⊙本報記者 陳建軍

　　上市公司對基金管理公司的投資因牛市而將取得超額收益。除20家基金公司過半管理費應歸參股的25家上市公司外，暴增的股權價值也將令相關上市公司受益匪淺。

　　在目前正式開展業務的58家基金公司中，有上市公司參股的為20家，涉及25家上市公司。據統計，這20家基金公司2007年上半年獲得的管理費收入合計約25.33億元。按照這25家上市公司的持股比例計算，約14.03億元管理費名義上應歸這些上市公司，占比約55.39%。若假定以加一倍計算基金公司2007年全年的管理費，則這25家上市公司能夠分享到的管理費達28.06億元。

　　基金公司2007年所獲豐厚的管理費，將一舉改變上市公司參股基金公司過去不見回報的狀況。據天相投資統計，上述25家上市公司投資20家基金公司的全部出資額約12.48億元，即使按照管理費總額的30%分配利潤，這些上市公司也能夠取得約8.42億元的投資收益。統計數據顯示，上市公司2006年上半年從參股基金公司中獲得的投資收益只有區區1499萬元。

　　在這25家上市公司中，中信證券是最大的贏家。除已經100%持有中信基金股權外，華夏基金也將變成其全資公司。按照這兩家基金公司2007年上半年合計取得的6.04億元管理費簡單推算，中信證券2007年能夠獲得的投資收益將可能達12億元。中信證券1月8日預計2007年度凈利潤將達118.55億元時提及的利潤劇增原因之一，就是合并報表單位增多。此外，東北證券、海通證券將因分別高比例持有兩家基金公司而收益不菲，工商銀行、建設銀行、交通銀行也將因絕對控制一家基金公司而頗有斬獲。

　　能夠分羹的巨額管理費僅僅只是其間獲得的一個超額收益。2007年12月26日，招商證券以63.2億元拍走博時基金48%股權，無形之間凸現了參股基金公司的上市公司所持股權的巨大潛在增值空間。在這種雙重財富效應作用下，升華拜克等上市公司也開始謀劃設立或參股基金公司。