□晨報(bào)記者李銳

　　回顧2007年的輝煌業(yè)績(jī)，股票型基金的“業(yè)績(jī)神話”今年還能延續(xù)嗎？針對(duì)投資者普遍關(guān)心的上述話題，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)理柏認(rèn)為，今年全球和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是復(fù)雜多變的，增加一些QDII基金的投資，是目前看來(lái)較穩(wěn)妥的選擇。而在注重穩(wěn)健的前提下，國(guó)金證券基金研究中心指出，偏股型基金賺錢效應(yīng)有望延續(xù)，建議繼續(xù)將其作為今年投資選擇的重點(diǎn)品種。

　　偏股基金回報(bào)高

　　理柏的研究報(bào)告顯示，2007年股票型、進(jìn)取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金全部取得大幅盈利，雖然相比滬深300指數(shù)161.55%的漲幅有點(diǎn)遜色，但漲幅也分別達(dá)到137.66%、124.96%、115.55%、100.25%。

　　其中，華夏大盤精選不僅以226.14%的回報(bào)成為2007年的年度冠軍，還以過去三年728.44%的回報(bào)，成為開放式基金的長(zhǎng)跑冠軍。中郵核心和博時(shí)主題行業(yè)是去年的后起之秀，分別以191.52%和189.90%的年度回報(bào)緊隨其后。

　　而與此相對(duì)應(yīng)，中國(guó)基金市場(chǎng)的資產(chǎn)管理規(guī)模迅猛增長(zhǎng)。受凈值增加和資金流入的雙重推動(dòng)，管理規(guī)模爆發(fā)性增長(zhǎng)近3倍，去年末資產(chǎn)管理規(guī)模超過了3萬(wàn)億元。受基金盈利效應(yīng)的帶動(dòng)，投資者投資基金的熱情爆發(fā)，基金開戶數(shù)快速增加，去年8月證券登記結(jié)算公司基金月開戶數(shù)首度超過了A股的開戶數(shù)，而年底基金開戶數(shù)達(dá)到2600萬(wàn)戶。

　　資料顯示，中國(guó)股票和混合型基金年度回報(bào)連續(xù)第二年在全球遙遙領(lǐng)先，其中股票型基金平均年回報(bào)達(dá)到137.66%。

　　賺錢效應(yīng)有望延續(xù)

　　展望2008年，國(guó)金證券基金研究中心的相關(guān)報(bào)告指出，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)局面，消費(fèi)和投資將成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大動(dòng)力，出口增速則受到世界尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和人民幣實(shí)際匯率加快上升的影響將出現(xiàn)回落，2008年的GDP增長(zhǎng)率相比2007年將略有下降，但預(yù)計(jì)仍可達(dá)到10.5%左右。

　　因此，在宏觀經(jīng)濟(jì)保持快速增長(zhǎng)、企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)（速度趨緩）、市場(chǎng)規(guī)模大幅提高、開放程度不斷提高等因素作用下，A股市場(chǎng)的高估值水平將在2008年有所回落，實(shí)現(xiàn)理性繁榮。國(guó)金證券基金研究中心表示，偏股型基金長(zhǎng)期投資管理能力值得肯定，在股市繁榮局面延續(xù)預(yù)期下，偏股票型基金賺錢效應(yīng)也有望延續(xù)，建議繼續(xù)將偏股票型基金作為2008年投資選擇的重點(diǎn)品種。

　　一季度仍以穩(wěn)健為主

　　不過，理柏預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)減速的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯，次級(jí)債所導(dǎo)致的信貸緊縮正在發(fā)達(dá)國(guó)家蔓延，能源和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲不斷推高全球范圍的通貨膨脹，壓縮著各國(guó)央行的調(diào)控空間，而這一切都使得今年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿變數(shù)，因此建議基金投資者減少一些A股基金的投資，增加一些QDII基金的投資。

　　對(duì)此，國(guó)金證券基金研究中心也認(rèn)為，短期市場(chǎng)估值壓力仍需消化，或?qū)⒀永m(xù)震蕩整理走勢(shì)，現(xiàn)階段在基金選擇上維持適當(dāng)控制組合風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健操作的建議，可適當(dāng)側(cè)重重點(diǎn)投資金融、消費(fèi)、服務(wù)等長(zhǎng)期趨勢(shì)相對(duì)明朗、防御性相對(duì)較強(qiáng)的基金，如富國(guó)天益價(jià)值、景順長(zhǎng)城鼎益、華寶興業(yè)寶康消費(fèi)品、華夏紅利等基金。另外，目前市場(chǎng)風(fēng)格正由大市值風(fēng)格轉(zhuǎn)向小市值風(fēng)格，也可選擇股票投資上相對(duì)側(cè)重成長(zhǎng)性突出中小盤股的基金，如廣發(fā)小盤、嘉實(shí)增長(zhǎng)、長(zhǎng)盛精選等。