資上限可以達到100%、上市后每日公布凈值的特點外，該基金最大的創新點在于產品設計上對風險收益級別的劃分，從而使瑞福優先基金具有低收益低風險的特征，而具備杠桿效應的瑞福進取基金則成為高風險高收益投資者在牛市環境下的絕佳選擇，自2007年11月20日以來持續保持在溢價狀態。

　　國內首只創新型封閉式基金大成優選除了在防范產品邊緣化、縮減高折價等方面突破了原有封閉式基金多項限制外，其創新點突出反映在首次引入業績報酬制度，在基金凈值增長率超過可提取業績報酬的收益率條件下，管理人可以提取業績報酬，從而使基金管理人的積極性得到充分調動。

　　從兩只基金的創新方向來看，瑞福分級體現的風險收益分級概念和杠桿效應反映了中國基金業在產品設計方面的創新，大成優選引入的業績報酬制度則反映出國內基金公司在管理人激勵機制方面的探索，都預示著中國基金業未來的發展方向，因此其創新意義得到了專家評委的肯定。