理財周報記者 李曄斌/文

　　與2007年前三季度比較哪只基金漲得快不同，四季度隨著大盤的深幅回調，高達90%的偏股型基金業績出現了負增長，基金賺錢神話遠去。

　　慶幸的是，仍有32只股票型基金在2007年10月8日至12月28日的區間內取得了正向回報，成為四季度最受人矚目的基金。我們選出7只四季度表現出色、上位較快的基金進行點評。

   ●富國天益：當別人恐懼時，天益貪婪；別人貪婪時，天益恐懼

　　前三季度最衰基金——富國天益在11月份大比例分紅后開始轉運，基金經理陳戈沉睡三個季度后，在四季度發力，一舉拿下當季收益率第一。

　　在談到四季度成功秘訣時，富國天益基金經理陳戈向記者表示：“富國天益價值基金一直秉持價值投資理念，是國內基金行業價值投資理念的倡導者。我們堅持認為，天益基金任何的收益和成績都是堅持價值投資理念的結果。”

　　“從市場角度看，四季度以來，消費品、食品飲料等板塊表現突出，銀行、地產板塊下跌明顯，天益基金的投資組合中，消費品和食品飲料比重較大，基本上沒有地產股，這直接使得天益表現出“抗跌領漲”的階段性特色。”

　　“從天益的操作層面看，經證監會審批，天益基金于11月初進行分紅，并開展持續營銷，分紅當天，市場開始出現大幅波動，很多機構和投資者開始大幅減倉，而此時，持續涌入的申購資金使得天益基金得以在一個較好的市場時機，以較低的價格買入大量優質股票。在市場波動前期，天益基金沒有去一味減倉規避風險，而是保持較高倉位運作，通過精選個股，優化組合來有效規避風險。而當市場開始回暖，大量機構和投資者開始進場時，天益基金又適當減倉。”

　　最后，陳戈欣喜地向記者表示：“事實證明，這一策略是成功的。天益基金在近期的表現驗證了價值投資的真理：當別人恐懼時，你要貪婪；別人貪婪時，你要恐懼。”

　　●博時主題行業：敢于加倉三季度滯漲大藍籌

　　據晨星統計，截至2007年12月31日，博時主題2007年189.9%的回報率位列所有開放式基金第三位。

　　不同于冠軍華夏大盤個性化的選股風格及亞軍中郵核心彪悍的操盤特點，穩健是博時主題貫穿整年的投資策略。在博時主題投資組合中，大藍籌是其主要配置品種。中國石化、中國聯通、工商銀行是該基金三季度前三大重倉股。雖然大盤藍籌股在四季度領跌，但博時主題重倉持有的這三只股票同期漲幅分別達到25%、19%、23%，幾乎是所有藍籌股中漲幅最大的三只股票，而上半年題材股當道時期，這三家大藍籌卻是市場上漲幅最小的股票，但基金經理鄧曉峰三季度毅然大幅增倉三只大藍籌，其投資思路值得稱道。

　　●華夏中小板ETF：得益于標的指數的優異表現

　　華夏中小板ETF是唯一一家取得正向回報的指數基金，考慮到近期中小板指數連創新高，華夏中小板近期的強勢表現就顯得合情合理了。

　　華夏中小板ETF成立于2006年6月，于2006年9月上市交易，追蹤中小企業板價格指數。

　　當金融地產在四季度拖累大盤大幅下挫時，同期中小板指數逆市上漲10%，華夏中小板ETF取得6.32%的回報。事實上，小盤股已成為近期大盤的最大亮點。受創業板推出預期、高成長性以及市場反彈的影響，中小板漲勢驚人。12月3日至28日期間，中小板綜合指數從4783.65點上漲至6247.56點，漲幅達24.24%，而同期上證綜指僅上漲8%。小盤股遠遠跑贏大盤。

　　●萬家公用：換經理，出成效

　　萬家公用是一只場內交易的LOF基金，基金份額僅1億份。因為本輪牛市以來走勢一直落后于同業水平，所以在此之前并沒有多少人關注這只基金。

　　該基金以巨潮公用事業指數標的股為選股標準，持倉組合中多為電力、交通運輸等公用事業個股。作為一只指數基金而言，萬家公用并不是一只合格的基金。

　　2007年年前三季度，該基金走勢一直落后于巨潮公用事業指數。截至8月29日，萬家公用事業基金2005年8月15日上市以來累計凈值增長幅度為135.92%，而巨潮公用事業指數的累計收益為255.57%。

　　但改變始于10月，萬家180指數基金的基金經理歐慶鈴替換原經理張 。經過11、12月的震蕩市后，萬家公用事業基金終于脫穎而出，成為抗跌英雄。

　　●富國天惠：已為2008年布局

　　同是富國旗下的富國天惠四季度同樣表現出色，四季度以5.71%的凈值增長率排在股票型開放式基金的第五位。

　　對此，該基金經理朱少醒向記者表示：“從天惠基金四季度的運作來看，我們主要著眼于2008年的市場，對投資組合進行了一些調整布局。我們看好消費品、食品飲料等行業以及其他具有高成長性的板塊。”

　　對于2008年，朱少醒相信：“2008年將是一個事件驅動下的結構性牛市，在這種市場中，精選個股，精選高成長性的優質股票將成為主要的投資策略。從本季度起，我們基于這一判斷進行了一些調整，應該說取得了一定的收益。

    ●上投摩根內需動力：900萬認購紀錄，四季度收益率4.1%

　　上投摩根內需動力成立于2007年5月，是一只“后呂俊”時代的準新基金，上市首日曾創造了首日900億元認購的基金首發記錄，該基金去年下半年以來的表現也算對得起當初基民的厚愛。

　　上投摩根內需動力四季度收益率達到4.1%，12月份更為突出，達到15.62%。

　　從內需動力三季度持倉組合來看，除貴州茅臺外，其他重倉股在四季度表現并不突出，能取得如此優異的成績，說明該基金利用10月、11月的調整行情，對持倉組合進行了重新配置，為12月的發力上攻做了充分的準備。

　　●富蘭克林國海彈性：公司支持，買入3600萬

　　與上投摩根內需動力相似，富蘭克林國海彈性也是在2007年12月份開始崛起，該基金同樣未隨大盤二次探底。據晨星統計，截至12月28日，該基金以160.75%收益率排在股票型基金第十位。

　　值得注意的是，12月初，國海基金發布公告稱將運用固有資金通過代銷機分兩次買入富蘭克林國海彈性3600萬元，之后該基金就出現了大幅上漲。如同上市公司股東增持自家股票一樣，市場人士認為，在當時點位購買旗下股票型基金，反映出國海富蘭克林基金公司對股市和公司旗下兩只基金的堅定信心，而具有諷刺意味的是，當時正是大批散戶贖回基金的高潮。

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