三家基金在偉星股份增發中出現失誤 史麗 資料圖

　　⊙本報記者 周宏

　　前一周才宣布突破3.2萬億總規模的基金，突然在上周再度陷入“成長的煩惱”之中。

　　根據上周發布的有關公告，有三家基金和一家機構在偉星股份增發中出現失誤。因同時參與其網上、網下申購而導致網下申購部分無效，大約有32.08萬股的應獲配增發股份最終流失。上述情況經偉星股份公告后，迅速引起了市場的高度關注，并逐漸擴大為沸沸湯湯的申購“烏龍門”。

　　“烏龍門”直接損失微小

　　不能不說，被引申為“烏龍門”的本次基金申購失誤，實際造成的經濟損失十分微小。

　　根據《浙江偉星實業發展股份有限公司公開增發A股網下發行公告》，偉星此次增發的規模為1000萬股，價格為26.85萬股。目前偉星股份的二級市場流通價為31.53元。因此，三家有關基金32.08萬股的申購無效導致的潛在機會損失為150萬元，按上述基金的實際規模推算，每份額基金的潛在機會損失為0.000025元。

　　另外，根據此次增發的條款設置：機構投資者可以自愿選擇網上或網下的申購方式中的一種方式參加發行，如果投資者同時參加網上和網下申購，則網下申購部分將被視為無效申購（這也正是機構網下申購無效的原因）。

　　上述機構顯然還參與了偉星增發的網上申購，這塊投資的實際收益雖不明確，但可以肯定會相當比例的對沖其在網下申購的機會損失。因此，該件事情的實際機會損失還要更少，其實際影響和性質遠遜于當初部分基金在上電轉債上發生的投資損失。

　　反映投資流程疏漏

　　相對于那些經濟損失，更值得行業關注的是，基金在本次申購失誤中反映的投資信息更新不夠及時、風險控制不夠全面等問題。

　　根據通常的投資流程，一項交易操作的具體執行，應該由從基金經理崗位——交易員崗位——風險控制崗位等多崗位的參與，申購失誤應該是逃過了所有相關崗位“法眼”才會實際被執行。因此，一項看似簡單微小的投資失誤的出現，表明相關投資流程的運行存有疏漏環節。

　　此外，此次的申購失誤與偉星增發啟用全新的“網上、網下申購不兼容”準則，而部分基金仍按“老思維”進行申購密切相關。

　　面臨新股發行數量居高不下，發行新政策、新條款隨時可能出現的大背景下，如何在流程上設置專職崗位，強化新股（包括增發）的信息搜集、更新、提醒乃至管控，從機制上防范類似疏漏再度發生，行業應予以關注。

　　推卸責任心態令人擔心

　　不過讓人擔心的是，少數基金公司人士在此次失誤發生后，對該項事件的反應和態度。

　　根據某財經媒體記述，一家牽涉其中的基金公司人士認為：“這個事情主要的失誤在于承銷商，承銷商沒有對網上網下申購的投資者進行嚴格核對，從而導致有機構投資者同時出現在網上和網下申購的名單中。”

　　還有人表示，“機構不小心同時申購了也是會有發生的，但是為什么只有這次才會發生這樣的事情？原因就是別的承銷商發現了會提醒一下，最終就不會出現這樣的情況了。”

　　上述表述是否是基金公司原意不得而知。但是，如果把投資不出錯的希望寄托在承銷商再多“提醒”一下。這顯然和基金管理人應盡的審慎、勤勉的信托義務不相符合，亦與行業發展的大趨勢背道而馳。與之前的經濟損失相比，上述態度才是真正讓投資者擔心的。

　　在目前基金規模急速擴張，基金團隊快速膨脹、新股發行數量增多、新政策、新規則、新條款不斷推出的情況下，基金投資出現一些疏漏是難免的，也是“成長中的煩惱”，市場應予寬容。不過，如果不能正確對待這個失誤，讓類似疏漏重復發生，那市場的寬容能持續多久呢？有三家基金和一家機構在偉星股份增發中出現失誤。