到期概念漸少 分紅能力削弱

　　本報(bào)實(shí)習(xí)記者 馬春園

　　受到相關(guān)政策的限制，今年4月前封閉式基金將完成年度分紅，因此分析人士認(rèn)為：“目前有理由追趕封基分紅概念的末班車，同時(shí)出于對(duì)年內(nèi)市場(chǎng)的繼續(xù)看好，封基的投資價(jià)值絕不僅限于分紅概念的炒作。”

　　分紅并非飛來(lái)橫財(cái)

　　2006年牛市行情啟動(dòng)以來(lái)，由于封閉式基金積累了較多的可分配收益，因此分紅概念已成為封基炒作的一大因素。申銀萬(wàn)國(guó)研究所基金分析師認(rèn)為：“封閉式基金分紅概念的投資價(jià)值主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，首先分紅使封閉式基金折價(jià)率擴(kuò)大從而出現(xiàn)補(bǔ)漲需求，同時(shí)由于基金紅利免予征收企業(yè)所得稅，因此大量機(jī)構(gòu)會(huì)在分紅前增加封基資產(chǎn)配置。”

　　由于是概念炒作，封基分紅概念炒作具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。封閉式基金分紅同開(kāi)放式基金一樣，是將凈值中可分配的已實(shí)現(xiàn)收益轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金紅利進(jìn)行分配，因此在分紅前買入基金等待分紅并不具有憑空獲利的可能。但由于封閉式基金存在折價(jià)交易，因此能夠以低于凈值的價(jià)格買入，在某種程度上較之開(kāi)放式基金分紅還是存在一定的實(shí)際差價(jià)。

　　封基業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)

　　對(duì)于有基民認(rèn)為封閉式基金分紅后缺乏繼續(xù)持有的價(jià)值，興業(yè)證券分析師表示：“封閉式基金長(zhǎng)期仍存在較大的投資價(jià)值，短期來(lái)看有股指期貨推出等利好，長(zhǎng)期有宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期作為支撐，基民無(wú)需過(guò)分關(guān)注短線場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格的波動(dòng)，封基同樣可以長(zhǎng)期持有。”

　　　申銀萬(wàn)國(guó)研究所的基金分析師認(rèn)為：“由于目前出現(xiàn)反彈的主要是小盤股，因此過(guò)去表現(xiàn)較好的封閉式基金近期表現(xiàn)平淡。不過(guò)近期市場(chǎng)仍處于震蕩調(diào)整期，所以封閉式基金仍然是不錯(cuò)的選擇。”

　　而在具體操作層面，華林證券北京營(yíng)業(yè)部的相關(guān)人士表示：“雖然封閉式基金存在很多優(yōu)勢(shì)，但目前投資者關(guān)注度并不高。實(shí)際上持有大量?jī)?yōu)質(zhì)股票的封閉式基金的預(yù)期收益并不弱于開(kāi)放式基金。”