⊙本報記者 商文

　　中國證券業(yè)協(xié)會開展的“基金投資者情況調(diào)查”結(jié)果日前出爐。調(diào)查顯示，盡管2008年宏觀政策變數(shù)加大，但基金投資者對未來基金市場仍然看好。同時，基金投資短期行為的特征依然明顯，投資者教育任重道遠。

　　據(jù)了解，本次調(diào)查于2007年10月初開始，12月結(jié)束，歷時兩個月。調(diào)查內(nèi)容共分為兩方面內(nèi)容：一是通過基金管理公司TA系統(tǒng)調(diào)查基金投資者基本情況。二是由基金管理公司向個人基金投資者發(fā)放調(diào)查問卷。58家已經(jīng)發(fā)行基金產(chǎn)品的基金管理公司報送了相關(guān)TA數(shù)據(jù)，另外28家基金管理公司開展了個人基金投資者問卷調(diào)查，共收回并報送有效調(diào)查問卷14821份。

　　根據(jù)問卷調(diào)查，有51%的個人基金投資者認(rèn)為影響2007年下半年市場行情最重要的因素是政策性宏觀調(diào)控，有22%的人擔(dān)心股指期貨推出會影響市場行情。部分個人基金投資者也認(rèn)為通貨膨脹和人民幣升值對市場行情影響比較重要。總體來說個人基金投資者認(rèn)為宏觀政策是影響未來行情的最主要因素。

　　對于閑散資金的未來投資品種選擇問題，83%被調(diào)查的個人基金投資者選擇了投資基金，對基金市場的未來仍然看好，基金投資仍為首要的理財工具。

　　調(diào)查結(jié)果看點

　　●專家理財理念深入人心

　　根據(jù)問卷調(diào)查，有51%的投資者購買基金是為了長期持有、穩(wěn)定增值、給自己養(yǎng)老；有29%的投資者購買基金是因為覺得最近股市行情好、自己不會股票投資、委托專家理財。此項調(diào)查表明基金投資的財富效應(yīng)、專家理財?shù)睦砟钜焉钊肴诵摹?/p>

　　截止到2007年9月30日，基金投資者總賬戶已達到11370.05萬戶，其中有效賬戶為6746.27萬戶，平均每年增長率為256%，2007年前三季度的有效賬戶比2006年底增加了561%。

　　●中青年、低收入投資者為主

　　中青年是個人基金投資者的主要群體。從基金管理公司提供的TA數(shù)據(jù)來看，從2004年到2007年第三季度末，30-40歲投資者的戶數(shù)在所有個人基金投資者的戶數(shù)中始終占比最大，平均占比31.72%；30歲以下戶數(shù)的增長速度最快，2007年第三季度末此年齡段的戶數(shù)較2006年底增長了626.51%。

　　從投資者收入水平看，中低收入者是基金投資者的主力軍。問卷調(diào)查表明，個人月均固定收入在2000元以下和2000-5000元之間的投資者所占比例分別為25.4%和50.6%，合計達到76%；家庭月均固定收入在2000元以下和2000-5000元之間的個人基金投資者所占比例分別為7.8%和36.8%，合計達44.6%。

　　●投資短期行為特征明顯

　　根據(jù)問卷調(diào)查，被調(diào)查對象中只有10%投資者持有基金的平均時間在3年以上，有28%的人持有基金平均時間在半年以內(nèi)和根據(jù)盈利或大盤指數(shù)漲跌隨時贖回，此項調(diào)查表明時間創(chuàng)造價值的長期投資理念在投資者中并沒有普遍形成。頻繁贖回的短線操作仍然是基金投資者的投資行為特征。

　　●銀行為基金銷售主渠道

　　2004年到2005年基金管理公司直銷渠道在基金銷售中占重要份量，2006年開始，銀行銷售渠道開始漸漸顯露出其網(wǎng)點眾多的優(yōu)勢，成為基金銷售的重要渠道。2007年1月到9月，銀行渠道基金銷售金額達20615.82億元，占所有渠道總銷售金額的74.9%，成為主要的銷售渠道。

　　●“強者恒強”格局形成

　　根據(jù)問卷調(diào)查，基金以往業(yè)績、基金管理公司品牌、基金類型是投資者選擇基金產(chǎn)品的主要考慮因素，把這三個因素作為第一考慮的個人基金投資者比例分別占46.3%、31.5%和10.6%。基金以往的業(yè)績和具有多樣化的基金產(chǎn)品也是形成基金管理公司品牌的重要因素，三位一體，因而優(yōu)勢基金管理公司必然受基金投資者青睞，強者恒強。從基金管理公司提供的TA數(shù)據(jù)統(tǒng)計也表明，無論是賬戶總數(shù)還是基金持有市值的排次在前10位的基金管理公司市場占比超過50%，集中度都非常高，而且連續(xù)幾年賬戶數(shù)和基金市值進入前十名的基金管理公司多是老面孔，并沒有太大的變化。

　　●風(fēng)險認(rèn)識存較大差異

　　從對投資者風(fēng)險意識調(diào)查情況看，有66%的個人基金投資者認(rèn)為基金投資有風(fēng)險和有虧損的可能，這說明大多數(shù)投資者具有風(fēng)險意識。

　　但不可忽視的是，通過細分投資者結(jié)構(gòu)，年齡在55歲以上的投資者有一半的人認(rèn)為基金投資沒有風(fēng)險；同時，雖然有89%的被調(diào)查投資者認(rèn)為投資者教育工作很有必要，但文化程度在小學(xué)以下的投資者只有35%的人認(rèn)為投資者教育工作有必要。因此，基金投資者教育和基金投資風(fēng)險揭示工作任重道遠。