早報記者 孫曉旭

　　上周以來，滬深兩市雙雙探底回升。面對逐漸蔓延的反彈行情，國盛證券認為，在基金等機構拉抬市值的過程中，年末行情仍將持續。不過，由于連續上漲積累了一定獲利籌碼，市場將出現震蕩，投資者應注意把握個股漲跌節奏。

　　 年末行情已展開

　　據悉，繼博時新興成長重新開放申購業務之后，博時精選和博時價值兩只基金也將開放申購業務。至此，國內管理資產規模最大的三家基金公司已先后開放了旗下巨型基金的申購業務。另外，QFII額度也將于2008年從100億美元擴大到300億美元。對此，國盛證券研究員付紹云認為，基金申購的重新開閘說明管理層對目前市場點位的看法已經與6000點時完全不同，這是一個積極的信號。

　　與此同時，政策面的消息也比較平靜，央行上周的“結構性”加息力度遠遠低于市場的預期。至此，2007年的貨幣緊縮調控似乎畫上了句號，調整多時的A股市場也隨著中國石油的企穩開始回升。

　　上周，上證綜指再度下探4800點低位之后，向上逐一收復了各條重要均線，市場轉強態勢比較明顯。其中，權重股止跌反彈使市場人氣得以穩定，大批超跌低價股的反彈更加活躍了市場氣氛。

　　付紹云認為，兩市股指連續反彈，突破各條短期均線壓制，意味年底行情已經展開。“在最后一個交易周，不排除有機構拉高做市值的可能。只要權重股的大旗不倒，個股行情仍將異彩紛呈，大盤走勢將趨穩。”

　　震蕩消化獲利盤

　　個股的持續反彈使權重股逐漸受到帶動。上周，中國中鐵大幅上漲并創出上市以來新高，中國石化也連續回升，激發了藍籌股的做多熱情。與此同時，中國石油在30元之下徘徊多日之后終于開始反彈，對大盤股形成了明顯的提振作用。

　　不過，付紹云指出，由于基金申購熱潮難以重現，市場資金充裕程度受到限制，大盤藍籌股在一段時間內不太容易受到市場的高度關注。并且，由于兩市股指在連續上漲之后積累了一定獲利盤需要消化，大盤的反復震蕩將在所難免。

　　“兩市成交額放大的情況不容樂觀。”付紹云表示，雖然滬深兩市上周雙雙反彈，但成交額卻較前一周出現萎縮，反映出資金進場態度不夠積極。與此同時，在市場大部分個股都呈現上漲的走勢的同時，前期的強勢品種卻普遍出現了調整。安琪酵母、恒瑞醫藥、天馬股份、天奇股份均沖高回落，獲利回吐的欲望比較強烈。

　　 中小盤股突圍　

　　事實上，此前在市場低位徘徊期間，中小盤個股已經充當了反彈先鋒的角色，中小板指昨天收盤距歷史新高僅一步之遙。

　　其中，以貴州茅臺為代表的釀酒食品板、以王府井為代表的商業百貨板塊以及以華北制藥為代表的生物制藥板塊受到資金的追捧，市場對消費升級概念股的炒作不斷升溫。此外，科技類股票也異軍突起，同方股份、烽火通信等個股也成為市場的明星個股。

　　付紹云認為，在這種情況下，投資者可以從分析宏觀經濟入手，選擇符合經濟運行特征并因此受益的主題行業。“我們預計，科技、醫藥、奧運、股指期貨、新能源、節能減排、商業零售、旅游、農業等二線行業品種將輪番崛起，成為明年帶動大盤上升的主要力量。”

　　逢低吸納潛力品種　

　　“由于大盤藍籌股在完成拉動股指回到強勢區域的任務后，將有一定的整理要求，預計本周指數的上攻將有所減緩。”在付紹云看來，后市行情難以一蹴而就。短期上證綜指將面臨雙底頸線的壓力，在5000點附近有回抽確認的要求，深證綜指在60日均線附近也有爭奪。因此，市場沖高后將有震蕩。不過，20日均線將是股指的重要支撐，在短暫震蕩蓄勢之后，大盤還將繼續上行。

　　付紹云表示，對投資者而言，可以利用震蕩回抽對上升通道良好的潛力品種逢低吸納。在操作上不可過分追漲，應把握個股漲跌節奏。選擇個股的重點可以放在已經確立上升趨勢的中、小盤熱點上，對于銀行地產等權重指標股的反彈不宜期望過高。