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6000點(diǎn)賣5000點(diǎn)買 機(jī)構(gòu)投基做波段http://www.sina.com.cn 2007年12月25日 08:00 每日經(jīng)濟(jì)新聞
祁和忠 每日經(jīng)濟(jì)新聞 在6000點(diǎn)附近贖回,在5000點(diǎn)附近申購(gòu),以保險(xiǎn)公司為代表的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)重新入場(chǎng)!睹咳战(jīng)濟(jì)新聞》最近獲悉,與很多散戶投資者在市場(chǎng)處于狂熱狀態(tài)時(shí)高位搶進(jìn)、在市場(chǎng)暴跌時(shí)又緊張贖回相反,與基金經(jīng)理們保持密切溝通的機(jī)構(gòu)卻能先知先覺,通過市場(chǎng)的暴漲暴跌賺取更多的差價(jià),F(xiàn)在,他們又已買進(jìn)了。 隨著機(jī)構(gòu)資金的重新進(jìn)場(chǎng),滬深大盤終于突破底部盤整區(qū)域,展開持續(xù)反彈。而基金公司的銷售人員也正在為如何利用本輪反彈行情去說(shuō)服更多的投資者去購(gòu)買他們的基金,而辛勤地籌劃著。當(dāng)然,這一切都將以鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資和保護(hù)投資者利益的名義;但在各種光鮮的名義之下,一個(gè)同時(shí)需要予以提醒的可能是:這將是一頓由基金烹制的最后的晚餐。 機(jī)構(gòu)資金跑步進(jìn)場(chǎng) “買基金不需要選時(shí)”,這是很多基金公司在做投資者教育時(shí),向廣大散戶反復(fù)宣講的經(jīng)典語(yǔ)錄。然而,一直能得到基金公司投研團(tuán)隊(duì)密切指導(dǎo)的保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者,他們?cè)谏曩?gòu)或贖回基金時(shí),卻很講究時(shí)機(jī)的選擇。 據(jù)悉,在6000點(diǎn)附近時(shí),機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了明顯的贖回操作,而在大盤跌破5000點(diǎn),他們又開始申購(gòu),一進(jìn)一出就相當(dāng)于多賺了20%。而散戶投資者在最近的暴跌行情中,虧損10%至20%的卻比比皆是。即便是基金管理公司自身固有資金的投資,其實(shí)也都很重視時(shí)機(jī)的選擇。在6000點(diǎn)附近時(shí),沒有一家基金公司用固有資金去申購(gòu)旗下基金,但在大盤跌至5000點(diǎn)附近時(shí),這樣做的基金公司卻有六、七家。 因此,在一個(gè)波動(dòng)劇烈、機(jī)構(gòu)都在賺快錢的市場(chǎng),就不能過度迷信“長(zhǎng)期投資無(wú)需選時(shí)”的教條。密切關(guān)注機(jī)構(gòu)的動(dòng)向,并在第一時(shí)間采取行動(dòng),才能趨利避害。在具體選擇基金時(shí),機(jī)構(gòu)投資者的偏好也值得借鑒。 業(yè)內(nèi)人士透露,機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)基金,有著一套比較嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn),主要指標(biāo)包括歷史業(yè)績(jī)、公司品牌、基金規(guī)模等。從基金規(guī)模角度看,80億元以上的基金,機(jī)構(gòu)一般不會(huì)考慮,因?yàn)楝F(xiàn)在大盤藍(lán)籌股的泡沫已經(jīng)比較大,下一波行情將是成長(zhǎng)股唱主角。當(dāng)然,規(guī)模在10億以下的基金,機(jī)構(gòu)通常也不會(huì)考慮,因?yàn)橐?guī)模太小的基金不利于機(jī)構(gòu)進(jìn)出。 基金烹制最后晚餐 一位業(yè)內(nèi)人士表示,在一個(gè)估值已經(jīng)很高、風(fēng)險(xiǎn)不斷加大的市場(chǎng),保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者在申購(gòu)與贖回基金方面的選時(shí)操作,已成為引發(fā)市場(chǎng)大幅波動(dòng)的一個(gè)導(dǎo)火索。由于機(jī)構(gòu)投資者的投資經(jīng)理與基金公司的基金經(jīng)理相當(dāng)熟稔,對(duì)市場(chǎng)的判斷也比較一致,這會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)贖回時(shí),基金經(jīng)理順勢(shì)減倉(cāng),機(jī)構(gòu)申購(gòu)時(shí),基金經(jīng)理就順勢(shì)加倉(cāng),機(jī)構(gòu)的共謀導(dǎo)致了市場(chǎng)的共振。 同時(shí),基金公司竭澤而漁式的基金營(yíng)銷行為,在進(jìn)一步加大這種波動(dòng)。經(jīng)過跑馬圈地式的快速擴(kuò)張之后,基金公司已成為市場(chǎng)中的第一大機(jī)構(gòu)投資者,擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力和公關(guān)能力。正是由于基金公司對(duì)基金分拆、大比例分紅、渲染高收益等營(yíng)銷手法駕輕就熟的運(yùn)用,才導(dǎo)致大量?jī)?chǔ)蓄資金通過基金公司遍布全國(guó)的代銷機(jī)構(gòu),源源不斷地流進(jìn)市場(chǎng),令股指在兩年內(nèi)漲了5倍,以至一位投資者說(shuō),現(xiàn)在的基金營(yíng)銷已更像傳銷,是讓先進(jìn)的人賺后來(lái)人的錢。 但很大的泡沫并不代表會(huì)立即破裂,因?yàn)槭袌?chǎng)尚有未入市的 “鞋童”,他們將是股市高漲期基金公司最后要著力開發(fā)的客戶。而從多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的08年投資策略報(bào)告看,明年一季度股市有望創(chuàng)出新高,但是其后呢?“有可能會(huì)下跌40%!币晃粰C(jī)構(gòu)投資者說(shuō)。 新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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