近期分紅的中歐新趨勢基金經理殷覓智認為，震蕩市中主動操作可增強抗風險能力

　　□ 本報記者 馬薪婷

　　進入2008年元月以來，中歐新趨勢基金、基金融鑫、國投瑞銀瑞福進取和瑞福優先、金鷹成份股優選證券投資基金等多只基金分紅。記者了解到，與去年基金分紅更注重擴大基金規模的目的不同，新近分紅的幾只基金主要希望采取主動性操作來增強基金的抗風險能力。

　　1月2日，中歐新趨勢股票型證券投資基金發布了第一次分紅公告，每10份基金份額擬分紅2元。這一分紅金額在今年的分紅基金中相對較高。近日，中歐基金管理有限公司投資總監兼中歐新趨勢基金經理殷覓智先生就基金分紅話題接受了本報記者采訪。

　　殷覓智說，從近期眾多基金公司披露的2008年投資策略報告來看，多數基金公司認為2008年將延續牛市格局，但是震蕩也將加劇。這意味著今年股市在繼續向好的同時，風險有所上升，在此情況下，通過適時兌現部分收益等主動性操作，可增強基金抗風險能力。

　　殷覓智解釋說，2007年底的中央經濟工作會議提出“從緊”的貨幣政策，從政府近期的操作來看，的確已經采用了一些比較嚴厲的緊縮政策：存款準備金率持續大幅上調、信貸窗口指導與季度考核、房地產信貸門檻大幅提高等等，周期性行業受到較大的壓力。

　　同時，美國經濟由于“次級債”原因正處于修正邊緣。殷覓智預計，2008年第一季度則是經濟陷入衰退的“高危期”。房地產市場的“拖累效應”比較明顯。目前，美國房地產市場已經處于16年來最嚴重的低迷時期，總體而言，美國經濟放緩已經無法避免，但是考慮到聯儲近期的連續降息以及海外資金的注資行為，美國走向嚴重衰退的可能性較低。而在全球一體化的今天，美國經濟放緩會影響到中國經濟的發展速度，從而可能引起市場的震蕩。

　　此外，股指期貨、大小非減持、紅籌股回歸等因素都可能引起時常波動。

　　那么，牛市前景下，如何應對市場震蕩將是基金公司面對的首要難題。殷覓智表示，風險控制意識更有助于在市場下跌時保護投資人的利益。

　　從實踐中看，在去年11月份的大幅度調整中，不少基金凈值折損幅度較大，凈值下跌15%以上的主動型偏股方向基金達到了16只。但同時一部分偏股型基金的凈值跌幅較小，排除一部分募集說明書中倉位比例較低或是進行了持續營銷的基金，中歐新趨勢基金表現十分突出。在11月19日至23日滬深兩市深幅下挫，跌幅雙雙超過3%的情況下，中歐新趨勢基金周漲幅則達0.10%，成為僅有的5只逆市而上的股票型基金之一。

　　殷覓智介紹說，截至2007年12月27日，成立剛剛一年的中歐新趨勢基金取得了84.72%的投資回報率。在2007年11月1日到12月27日的震蕩行情中，中歐新趨勢基金在全部122只股票型基金中排名第15，顯示出較強的抗跌性。

　　殷覓智說，我們非常看好A股牛市前景，但是2008年基金市場在中短期仍然面臨著許多不確定因素的影響，作為一個優秀的基金管理人首先一定是風險管理專家，在通過資產配置、行業配置和股票選擇等方式的前提下，謀求長期穩健資本增值和超額回報。