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　　嘉賓

　　嚴仁明 國泰基金公司客戶服務部總監

　　葉世真 國泰基金公司基金銷售部總監

　　任 瞳 基金買賣網首席分析師

　　訪問人數：17201人

　　峰值訪問人數：283人

　　發帖數：275帖

　　■互動實錄

　　設定預期收益宜保守

　　游客52337問：上證50ETF是不是以大盤為主，深100ETF是不是以中、小盤為主？ETF的股是不是都是績優股？

　　嚴仁明：也不全是，主要是因為大盤股主要集中在滬市，所以比較突出，而深證100也有萬科、貴州茅臺這樣的藍籌股的。

　　游客53203問：怎么看待創新封基的行情？

　　嚴仁明：創新封基相對于現有封基在一些措施上減少或消除了折價率，同時也有可能會出現溢價的情況，這些也都是比較正常的。國外也有封基溢價交易的。

　　小花問：主動型基金比被動型基金的風險要大嗎？

　　嚴仁明：被動型基金排除了基金管理人在對市場判斷錯誤的風險，但同時很難有效規避系統風險對于基金的影響，所以簡單的比較兩種基金的風險是不可取的。

　　游客52931問：2008年的收益能有2008年的好嗎？

　　任瞳：我們寧愿保守一些來估計。

　　游客53497問：EFT指數型的基金可以定投嗎?博時主題、華夏平穩哪種更適合定投？用于養老或小孩教育。

　　任瞳：ETF不能定投。這兩只都適合定投。

　　游客47755問：今年還可以買指數基金嗎？指數基金可以不管是牛市還是熊市都持有嗎？

　　嚴仁明：指數基金是長期投資的較好選擇，尤其在牛市里特征明顯，熊市里則要差一些。從國際成熟市場來看，被動型的指數基金在長期中是表現較好的。

　　小花問：那現在深100ETF比上證50ETF跑得快，可以維持多久？

　　嚴仁明：近期的反彈來看深圳100比較明顯一些，時間上不會差距太大。

　　定投越久越好

　　游客47727問：基金的規模大小是按基金的最新凈值計算的嗎？請問基金的規模是怎樣計算的？

　　嚴仁明：基金的規模大小分為兩個，一為份額的規模，即相當于股票中的股本，二為資產凈值規模，即份額乘以基金凈值（相當于股票的價格）。基金的總規模一般是各種投資資產的凈值總和。

　　游客47755問：在二級市場購買的LOF基金，怎么樣選擇紅利再投資？

　　葉世真：二級市場購買的LOF基金，沒有自動程序設定紅利再投資，需要投資者再交易一次，將分到的紅利化作再投資，缺點是多交一次稅。

　　游客52106問：現在可以買基金嗎？是買新基金還是舊基金？是高價基金還是低價基金？

　　任瞳：可以買，但這些種類之間沒有特別的優勢和劣勢。

　　游客53284問：廣發穩健適合定投嗎？定投多少年比較好？

　　任瞳：時間越久越好。適合定投。

　　定投能平抑波動

　　游客48631問：定投一般要繳費多長時間？有繳費期限的限制嗎？投資者可以隨時中止定投嗎？基金公司可以隨便中止客戶的定投嗎？

　　葉世真：定投的作用主要作用是平抑波動，時間越長，這種作用越好。期限沒有限制，但投資者應根據自己的理財目標或未來支出自行設定一個相對投資期限。投資者可以隨時中止的。基金公司是嚴格按協議執行，不會隨便中止。

　　游客52991問：2008年QDII會比A股市場基金收益好點嗎?

　　任瞳：應該沒有A股表現好。

　　游客50568問：如何安排基金組合?比如我有70萬，短期內不用，該組合哪些基金(請具體到基金名稱)?

　　任瞳：核心配置：嘉實滬深300；衛星配置：成長型組合：華夏紅利、博時精選；穩健型組合：博時主題、興業趨勢；防御型組合：上投摩根阿爾法、友邦華泰盛世中國。

　　50163問：前段時間聽說，基金總規模達到了3.3萬億，占總市值50%左右，但是A股總市值 31.34萬億，遠低于50%，為什么說占總值50%呢？

　　葉世真：您看到的資訊有誤：目前整個機構（包含基金）持有總市值的27%，流通市值超過50%。

　　游客53250問：上班族，月收入在2500元左右怎樣投資基金比較好？

　　葉世真：這要取決于你的每月現金流支出數額和你的長期投資目標。籠統地說，你應該選擇一至兩只基金做定投，目標可以是養老，也可以是未來子女教育或者購房等。

　　游客53119問：請對嘉實服務點評。

　　任瞳：嘉實服務最初的情況可以形容為“先天不足，后天失調”：生不逢時，判斷也出現失誤。后來換了基金經理，新任基金經理個人能力較強，該基金不僅有了起色，表現還相當突出。近期由于管理團隊對市場的判斷比較謹慎，所以嘉實服務也沒有特別的亮點。總的來講，我看好這個品種。

　　（實習生 劉珍珍整理）

　　■嘉賓觀點

　　指數基金適合定投

　　葉世真

　　國泰基金公司基金銷售部總監。上海財經大學貨幣銀行學碩士研究生。曾在中國人民銀行、交通銀行等從事證券、銀行業務22年。

　　指數基金因為管理費、交易費低的原因，越長期越顯示它這方面的優勢，但這個長期一般需要十年左右才能顯現。牛市中，投資指數基金的優勢在于指數基金始終保持高倉位，不擇時。如果牛市末期購買指數基金則有相當大的風險，基于指數基金波動較大的特點，非常適合做定期定額投資。定投選擇品種并非完全看收益高低，波動幅度是很重要的。一般我們推薦指數基金或者成長性股票基金做定投品種，如滬深300指數基金或者中小盤指數基金。

　　合理配制基金數量和品種

　　嚴仁明

　　國泰基金公司客戶服務部總監。中國人民大學經濟數學本科，上海財經大學世界經濟學博士。曾在上海國際信托投資公司、長城證券從事證券投資、資產管理等業務8年。

　　投資組合中的基金數量和總投資額有關，如果投資總額不超過一百萬，建議不要投資超過三只。基金最好的組合是一只指數基金+一只成長型基金+中小板基金。建議讀基金年報，了解各基金的投資思路和投資實際情況。封閉式基金是在二級市場上進行交易的基金，相當于股票一樣，成交價格是二級市場上的價格。封閉式基金最晚到今年4月底之前會對2007年實現的收益進行分紅。

　　逢低逐步建倉

　　任瞳

　　基金買賣網首席分析師，聯合證券資深基金研究員，管理學碩士，熟悉基金行業運作規律，擅長基金研究和投資。

　　2008年仍是牛市。5000點附近建議逢低逐步建倉，要以股票基金為主，除了指數基金之外，選擇配置能力和擇股能力更強的基金產品。除了股票類基金之外，還要輔以打新股的債券基金。對于今年的收益，建議降低一些。債券基金以及QDII都可以分散風險，但QDII可以分散單一國家市場的風險，這一點國內的債券基金做不到。買QDII主要是分散風險，不要對其有過高預期。（實習生 劉珍珍整理）